主題：國泰君安：建議增持美的集團(tuán)

建議增持美的集團(tuán)

　　公司布局完善，與小米的合作初顯成效，智能產(chǎn)品占比不斷提升。“智能制造”推進(jìn)自動化戰(zhàn)略，提升生產(chǎn)效率。預(yù)計(jì)以公司良好的執(zhí)行力，在工業(yè)機(jī)器人（300024）和服務(wù)機(jī)器人領(lǐng)域?qū)@得較快的進(jìn)展。上調(diào)公司15-16年EPS預(yù)測至2.98/3.28元，下調(diào)目標(biāo)價(jià)至39.4元，維持“增持”評級。

　　建議增持上海家化

　　公司公司秋季發(fā)布會推出佰草集、高夫、美加凈、家安、茶顏等新一代產(chǎn)品和新品牌，瞄準(zhǔn)年輕客群。渠道調(diào)整持續(xù)進(jìn)行，線上線下全渠道銷售為長期發(fā)展奠定基礎(chǔ)。下調(diào)公司2015-2017年EPS預(yù)測至1.50(-0.2)/1.69(-0.39)/1.90(-0.63)元，下調(diào)目標(biāo)價(jià)至48元，維持“增持”評級。

　　建議增持中恒電氣


　　中恒充電樁從其直流電源產(chǎn)品發(fā)展而來，技術(shù)儲備雄厚尤其是在大功率充電上領(lǐng)先市場。公司公告在國家電網(wǎng)2015年電源采購項(xiàng)目中成功預(yù)中標(biāo)，預(yù)中標(biāo)物資名稱為充電設(shè)備，對應(yīng)著中恒充電樁業(yè)務(wù)。此次預(yù)中標(biāo)金額達(dá)9000萬，遠(yuǎn)超市場預(yù)期。維持公司2015-2017年EPS預(yù)測分別為0.30/0.45/0.72元，維持目標(biāo)價(jià)45.4元和“增持”評級。

　　建議增持康力電梯

　　公司前三季度依靠市占率上升，業(yè)績增長大幅跑贏行業(yè)同類公司；成立機(jī)器人子公司擴(kuò)大了機(jī)器人布局范圍，外延預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化。但鑒于行業(yè)增速進(jìn)一步下行預(yù)期，下調(diào)公司2015-17年EPS至0.68(-0.05)、0.86(-0.1)、1.08(-0.17)元，維持目標(biāo)價(jià)30元和“增持”評級。


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