主題：粵高速A（000429）

　交通設(shè)施概念、社保重倉(cāng)概念、增持回購(gòu)概念。

　　一致性動(dòng)人增持：（2008年12月12日）公司控股股東交通集團(tuán)及其全資子公司新粵公司擬在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)增持公司A股和B股股份，合計(jì)增持比例不超過(guò)公司總股本的2％（含12月11日交通集團(tuán)增持公司A股份165,100股，占公司總股本的0.013%；新粵公司增持公司B股份299,700股，占公司總股本的0.024%）。交通集團(tuán)及新粵公司承諾，在增持計(jì)劃實(shí)施期間及法定期限內(nèi)不減持其所持有的本公司股份。另，羅村開(kāi)發(fā)總公司等11家法人股股東及668名自然人向交通集團(tuán)償還了股改中為其代為墊付的對(duì)價(jià)股份，共計(jì)72萬(wàn)股，占公司總股本的0.057%。

　　資源優(yōu)勢(shì):公共事業(yè)類(lèi)個(gè)股，收益較為穩(wěn)定。公司擁有已營(yíng)運(yùn)廣佛、佛開(kāi)、深圳惠鹽、茂湛、廣珠東、廣肇、廣惠等多條收益良好的高速公路。高速公路行業(yè)屬?lài)?guó)家重點(diǎn)扶持行業(yè)，公司經(jīng)營(yíng)受益于國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策扶持。

　　創(chuàng)投概念：公司出資1億元控股廣東高速科技投資公司。廣東高速科投是廣東省交通集團(tuán)系統(tǒng)內(nèi)唯一一家專(zhuān)業(yè)于高新科技投資的公司。

　　國(guó)信證券：公司未來(lái)3-4年核心路產(chǎn)擴(kuò)建，路費(fèi)收入和盈利能力將受到顯著影響，由于投資收益占比較高，將有效緩解主營(yíng)收入下滑帶來(lái)的不利影響。我們預(yù)計(jì)公司2009-2010年EPS分別為0.28元和0.29元。

　　上海證券:2009年，公司控股的路段廣佛和佛開(kāi)高速都將處于大修或者擴(kuò)建中，同時(shí)經(jīng)濟(jì)情況短期內(nèi)仍較悲觀，預(yù)計(jì)廣佛、佛開(kāi)高速2009年的車(chē)流量仍會(huì)延續(xù)下滑態(tài)勢(shì)。給予公司評(píng)級(jí)為：未來(lái)六個(gè)月內(nèi)，大市同步。

　　天相投顧：外延式擴(kuò)張受阻，大修和擴(kuò)建工程拖累業(yè)績(jī)。預(yù)計(jì)公司2009-2010年的攤薄每股收益為0.32元、0.36元，對(duì)應(yīng)2009年、2010年動(dòng)態(tài)市盈率為15.2倍、13.5倍，我們暫時(shí)維持公司“中性”評(píng)級(jí)。




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