主題：中投將許繼電氣投資評(píng)級(jí)列為“推薦”

中投證券分析師熊琳看好公司直流業(yè)務(wù)以及平安入主以后帶來(lái)的改善，給予公司“推薦”的投資評(píng)級(jí)。

分析師指出，直流業(yè)務(wù)是公司產(chǎn)品中最具競(jìng)爭(zhēng)力的部分。根據(jù)2020年以前的直流項(xiàng)目規(guī)劃，考慮到競(jìng)爭(zhēng)加劇造成的市場(chǎng)份額下降以及價(jià)格下降，分析師預(yù)計(jì)2020年以前許繼電氣的換流閥設(shè)備與直流控制保護(hù)設(shè)備的市場(chǎng)容量分別為92億元和24億元，平均每年直流業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)10億元，以現(xiàn)有凈利率及股本計(jì)算，將增厚EPS0.50元。

平安信托的進(jìn)入給公司最直接的支持將是資金。平安信托先期20個(gè)億的資金已經(jīng)到位，剩余20個(gè)億的資金將在下半年到位。2009年公司將至少節(jié)省出6-8千萬(wàn)的財(cái)務(wù)費(fèi)用，直接增厚公司EPS0.15-0.20元。

不考慮資產(chǎn)注入，分析師預(yù)計(jì)2009-2010年公司EPS分別為為0.50元和0.69元，考慮2009年將完成資產(chǎn)注入，目標(biāo)價(jià)格19.00元，維持評(píng)級(jí)為“推薦”。



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