主題：國(guó)元證券：給予美菱電器“中性”評(píng)級(jí)

　　國(guó)元證券2月25日發(fā)布投資報(bào)告，針對(duì)美菱電器（000521.SZ）今日公布2008年年度報(bào)告，給予該股“中性”評(píng)級(jí)。

　　報(bào)告稱公司08 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入43.35億元，較2007年同比增長(zhǎng)7%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2992.39萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)28.15%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2567.8萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)42.18%。


實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.06元，較上年同期增長(zhǎng)42.29%。

　　報(bào)告期內(nèi)公司各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)大幅增加的主要原因是，分別是公司報(bào)告期內(nèi)優(yōu)化了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，使得公司08年主營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利率從2007年的15.16%提高到2008年的22.54%，較2007年增加了7.38個(gè)百分點(diǎn)、凈利潤(rùn)增大幅增加的主要原因是，公司2007年計(jì)提了大量的資產(chǎn)減值損失，使得公司08 年凈利潤(rùn)較07的同期出現(xiàn)了大幅增加。

　　08年國(guó)家出臺(tái)的旨在擴(kuò)大內(nèi)需的“家電下鄉(xiāng)”政策，公司的中標(biāo)冰箱和冰柜從產(chǎn)品從最初的15款，擴(kuò)大到目前的25款，國(guó)元證券認(rèn)為，受“家電下鄉(xiāng)”政策的影響，公司09年?duì)I業(yè)收入有望高于08年的增長(zhǎng)速度，但由于國(guó)家對(duì)“家電下鄉(xiāng)”產(chǎn)品實(shí)施了限價(jià)，毛利率有可能會(huì)出現(xiàn)下滑，將利潤(rùn)保持30%的增長(zhǎng)，基本每股收益將達(dá)到0.08元左右，以昨天的收盤價(jià)計(jì)算，公司09的PE已經(jīng)達(dá)到57 倍，相對(duì)于行業(yè)整體水平，明顯偏高，給予“中性”評(píng)級(jí)。


【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營(yíng)金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無(wú)關(guān)。金融島對(duì)任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對(duì)其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。