主題：晨鳴紙業(yè):2016年年報凈利同比增長106.82%

一、基本財務(wù)數(shù)據(jù)情況

2016年報 2015年報 本年比上年增減(%) 2014年報
基本每股收益 (元) 0.99 0.50 98 0.26
每股股息(元) 0.60 0.30 100 0.14
凈利潤(萬元) 202260.58 97793.16 106.82 45330.89
營業(yè)額(萬元) 2290711.82 2024190.61 13.17 1910167.71
每股現(xiàn)金流(元) 1.11 -5.02 122.11 0.51
每股凈資產(chǎn)(元) 11.47 8.71 31.69 7.19

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二、分紅送配方案情況

每10股派發(fā)人民幣6.00元

三、業(yè)務(wù)回顧與展望

主營業(yè)務(wù)：

　　公司及各子公司主要從事機(jī)制紙及紙板等紙制品和造紙原料、造紙機(jī)械的加工、銷售，電力、熱力的生產(chǎn)、銷售，林木種植、苗木培育、木材加工及銷售，木制品的生產(chǎn)、加工及銷售，人造板、強(qiáng)化木地板等的生產(chǎn)及銷售，酒店服務(wù)、海洋工程項目投資、設(shè)備融資租賃經(jīng)營等。

　　

報告期業(yè)績：

　　過去的一年，是公司歷史上發(fā)展最好的一年，企業(yè)整體實力大幅增強(qiáng)，行業(yè)地位明顯提升，成績令人振奮。2016年，公司完成機(jī)制紙產(chǎn)量436萬噸、銷量452萬噸，實現(xiàn)營業(yè)收入人民幣229.07億元，同比增長13.17%；營業(yè)成本人民幣157.87億元，同比增長6.93%；實現(xiàn)利潤總額及歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為人民幣25.83億元、人民幣20.64億元，同比增長83.18%和102.11%。公司資產(chǎn)總額達(dá)人民幣822.85億元。金融板塊各項業(yè)務(wù)發(fā)展平穩(wěn)，管理制度不斷完善，風(fēng)險防控扎實有效。

　　

報告期業(yè)務(wù)回顧：

　?。ㄒ唬┢髽I(yè)管理開創(chuàng)新局面：

　　引進(jìn)專業(yè)管理咨詢公司，重點就集團(tuán)組織管控及結(jié)構(gòu)優(yōu)化、薪酬體系、績效考核三方面著手變革。以「做強(qiáng)總部、做實二級單位」為主線，調(diào)整集團(tuán)總部組織架構(gòu)，協(xié)同「制造、金融、供應(yīng)鏈貿(mào)易」三大板塊，做強(qiáng)做大「產(chǎn)、融、貿(mào)」一體化的多元產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。

　?。ǘ┦袌鰻I銷創(chuàng)出新佳績：

　　重視關(guān)愛員工，積極引進(jìn)各層級優(yōu)秀人才，優(yōu)化調(diào)整考核辦法，體現(xiàn)多勞多得。銷售領(lǐng)導(dǎo)分工包靠市場，細(xì)分產(chǎn)品線，成立靜電紙產(chǎn)品公司，加強(qiáng)大客戶開發(fā)。加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，嚴(yán)控違約發(fā)貨，落實發(fā)運、降低庫存工作。

　?。ㄈ┥a(chǎn)運行取得新進(jìn)步：

　　基礎(chǔ)管理穩(wěn)步提升，生產(chǎn)運行持續(xù)高效，嚴(yán)格按標(biāo)準(zhǔn)參數(shù)控制，落實斷紙、運行效率考核。緊盯市場，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，開發(fā)生產(chǎn)高檔格拉辛紙、酒標(biāo)紙、超高松白卡、高克重雙膠紙等高附加值產(chǎn)品。通過優(yōu)化漿料結(jié)構(gòu)，化學(xué)品國產(chǎn)化替代，推廣應(yīng)用填料增強(qiáng)劑、新型助留劑等新技術(shù)，增加效益。

　?。ㄋ模┙鹑诎鍓K拓寬新領(lǐng)域：

　　成功發(fā)行人民幣45億元優(yōu)先股，為山東省首家發(fā)行優(yōu)先股的上市公司，也為同行業(yè)首家發(fā)行；獲得了國家發(fā)改委、國家開發(fā)銀行專項基金人民幣7億元，年利率1.2%，節(jié)約了財務(wù)費用，開創(chuàng)了造紙行業(yè)的先例。財務(wù)公司電票系統(tǒng)已經(jīng)獲批上線，并新增人民銀行再貼現(xiàn)通道業(yè)務(wù)，各項業(yè)務(wù)全面發(fā)展。

　?。ㄎ澹┢髽I(yè)發(fā)展積聚新動力：

　　各大新項目加快推進(jìn)：湛江晨鳴液體包裝紙項目于2016年10月份順利投運；海鳴礦業(yè)菱鎂礦項目進(jìn)入巷道施工和設(shè)備安裝高峰期；黃岡晨鳴林漿一體化項目開工建設(shè)制漿、碼頭、生活區(qū)；壽光晨鳴化學(xué)漿項目按計劃穩(wěn)步推進(jìn)。以上項目對增強(qiáng)企業(yè)發(fā)展后勁，推動企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)將起到非常重要的作用。

　?。┎少徆ぷ魅〉眯鲁尚В?br />
　　源頭采購降本增效，通過與優(yōu)質(zhì)、大規(guī)模供貨商合作，采購成本總體降低。通過利用境外融資、調(diào)整集中付款流程、做大貿(mào)易銷售量等措施，降低庫存資金占用，增加效益。漿紙電子商品現(xiàn)貨交易中心取得批覆，為漿紙的集成化供應(yīng)鏈體系提供交易平臺，成為新的利潤增長點。

　　

業(yè)務(wù)展望：

　?。ㄒ唬┬袠I(yè)競爭格局和發(fā)展趨勢：

　　造紙行業(yè)：

　　造紙行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)增速之間有較強(qiáng)的順周期性，在中國經(jīng)濟(jì)增速有所調(diào)整的條件下，造紙行業(yè)的增速也面臨調(diào)整壓力。但隨著國民經(jīng)濟(jì)下行壓力的緩解、居民收入水平的提高以及整體經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)，紙及紙板人均消費量預(yù)期還將持續(xù)增長；且在當(dāng)前的市場環(huán)境下，造紙行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能和日趨嚴(yán)格的環(huán)保政策迫使部分中小企業(yè)退出市場，這有利于提升行業(yè)集中度，行業(yè)競爭有望進(jìn)一步規(guī)范化，形成良好的行業(yè)循環(huán)，行業(yè)復(fù)蘇跡象明顯，高景氣度將得到延續(xù)。

　　融資租賃業(yè)：

　　隨著金融改革浪潮的深入推進(jìn)，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的結(jié)合逐漸加快，融資租賃行業(yè)作為企業(yè)融資渠道的有益補(bǔ)充以及盤活存量資產(chǎn)的有效手段，市場需求不斷提升。隨著「十三五」規(guī)劃的展開，我國城鎮(zhèn)化、工業(yè)化步伐加快，經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級、新興行業(yè)崛起和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的持續(xù)發(fā)展都需大量的固定資產(chǎn)的投資，我國將成長為世界上最大租賃市場，據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院《2016-2021年中國融資租賃行業(yè)市場前景調(diào)查及投資戰(zhàn)略研究報告》顯示，融資租賃行業(yè)未來仍將保持年均20%以上的復(fù)合增速。預(yù)計我國融資租賃行業(yè)到2021年租賃合同余額將有望達(dá)到人民幣20.79萬億元。

　　隨著融資租賃業(yè)交易規(guī)則、會計準(zhǔn)則、行業(yè)監(jiān)管、稅收政策的建立健全，我國融資租賃形式已開始快速向現(xiàn)代租賃過渡。未來，國內(nèi)融資租賃業(yè)務(wù)規(guī)模將大幅增加，融資租賃將成為企業(yè)、尤其是中小企業(yè)的重要融資選擇，融資租賃在中國具有廣闊的市場前景。

　　（二）發(fā)展戰(zhàn)略：

　　面向未來，晨鳴集團(tuán)將堅持綠色、低碳、循環(huán)、可持續(xù)發(fā)展的總基調(diào)，以《中國制造2025規(guī)劃》為指導(dǎo)，以科學(xué)發(fā)展為主題，以提質(zhì)增效為中心，以促進(jìn)生產(chǎn)制造業(yè)與金融服務(wù)業(yè)產(chǎn)融結(jié)合、工業(yè)化與智能化深度融合為主線，進(jìn)一步轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)，全面提升質(zhì)量效益，全面提升管理水平，全面提升科技含量，全面提升幸福指數(shù)，全面提升品牌形象，推進(jìn)公司做強(qiáng)做優(yōu)做大，力爭「十三五」期間實現(xiàn)利稅過百億，打造千億級「產(chǎn)、融、貿(mào)」一體化多元產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。

　?。ㄈ?017年經(jīng)營計劃：

　　新的一年，公司工作的總體要求是：堅持穩(wěn)中求進(jìn)總基調(diào)，堅持「打造團(tuán)隊、嚴(yán)細(xì)管理、業(yè)務(wù)精湛、創(chuàng)出佳績」十六字工作方針，牢固樹立和貫徹落實新的管理理念，全面做好穩(wěn)運行、促增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、防風(fēng)險、惠職工等各項工作。主要措施如下：

　　1、狠抓企業(yè)管理實現(xiàn)提檔升級：

　　借助外部專業(yè)力量，提升企業(yè)管理水平。嚴(yán)格執(zhí)行管理咨詢公司和信息化公司制定的進(jìn)度計劃，確保高質(zhì)量完成。全力配合好外部專業(yè)公司的工作，學(xué)習(xí)接受其先進(jìn)的理念和方法。

　　重點抓好團(tuán)隊建設(shè)，提升綜合管理能力。一是加強(qiáng)層級管理：發(fā)揮各層級管理作用，塑造各負(fù)其責(zé)、富有活力的干部梯隊。二是加強(qiáng)技能培訓(xùn)：從思想品德、業(yè)務(wù)技能、理論知識等方面進(jìn)行分層級培訓(xùn)，打造優(yōu)秀的員工隊伍。

　　2、狠抓經(jīng)營管理強(qiáng)化市場運作：

　　加強(qiáng)市場運作，根據(jù)市場實際及時提價，同時通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、高效益產(chǎn)品投放、近距市場投放、低效益單位扭虧等措施，增加收入。通過加大預(yù)付款操作、客戶簽約銷售、易貨貿(mào)易等措施控制資金占用，提升經(jīng)營質(zhì)量。

　　堅決配合管理咨詢公司和信息化公司的工作，根據(jù)銷售架構(gòu)明確崗位職責(zé)，制定標(biāo)準(zhǔn)流程，管控要點全面實行機(jī)控，提升銷售管理水平。

　　全力清收欠款，力爭清欠戶全部結(jié)清。繼續(xù)完善抵押擔(dān)保，規(guī)避風(fēng)險。

　　3、狠抓生產(chǎn)管理推動創(chuàng)新增效：

　　生產(chǎn)運營要在確保穩(wěn)定運行的基礎(chǔ)上，著力提高管理層次水平，緊緊抓住效益發(fā)揮、研發(fā)創(chuàng)新、環(huán)保安全等方面開展工作。全面實施層級評比辦法，激發(fā)團(tuán)隊活力，嚴(yán)抓基層培訓(xùn)工作。全力配合信息化公司，落實生產(chǎn)過程機(jī)控預(yù)警、考核。引進(jìn)高端技術(shù)人才，提高團(tuán)隊研發(fā)能力；全力推進(jìn)科技創(chuàng)新，申報國家專利20項。調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，重點研發(fā)推廣本色生活紙、防偽白卡紙、煙卡等高附加值產(chǎn)品。引進(jìn)新原料，推廣應(yīng)用紙張表面增強(qiáng)等技術(shù)。嚴(yán)抓產(chǎn)品質(zhì)量，配合銷售落實提價增效工作。實施安全標(biāo)準(zhǔn)化管理，按照國家標(biāo)準(zhǔn)要求，做好環(huán)保工作，設(shè)置內(nèi)控指標(biāo)安全系數(shù)，嚴(yán)格管控，確保達(dá)標(biāo)排放。

　　4、狠抓項目管理確保質(zhì)量進(jìn)度：

　　一是確保海鳴礦業(yè)一期項目按時投產(chǎn)；二是抓好黃岡晨鳴林漿一體化、壽光晨鳴化學(xué)漿等在建項目，嚴(yán)格按計劃節(jié)點推進(jìn)。

　　5、狠抓財務(wù)資本管理實現(xiàn)穩(wěn)健增長：

　　將風(fēng)險管理作為財務(wù)資本管理的首要工作。配備專業(yè)力量，完善業(yè)務(wù)風(fēng)險控制制度，建立客戶分類評價體系，融資及項目投放納入集團(tuán)統(tǒng)一管理，防范業(yè)務(wù)風(fēng)險。

　　落實資本性融資，降低資產(chǎn)負(fù)債率，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)；落實中長期直接融資，防范流動性風(fēng)險。

　　完善金融板塊中高層管理人員的激勵考核機(jī)制；強(qiáng)化干部員工思想教育和綜合素質(zhì)培訓(xùn)，提升團(tuán)隊凝聚力。通過租賃公司新增凈投放、財務(wù)公司通過擴(kuò)大同業(yè)合作規(guī)模，開展產(chǎn)業(yè)鏈金融等新業(yè)務(wù)品種，增加效益。

　　6、狠抓供應(yīng)鏈管理增創(chuàng)貿(mào)易收入：

　　配合管理咨詢公司及專業(yè)信息化公司的工作，全力做好信息化平臺及國際招標(biāo)網(wǎng)建設(shè)，全面提升采購信息化管理水平。重點抓靠大宗原料源頭采購，與優(yōu)質(zhì)客戶建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，加強(qiáng)市場分析，提高行情分析判斷能力，降低采購成本。發(fā)揮漿紙電子商品交易中心作用，建立國內(nèi)紙漿的倉儲物流集成化供應(yīng)鏈體系。開拓市場銷售渠道，增加貿(mào)易額。嚴(yán)格按照統(tǒng)籌付款流程，提高承兌支付利用率，推進(jìn)電子商票業(yè)務(wù)合作。

　　7、狠抓物流管理推進(jìn)資源整合：

　　梳理組織架構(gòu)，引進(jìn)物流專業(yè)人才，推動集團(tuán)大物流事業(yè)改革。確保壽光晨鳴國際物流中心項目一期建設(shè)、青島創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園項目主體按時完工。推進(jìn)物流信息平臺建設(shè)，實現(xiàn)商流、物流和信息流結(jié)合，利用信息平臺整合物流資源，打造智能物流體系。充分利用監(jiān)管場站、保稅倉庫等現(xiàn)有設(shè)施的功能，為企業(yè)客戶量身定制綜合性物流服務(wù)方案。

　　8、切實關(guān)愛員工提高員工福利：

　　完善工資正常增長機(jī)制，切實提高員工收入，確保員工工資水平在當(dāng)?shù)?、在同行業(yè)中保持較高水平。參照知名企業(yè)做法，提高員工宿舍標(biāo)準(zhǔn)化水平，要進(jìn)一步完善宿舍基礎(chǔ)設(shè)施。組織開展體能鍛煉與測試工作，督促員工提高身體素質(zhì)。抓好綠化美化，創(chuàng)建花園式廠區(qū)，為員工創(chuàng)造更加舒心的工作環(huán)境。

　?。ㄋ模┪磥碣Y金需求、資金來源及使用計劃情況：

　　公司構(gòu)建了以制漿、造紙、金融、林業(yè)等產(chǎn)業(yè)為核心業(yè)務(wù)的發(fā)展板塊。隨著公司在現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)上的不斷成熟，公司未來資金需求主要集中在：(1)在現(xiàn)有在建項目和擬新建項目的投入；(2)因技術(shù)改造或擴(kuò)產(chǎn)對現(xiàn)有生產(chǎn)設(shè)施的持續(xù)投入；(3)業(yè)務(wù)拓展及日常運營資金需求。因公司生產(chǎn)運營對資金需求的不斷增加，亟需補(bǔ)充流動資金，以增強(qiáng)公司的持續(xù)經(jīng)營能力。

　　為了滿足公司各項業(yè)務(wù)發(fā)展需求以及更好地進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈延伸與擴(kuò)展，公司積極建立多元化融資渠道，加大直接融資比例，通過定增、優(yōu)先股、公司債、跨境融資等方式多元化公司融資渠道，改善公司負(fù)債結(jié)構(gòu)，為公司經(jīng)營發(fā)展提供穩(wěn)定的資金支持。

　　定增人民幣37億元，降低造紙成本。定增募投40萬噸化學(xué)漿項目可以提高公司紙漿自給率，改善造紙板塊原料結(jié)構(gòu)，有望降低公司造紙生產(chǎn)成本，提高造紙業(yè)務(wù)收益。同時，非公開發(fā)行股票能夠優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低財務(wù)成本，降低資產(chǎn)負(fù)債率。

　　多渠道融資，滿足公司資金需求：(1)通過發(fā)行公司債、中票、短融、超短融、永續(xù)債等多種方式進(jìn)行融資，降低公司的融資成本、優(yōu)化公司的資金結(jié)構(gòu)，為公司長期健康發(fā)展提供資金支持。(2)推進(jìn)跨境融資進(jìn)度，充分利用香港市場融資平臺，增加授信額度，通過多幣種融資規(guī)避匯率風(fēng)險，提高資金使用效率等措施，減少財務(wù)成本。至2016年底，公司使用授信額度為人民幣367億元，獲得銀行授信人民幣684億元，使用率為53.65%。

　　(3)發(fā)揮財務(wù)公司和融資租賃公司的金融優(yōu)勢，拓寬集團(tuán)融資渠道，為業(yè)務(wù)發(fā)展注入新動力。

　　（五）可能面對的風(fēng)險及對策：

　　1、造紙業(yè)務(wù)風(fēng)險：

　　政策風(fēng)險：

　　造紙行業(yè)作為基礎(chǔ)原材料工業(yè)，近年來增長速度高于國民經(jīng)濟(jì)的平均增長速度。但是造紙行業(yè)的盈利能力與經(jīng)濟(jì)周期的相關(guān)性比較明顯，造紙行業(yè)隨國家宏觀經(jīng)濟(jì)波動而呈現(xiàn)出一定的波動性和周期性，進(jìn)而影響公司的盈利能力。

　　為此，公司堅持以科學(xué)發(fā)展為主題，以提質(zhì)增效為中心，以促進(jìn)生產(chǎn)制造業(yè)與金融服務(wù)業(yè)產(chǎn)融結(jié)合、工業(yè)化與智能化深度融合為主線，全面優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和區(qū)域布局，著力發(fā)展造紙、金融、林業(yè)等主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，構(gòu)建協(xié)同高效的產(chǎn)業(yè)體系。

　　市場波動風(fēng)險：

　　隨著國民經(jīng)濟(jì)快速增長、經(jīng)濟(jì)全球化和中國加入WTO，我國造紙行業(yè)競爭日趨激烈。國內(nèi)企業(yè)在經(jīng)過多年發(fā)展后具備了一定的規(guī)模實力和資金實力，進(jìn)一步擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模、提高技術(shù)水平、提升產(chǎn)品檔次；國外知名造紙企業(yè)也通過獨資、合資的方式將生產(chǎn)基地直接設(shè)立在中國，憑借其規(guī)模、技術(shù)等方面的優(yōu)勢直接參與國內(nèi)市場競爭；此外，中國加入WTO后關(guān)稅減讓導(dǎo)致國際市場沖擊進(jìn)一步加劇。

　　公司致力提高紙質(zhì)量量，堅持落實建設(shè)高端紙產(chǎn)業(yè)格局目標(biāo)，提高高端紙占比。公司近年來不斷擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，同時持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，建設(shè)了數(shù)條高檔紙生產(chǎn)線。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的多元化和高檔化有利于擴(kuò)散市場風(fēng)險，提高公司市場防御能力，同時高檔產(chǎn)品的毛利率較高，公司不斷地改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升高檔品占比，可以增強(qiáng)公司盈利水平，提升公司綜合競爭力。

　　產(chǎn)能過剩與需求放緩的風(fēng)險：

　　我國造紙及紙制品行業(yè)產(chǎn)能過剩問題比較嚴(yán)重，企業(yè)銷售競爭激烈。2013年以來，在宏觀經(jīng)濟(jì)增速趨緩的影響下，造紙行業(yè)需求持續(xù)較弱。同時隨著國家大力推進(jìn)節(jié)能減排，落后產(chǎn)能將被持續(xù)替換，新上項目將顯著地體現(xiàn)大規(guī)?；奶攸c。由于造紙行業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)性，國內(nèi)在建和計劃建設(shè)的單個造紙項目的產(chǎn)能均較大，對整個造紙行業(yè)的供求關(guān)系構(gòu)成沖擊。

　　為此，公司提高設(shè)備和技術(shù)水平，豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品檔次，重點研發(fā)高端制品，贏得競爭力。

　　原材料價格波動風(fēng)險：

　　公司的原材料主要為木漿和廢紙。木漿、廢紙市場價格波動較大，原材料價格的劇烈波動很大程度上影響公司產(chǎn)品的成本，同時，受近年來行業(yè)產(chǎn)能迅速增加的影響，市場競爭日趨激烈，多種紙品價格未能與原材料價格同步增長，原材料價格波動將會對公司的業(yè)績產(chǎn)生影響。

　　為此，公司堅持走「林漿紙一體化」發(fā)展道路，規(guī)劃建設(shè)湛江晨鳴木漿項目、黃岡晨鳴木槳項目以及壽光本埠化學(xué)漿項目，從而擺脫上游資源對公司發(fā)展的制約，增強(qiáng)公司的可持續(xù)發(fā)展能力。

　　環(huán)保政策變動風(fēng)險：

　　近年來，國家不斷提高環(huán)保要求。新《環(huán)境保護(hù)法》已于2015年1月1日正式生效，造紙行業(yè)環(huán)保政策頻出且日趨嚴(yán)厲，多管齊下進(jìn)行產(chǎn)業(yè)調(diào)整，造紙行業(yè)進(jìn)入重要轉(zhuǎn)型發(fā)展期，排放標(biāo)準(zhǔn)的提高勢必加大發(fā)行人環(huán)保成本，準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的提高將導(dǎo)致企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張趨緩。

　　公司始終以「節(jié)能減排、和諧發(fā)展」為目標(biāo)，公司將大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，以廢物交換、循環(huán)利用，最大限度地提高資源利用率，同時加大環(huán)保項目建設(shè)力度，切實保證公司廢棄物的達(dá)標(biāo)排放。

　　2、融資租賃業(yè)務(wù)風(fēng)險：

　　政策風(fēng)險：

　　目前，融資租賃業(yè)務(wù)的監(jiān)管單位為各級商務(wù)部門等機(jī)構(gòu)，不屬于中國人民銀行或銀監(jiān)會直接管轄。目前我國融資租賃行業(yè)尚處于探索階段，相關(guān)的法律、法規(guī)還不完備，如果國家和地方對融資租賃行業(yè)的政策發(fā)生較大調(diào)整和變化，有可能對公司的融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展造成不利影響，進(jìn)而減弱公司的盈利能力。

　　2015年9月，國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于加快融資租賃業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》，全面系統(tǒng)部署加快發(fā)展融資租賃業(yè)，融資租賃行業(yè)迎來跨越式發(fā)展的歷史性機(jī)遇。2016年2月，山東省人民政府辦公廳印發(fā)了《山東省人民政府辦公廳關(guān)于貫徹國辦發(fā)[2015]68號文件加快融資租賃業(yè)發(fā)展的實施意見》，要細(xì)化政策措施，確保各項工作落到實處等具體措施，為山東省融資租賃行業(yè)的發(fā)展提供了具體政策支持。

　　流動性風(fēng)險：

　　在市場經(jīng)濟(jì)條件下，宏觀經(jīng)濟(jì)往往帶有周期性的運行規(guī)律，公司不可避免地受其影響。同時，金融行業(yè)競爭較為激烈，利差收入是融資租賃業(yè)務(wù)利潤的主要來源。市場利率受中國人民銀行基準(zhǔn)利率、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及市場供求關(guān)系等多因素影響，使得利率市場化波動具有不確定性，從而引起融資租賃業(yè)務(wù)收益的不確定。

　　為此，公司堅持以科學(xué)發(fā)展為主題，以提質(zhì)增效為中心，以促進(jìn)生產(chǎn)制造業(yè)與金融服務(wù)業(yè)產(chǎn)融結(jié)合、工業(yè)化與智能化深度融合為主線，全面優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和區(qū)域布局，著力發(fā)展造紙、金融、林業(yè)等主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，構(gòu)建協(xié)同高效的產(chǎn)業(yè)體系。

　　信用風(fēng)險：

　　如果融資租賃業(yè)務(wù)的承租人因各種原因未能及時足額支付租金，出現(xiàn)掠奪式使用設(shè)備或其他短期行為，可能給公司造成損失。雖然該等租金不能回收的風(fēng)險很小，公司也將按照會計政策要求計提壞賬準(zhǔn)備，但若該等款項不能及時收回，則可能給公司帶來壞賬風(fēng)險。

　　晨鳴租賃的風(fēng)險控制措施非常嚴(yán)格，其對公司開展的項目有著全方位的風(fēng)險防控舉措，并且合作平臺以國有和政府為主，抗風(fēng)險能力較強(qiáng)，違約風(fēng)險較小，公司至今沒有發(fā)生過不良和逾期的現(xiàn)象。晨鳴租賃積極開拓優(yōu)質(zhì)客戶，加強(qiáng)風(fēng)險管控，提升抗風(fēng)險能力，持續(xù)保持高質(zhì)量業(yè)務(wù)水平。

　　操作風(fēng)險：

　　目前我國融資租賃行業(yè)的從業(yè)人員相比銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在金融業(yè)務(wù)專業(yè)知識和經(jīng)驗方面仍有一定差距，在基礎(chǔ)設(shè)施投入方面也存在較大差距。如果內(nèi)部控制程序未能有效運行，存在因人員操作失誤、違規(guī)行為及流程執(zhí)行不嚴(yán)格而形成的操作風(fēng)險，進(jìn)而可能對公司造成損失。

　　租賃公司借鑒國內(nèi)外優(yōu)秀融資租賃公司的風(fēng)險管理經(jīng)驗，制定并完善了租賃業(yè)務(wù)的內(nèi)部管理體系文件，建立了有效的風(fēng)險評估、風(fēng)險控制和風(fēng)險跟蹤系統(tǒng)，并通過對業(yè)務(wù)開展過程中報價、擔(dān)保評審、合同簽訂、租賃資產(chǎn)管理、檔案管理等重點環(huán)節(jié)的規(guī)范管理，有效控制了業(yè)務(wù)風(fēng)險。


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