主題：任匯川： 泛資管行業(yè)轉(zhuǎn)型的 機(jī)遇與挑戰(zhàn)

目前泛資管行業(yè)規(guī)模快速增長(zhǎng),主要是因?yàn)橛白鱼y行和通道監(jiān)管套利帶來(lái)的虛胖,中國(guó)平安集團(tuán)總經(jīng)理任匯川7月29日在21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道主辦、浦發(fā)銀行聯(lián)合主辦的“2017年中國(guó)資產(chǎn)管理年會(huì)”上表示,而這將導(dǎo)致三大利空:資金空轉(zhuǎn)嚴(yán)重、推高融資成本、加劇掩蓋風(fēng)險(xiǎn)。

　　因此,任匯川表示,平安對(duì)于資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的方向,是做有使命的資本,與實(shí)體經(jīng)濟(jì)共生共榮。

　　雖然行業(yè)轉(zhuǎn)型也是迫在眉睫,任匯川稱總的來(lái)說(shuō),是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。比如可以抓住一些高凈值客戶和機(jī)構(gòu)投資者理財(cái)?shù)臋C(jī)會(huì)、機(jī)遇,從戰(zhàn)略執(zhí)行力、主動(dòng)管理能力、人才、客戶積累方面做一些努力。

　　任匯川提出三個(gè)空轉(zhuǎn)現(xiàn)象,即票據(jù)空轉(zhuǎn),主要體現(xiàn)在循環(huán)貼現(xiàn);同業(yè)空轉(zhuǎn),主要體現(xiàn)在資產(chǎn)錯(cuò)配和久期錯(cuò)配;信貸空轉(zhuǎn),主要體現(xiàn)在信貸方面借新還舊和貸款的挪用。

　　任匯川表示:“監(jiān)管層和從業(yè)者共同努力的目標(biāo)應(yīng)該是去杠桿、破剛兌、嚴(yán)控影子銀行,實(shí)現(xiàn)撥備和資本水平、真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)的匹配,達(dá)到降低融資成本,提升直接融資占比,消除資金空轉(zhuǎn),防范金融風(fēng)險(xiǎn)?！?br />
　　然而,這樣做的挑戰(zhàn)也很大。以信托行業(yè)為例,過(guò)去信托公司走的是影子銀行路線,但是資產(chǎn)端和資金端的收益率利差縮小,資金端對(duì)資產(chǎn)端的需求在減少,特別是房地產(chǎn)需求在減少,這令信托行業(yè)須直面很大挑戰(zhàn)。

　　而在資金端還有一件很重要的事情,就是需要打破剛兌,要想做到買(mǎi)者自負(fù),首先做到賣(mài)者盡責(zé),而科技手段的進(jìn)步使得現(xiàn)在比之前有更多的可能性。

　　任匯川表示,平安信托瞄準(zhǔn)四個(gè)方向,資產(chǎn)證券化、股權(quán)投資、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資、并購(gòu)重組。2016年平安信托成功發(fā)行了國(guó)內(nèi)首單信托型ABN項(xiàng)目——“遠(yuǎn)東國(guó)際租賃有限公司2016年度第一期信托資產(chǎn)支持票據(jù)”,發(fā)行總規(guī)模達(dá)20.68億元人民幣,既開(kāi)創(chuàng)了行業(yè)先河,同時(shí)也在引導(dǎo)社會(huì)資金進(jìn)入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

　　任匯川表示,平安還投資了重慶金融交易所,該交易所定位在幫助地方政府管理地方財(cái)政資產(chǎn)負(fù)債表。未來(lái)幾年,地方政府的財(cái)政壓力很大,一方面賣(mài)地收入會(huì)減少,另一方面要降低負(fù)債率,但是民生支出、基礎(chǔ)設(shè)施支出的增長(zhǎng)可能還是非常強(qiáng)勁。如何改善,比如說(shuō)對(duì)于中長(zhǎng)期的規(guī)劃,比如說(shuō)了解每一筆支出和地市縣級(jí)到村鎮(zhèn)不同的財(cái)政收入支出,以及對(duì)于過(guò)去國(guó)有資產(chǎn)怎么提高收益率,還有對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的監(jiān)督。重慶金融交易所接觸了一個(gè)政府公共資產(chǎn)負(fù)債管理平臺(tái),希望能夠助力地方政府做好這樣的財(cái)政管理。


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