主題: 特變電工 市場(chǎng)需求旺盛 盈利能力增強(qiáng)
2008-11-09 10:12:45          
功能: [發(fā)表文章] [回復(fù)] [快速回復(fù)] [進(jìn)入實(shí)時(shí)在線交流平臺(tái) #1
 
 
頭銜:金融島管理員
昵稱:stock2008
發(fā)帖數(shù):26742
回帖數(shù):4299
可用積分?jǐn)?shù):25784618
注冊(cè)日期:2008-04-13
最后登陸:2020-05-10
主題:特變電工 市場(chǎng)需求旺盛 盈利能力增強(qiáng)

 營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)。2008 年1-9 月特變電工(主力建倉數(shù)據(jù),進(jìn)入該股吧,新版行情)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入88.8 億元,較上年同期增長(zhǎng)43.06%,主要原因是輸變電產(chǎn)品市場(chǎng)需求旺盛,銷售規(guī)模不斷擴(kuò)大,以及塔吉克斯坦成套工程項(xiàng)目確認(rèn)收入增加所致。預(yù)計(jì)全年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)36%。

   毛利率有望提高。1-9 月份毛利率21.24%,同比提高0.84 個(gè)百分點(diǎn),公司為穩(wěn)定毛利率采取的主要措施為:第一,毛利率較高的500kV 以上變壓器在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中的比重超過60%;第二,公司通過與關(guān)鍵原材料供應(yīng)商建立長(zhǎng)期合作關(guān)系、集團(tuán)采購等措施保障原材料的供應(yīng),降低采購成本。隨著銅、鋁價(jià)格持續(xù)下降,以及取向硅鋼價(jià)格開始回落,我們預(yù)計(jì)公司毛利率有望進(jìn)一步提高。

?? 子公司變壓器產(chǎn)能大幅增長(zhǎng)。到2008 年底沈變產(chǎn)能將由2007 年的4000 萬kVA增長(zhǎng)為6000 萬kVA,衡變產(chǎn)能由2007 年的4000 萬kVA 增長(zhǎng)到6000 萬kVA.2009年底特變電工總產(chǎn)能將提高到1.6 億kVA。在完成對(duì)沈變100%控股后,2009年公司將收購中國(guó)對(duì)外貿(mào)易信托持有的1.05 億股衡變股權(quán),特變電工持有衡變的股權(quán)將從78%提高到98.09%。對(duì)沈變、衡變股權(quán)的增加將提高歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)。

?? 前三季度實(shí)現(xiàn)非經(jīng)常性投資收益8095 萬元。上半年,公司出售所持新疆國(guó)際實(shí)業(yè)股份有限公司360 萬股股票,實(shí)現(xiàn)稅后收益4780 萬元,貢獻(xiàn)每股收益0.04元。第三季度子公司天池能源轉(zhuǎn)讓中德偉業(yè)股權(quán),獲得投資收益3315 萬元。扣除上述非經(jīng)常性損益,公司前三季度實(shí)現(xiàn)每股收益0.53 元。

?? 投資評(píng)級(jí):預(yù)計(jì)2008、2009、2010 年公司每股收益為0.80、1.21 和1.58元。按2009 年15 倍市盈率計(jì)算,估值區(qū)間為16-20 元,給予“強(qiáng)烈推薦-A”的投資評(píng)級(jí)。




【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營(yíng)金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái),從未開展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn),與金融島無關(guān)。金融島對(duì)任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立,不對(duì)其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn),請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。
 

結(jié)構(gòu)注釋

 
 提示:可按 Ctrl + 回車鍵(ENTER) 快速提交
當(dāng)前 1/1 頁: 1 上一頁 下一頁 [最后一頁]