主題：新洋豐：業(yè)績有保障 具備50%上漲空間

　近期，齊魯證券發(fā)布研究報告稱，考慮到新洋豐(000902,股吧)(000902)所處的行業(yè)地位和磷銨今明兩年確定的景氣向好周期，給予 2016年23倍PE，結(jié)合公司絕對估值水平，給予公司目標價 32.56-34.73元。

　　截至9月16日收盤，新洋豐報20.60元，距離齊魯證券給出的目標價，尚有50%以上的上漲空間。

　　齊魯證券表示，新洋豐是全國收入規(guī)模排名第二的復合肥龍頭企業(yè)，主營業(yè)務(wù)穩(wěn)健，2010-2014年五年收入復合增速為8.01%，凈利潤復合肥增速為 10.49%;由于磷酸一銨量價齊升，復合肥營銷推廣力度加大，2015年上半年業(yè)績靚麗，收入同比增速達 35.03%，凈利潤同比增速 43.59%。

　　齊魯證券預(yù)計，新洋豐2015年將實現(xiàn)營業(yè)收入7.88億元，對應(yīng)的動態(tài)市盈率僅16倍，對于價值投資者來說，具備很強的吸引力。

　　新洋豐于 2015年 5月完成上市后第一次增發(fā)，募投建設(shè)高端的新型肥料硝基肥水溶肥、硝基緩控釋肥生產(chǎn)線。明年高端肥料開始投產(chǎn)放量，產(chǎn)品線多元化拓展，將是公司未來業(yè)績增長的主要看點。隨著募投新項目的完工，新洋豐將形成年產(chǎn)145萬噸磷酸一銨與 445萬噸復合肥的生產(chǎn)能力，規(guī)模位居全國磷復肥企業(yè)前三強。

　　今年7月，新洋豐公布了一份股權(quán)激勵計劃，公司業(yè)績考核指標對應(yīng)2015-2017年凈利潤復合增長率達到30%。更值得一提的是，新洋豐控股股東湖北洋豐股份有限公司已經(jīng)于6月至8月間在二級市場累計增持新洋豐股票達到1%，控股股東的實際行動已彰顯其對上市公司未來發(fā)展的強烈信心。


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