主題：鐵龍物流：業(yè)績(jī)?cè)u(píng)論

基于8倍的鐵龍物流房地產(chǎn)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)(08年預(yù)期每股收益0.06人民幣)和20倍的主營(yíng)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)(08年預(yù)期每股收益0.278人民幣)，我們維持鐵龍物流的目標(biāo)價(jià)和同步大市評(píng)級(jí)。

　08年前三季度盈利同比增長(zhǎng)0.6%。鐵龍物流公告08年前三季度盈利同比增長(zhǎng)0.6%至1.93億人民幣，而收入同比下降9.7%至8.53億人民幣。每10股轉(zhuǎn)增2股之后，08年前三季度每股收益同比下降22.1%。業(yè)績(jī)低于我們的預(yù)期，因?yàn)榉康禺a(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)算推遲。但是，公司特種集裝箱業(yè)務(wù)與貨運(yùn)及臨港物流業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)與預(yù)期相符，利潤(rùn)率提升實(shí)際高于我們預(yù)期。整體來(lái)看，公司盈利（不包括房地產(chǎn)業(yè)務(wù)）與我們的預(yù)期基本相符。4季度公司將結(jié)算大量房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入。中銀國(guó)際證券有限責(zé)任公司


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