主題：國(guó)泰君安：建議增持美的集團(tuán)

建議增持美的集團(tuán)

　　公司布局完善，與小米的合作初顯成效，智能產(chǎn)品占比不斷提升?！爸悄苤圃臁蓖七M(jìn)自動(dòng)化戰(zhàn)略，提升生產(chǎn)效率。預(yù)計(jì)以公司良好的執(zhí)行力，在工業(yè)機(jī)器人（300024）和服務(wù)機(jī)器人領(lǐng)域?qū)@得較快的進(jìn)展。上調(diào)公司15-16年EPS預(yù)測(cè)至2.98/3.28元，下調(diào)目標(biāo)價(jià)至39.4元，維持“增持”評(píng)級(jí)。

　　建議增持上海家化

　　公司公司秋季發(fā)布會(huì)推出佰草集、高夫、美加凈、家安、茶顏等新一代產(chǎn)品和新品牌，瞄準(zhǔn)年輕客群。渠道調(diào)整持續(xù)進(jìn)行，線上線下全渠道銷(xiāo)售為長(zhǎng)期發(fā)展奠定基礎(chǔ)。下調(diào)公司2015-2017年EPS預(yù)測(cè)至1.50(-0.2)/1.69(-0.39)/1.90(-0.63)元，下調(diào)目標(biāo)價(jià)至48元，維持“增持”評(píng)級(jí)。

　　建議增持中恒電氣


　　中恒充電樁從其直流電源產(chǎn)品發(fā)展而來(lái)，技術(shù)儲(chǔ)備雄厚尤其是在大功率充電上領(lǐng)先市場(chǎng)。公司公告在國(guó)家電網(wǎng)2015年電源采購(gòu)項(xiàng)目中成功預(yù)中標(biāo)，預(yù)中標(biāo)物資名稱為充電設(shè)備，對(duì)應(yīng)著中恒充電樁業(yè)務(wù)。此次預(yù)中標(biāo)金額達(dá)9000萬(wàn)，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。維持公司2015-2017年EPS預(yù)測(cè)分別為0.30/0.45/0.72元，維持目標(biāo)價(jià)45.4元和“增持”評(píng)級(jí)。

　　建議增持康力電梯

　　公司前三季度依靠市占率上升，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)大幅跑贏行業(yè)同類公司；成立機(jī)器人子公司擴(kuò)大了機(jī)器人布局范圍，外延預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化。但鑒于行業(yè)增速進(jìn)一步下行預(yù)期，下調(diào)公司2015-17年EPS至0.68(-0.05)、0.86(-0.1)、1.08(-0.17)元，維持目標(biāo)價(jià)30元和“增持”評(píng)級(jí)。


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