主題：貴航軍工化重組：或?qū)⒆⑷腼w機(jī)整體資產(chǎn)

貴航軍工化重組：或?qū)⒆⑷腼w機(jī)整體資產(chǎn)　1月5日，貴航股份(9.10,0.00,0.00%,吧)(全稱貴州貴航汽車零部件股份有限公司)發(fā)布停牌公告稱，公司從控股股東中國貴州航空工業(yè)(集團(tuán))有限責(zé)任公司(下稱：貴航集團(tuán))獲知，控股股東目前正在籌劃針對上市公司的重大資產(chǎn)重組事項，但該事項方案有待進(jìn)一步論證，存在重大不確定性。

　　市場分析人士認(rèn)為，新中航成立之后，貴航股份成為繼ST昌河之后航空資產(chǎn)整合的第二個平臺，這意味新中航對航空資產(chǎn)整合走上正軌。

　　此前有消息稱：與貴航股份同屬貴航集團(tuán)的中國航空工業(yè)標(biāo)準(zhǔn)件制造有限公司(下稱中航標(biāo))有望注入貴航股份，這也意味著新中航將加速整合旗下上市公司，資產(chǎn)注入步伐有望加快。

　　長期跟蹤新中航的江南證券分析師帥再先認(rèn)為，貴航集團(tuán)和成立不久的中航工業(yè)通用飛機(jī)公司總裁同為譚衛(wèi)東，新中航對貴航股份的定位應(yīng)該是整合通用飛機(jī)整體資產(chǎn)上市，只是分步走，時間早晚的問題而已。

　　貴航股份重組方案猜想

　　根據(jù)業(yè)內(nèi)人士推測，貴航股份從汽車零部件股插上“翅膀”升級為航空股是早晚的事情，但通用飛機(jī)公司或者貴航集團(tuán)具體打包資產(chǎn)仍然是謎團(tuán)。

　　1月7日，本報記者致電貴航股份董秘陳秀咨詢重組一事，陳秀告訴記者，貴航股份只是接到母公司貴航集團(tuán)通知，具體重組方案并不知曉。

　　有媒體報道，此次重組方案可能為貴航集團(tuán)將中航標(biāo)注入貴航股份。貴航集團(tuán)官方資料顯示，中航標(biāo)位于汽車零部件資產(chǎn)表，但實際上主要業(yè)務(wù)是軍工資產(chǎn)。

　　帥再先認(rèn)為，貴航股份此次重組的資產(chǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于中航標(biāo)，第一步應(yīng)該是打包貴航集團(tuán)資產(chǎn)，下一步是通用飛機(jī)公司資產(chǎn)。

　　帥再先表示：“除了貴航集團(tuán)以外，還包括陜西漢中飛機(jī)工業(yè)集團(tuán)、湖北荊門605所(特種飛機(jī)研究所)、西安紅原鍛造廠、石家莊飛機(jī)工業(yè)公司等企業(yè)?！?br />
　　據(jù)譚衛(wèi)東透露，通用航空公司正在整合旗下上市公司，并且不排除未來整個通用航空公司實現(xiàn)整體上市。他預(yù)計整合工作還需要兩年完成。

　　“如果用兩年時間完成資產(chǎn)整合，一個一個裝入上市公司就太慢了，時間來不及，這次肯定先讓貴航集團(tuán)整體上市?！睅浽傧葘Υ嗽u論道。新中航汽車整合思路

　　貴航股份“軍工化”的進(jìn)程既定，旗下的汽車零部件資產(chǎn)將何去何從？是留守在貴航集團(tuán)內(nèi)，還是被新中航不確定成立時間的汽車工業(yè)公司整合？

　　國泰君安汽車分析師張欣分析稱，根據(jù)國有企業(yè)主業(yè)明確的原則，新中航航空資產(chǎn)和汽車資產(chǎn)分配基本明確，汽車工業(yè)公司將整合旗下新中航汽車資產(chǎn)。

　　新中航雖然明確汽車制造方向，但遲遲沒有行動。中航科工投資關(guān)系部人士向記者透露，汽車工業(yè)公司還未成立，成立時間也未定。在記者多次采訪昌河和哈飛等汽車廠家時，發(fā)現(xiàn)他們對汽車資產(chǎn)整合思路并不清晰。

　　目前，昌河汽車通過資產(chǎn)置換脫離中航科工成為新中航資產(chǎn)，東安動力(4.54,0.15,3.42%,吧)和哈飛汽車仍屬于中航科工，西安沃爾沃客車制造廠(簡稱西沃)屬于西安飛機(jī)工業(yè)(集團(tuán))有限責(zé)任公司，貴航股份屬于貴航集團(tuán)。

　“這樣看來，汽車資產(chǎn)整合似乎比航空資產(chǎn)整合更具有挑戰(zhàn)性，股權(quán)劃分進(jìn)行整合不失為一種良好的解決辦法?！睆埿捞嶙h。

　　此前，記者采訪國務(wù)院國資委研究中心企業(yè)改革與發(fā)展研究部部長王志剛，王部長建議，新中航以昌河和哈飛為小型汽車行業(yè)的老大。

　　貴航零部件并入東安動力(4.54,0.15,3.42%,吧)

　　由于新中航對汽車資產(chǎn)整合，業(yè)內(nèi)人士對貴航股份(9.10,0.00,0.00%,吧)汽車零部件去向有了一種更為大膽的猜想。

　　“如果通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓來實現(xiàn)新中航汽車資產(chǎn)整合，那么貴航股份汽車零部件下嫁到東安動力就是一種很好的說法?！睈劢ㄗC券汽車分析師褚艷輝對記者表示。

　　褚艷輝進(jìn)一步表示，新中航汽車資產(chǎn)整合困難較多，現(xiàn)在還看不太清楚，如果按照上汽集團(tuán)發(fā)展思路，整合和核心技術(shù)零部件打包進(jìn)入一個上市平臺，非核心技術(shù)零部件和服務(wù)性資產(chǎn)打包進(jìn)入另一上市平臺，這種可能性就小了。

　　但新中航原來唯一的汽車上市公司ST昌河已經(jīng)讓位于軍工企業(yè)，目前只有東安動力為汽車上市公司，還有另外一種可能性就是整車制造并入東安動力。

　　張欣對記者說，目前新中航主要整合主業(yè)航空資產(chǎn)，對汽車資產(chǎn)沒有精力顧及，航空資產(chǎn)才是主業(yè)，發(fā)展汽車只不過是錦上添花。

　　事實上，昌河汽車和哈飛汽車資產(chǎn)整合是一道舊難題，新中航汽車資產(chǎn)則面臨新難題。

　　從汽車地域資產(chǎn)看，原“二航”汽車資產(chǎn)的哈飛汽車和東安動力主要資產(chǎn)在哈爾濱和深圳，昌河汽車資產(chǎn)主要分布在江西景德鎮(zhèn)和九江；原“一航”資產(chǎn)西沃位于陜西西安，貴航股份零部件資產(chǎn)在貴州(整車制造廠貴州云雀已經(jīng)出售給青年汽車)。



【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險，請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。