主題：中國(guó)平安高增長(zhǎng)內(nèi)生動(dòng)力源源不斷

中國(guó)平安在10月27日晚間發(fā)布了其2017年前三季度財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，2017年前三季度，中國(guó)平安實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)752.19億元，同比增長(zhǎng)16.1%；歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)663.18億元，同比增長(zhǎng)17.4%；如果剔除2016年上半年普惠重組利潤(rùn)94.97億元影響，同比增長(zhǎng)41.1%。作為綜合性金融集團(tuán)，中國(guó)平安各業(yè)務(wù)條線正保持高速增長(zhǎng)的勢(shì)頭，同時(shí)平安科技也正在不斷為平安的持續(xù)發(fā)展提供新的動(dòng)力。

　　保險(xiǎn)銀行等核心業(yè)務(wù)維持增長(zhǎng)勢(shì)頭

　　如果將整個(gè)平安集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作比喻成一輛飛馳的車輛，那么保險(xiǎn)銀行等業(yè)務(wù)就是其強(qiáng)勁的增長(zhǎng)引擎，而科技的力量則如同源源不斷注入的能源，但是各個(gè)組件要流暢的運(yùn)行，則需要優(yōu)秀的治理機(jī)制作為潤(rùn)滑油來(lái)進(jìn)行協(xié)同，在車輛進(jìn)入快車道之后，安全的問題亦隨之而來(lái)，那么風(fēng)控機(jī)制則發(fā)揮了安全氣囊的功能。

　　數(shù)據(jù)方面，2017年前三季度，平安壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)356.82億元，同比提升55.3%；代理人渠道隊(duì)伍實(shí)現(xiàn)量質(zhì)齊升，代理人數(shù)量同比增長(zhǎng)27.9%至143.4萬(wàn)人，人均每月首年規(guī)模保費(fèi)9702元，同比增長(zhǎng)9.9%。此外，平安壽險(xiǎn)于今年10月上市一批符合監(jiān)管要求的升級(jí)產(chǎn)品，并將在第四季度做好新舊產(chǎn)品切換，重點(diǎn)推動(dòng)長(zhǎng)期保障型產(chǎn)品，為2018年業(yè)務(wù)發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。同時(shí)平安銀行(000001,股吧)零售業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成效顯著。2017年前三季度，平安銀行零售營(yíng)業(yè)收入335.99億元、同比增長(zhǎng)38.0%，營(yíng)業(yè)收入占比為42.1%，同比提升12.4個(gè)百分點(diǎn)；零售凈利潤(rùn)125.06億元，同比增長(zhǎng)94.2 %，凈利潤(rùn)占比65.3%，同比提升30.9個(gè)百分點(diǎn)；管理個(gè)人客戶資產(chǎn)（AUM）破萬(wàn)億，增長(zhǎng)28.1%至10215.03億元。

　　中國(guó)平安在主營(yíng)業(yè)務(wù)保持高速增長(zhǎng)的同時(shí)，大量的利潤(rùn)浮盈也為其業(yè)績(jī)的穩(wěn)定增長(zhǎng)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，據(jù)分析指出，平安集團(tuán)帳上未兌現(xiàn)的浮盈359億，前三季度兌現(xiàn)了178億進(jìn)入利潤(rùn)表（去年同期虧損59億），前三個(gè)季度剩下的浮盈還比2016年全年（186億）多出了173億。股東權(quán)益4483億，比2016年末凈增了650億，增幅高達(dá)17%，其中：三季度單季凈增225億?？继撨€有一塊每間余邊際增量的貢獻(xiàn)不計(jì)在內(nèi)，平安的實(shí)際凈資產(chǎn)前三個(gè)季度應(yīng)該在20%以上了。

　　業(yè)務(wù)條線的協(xié)同從集團(tuán)用戶的活躍程度可見一斑，截至2017年9月30日，平安集團(tuán)個(gè)人客戶總量1.53億，同比增長(zhǎng)22.5%。其中，27.1%的客戶同時(shí)持有多家子公司合同，前三季度累計(jì)新增客戶3089萬(wàn)。平安互聯(lián)網(wǎng)用戶量約4.30億，同比增長(zhǎng)27.4%。

　　專利申請(qǐng)數(shù)翻三倍 科技力量源源不絕

　　對(duì)于中國(guó)平安或者致力于成為科技為導(dǎo)向的金融科技公司來(lái)說(shuō)，正如所有的科技公司一樣，技術(shù)上的儲(chǔ)備往往會(huì)提前與實(shí)際應(yīng)用很多年。平安科技經(jīng)過(guò)多年發(fā)展除了滿足集團(tuán)自身業(yè)務(wù)需要，也正在進(jìn)行技術(shù)輸出，隨著在新加坡成立的陸國(guó)際出海，這種態(tài)勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)，另外在技術(shù)更新和實(shí)際應(yīng)用上資料顯示，目前，平安科技大數(shù)據(jù)項(xiàng)目已經(jīng)建立起覆蓋全國(guó) 34 個(gè)省份、囊括 19 個(gè)國(guó)標(biāo)一級(jí)分類行業(yè)的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)模型，生成風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)、景氣指數(shù)、行業(yè)關(guān)鍵指標(biāo)指數(shù)等幾十種指數(shù)產(chǎn)品，提高系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的量化衡量精度 30% 以上。中國(guó)平安持續(xù)推動(dòng)科技創(chuàng)新和應(yīng)用，第三季度專利申請(qǐng)數(shù)新增707項(xiàng)至2165項(xiàng)，主要集中在大數(shù)據(jù)、人工智能、云等領(lǐng)域，其中人工智能技術(shù)已在人臉識(shí)別、聲紋識(shí)別等方面得到應(yīng)用。平安科技正在源源不斷的為集團(tuán)的發(fā)展注入活力。

　　“數(shù)據(jù)的絕對(duì)量、數(shù)據(jù)的豐富性、應(yīng)用場(chǎng)景的多元化、以及算法技術(shù)等,這是我們未來(lái)科技競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)所在?！逼桨布瘓F(tuán)董秘盛瑞生如此認(rèn)為。

　　企業(yè)增長(zhǎng)的動(dòng)力問題，從目前平安發(fā)展的情況來(lái)看已經(jīng)進(jìn)入穩(wěn)定高增長(zhǎng)的狀態(tài)，而促使其結(jié)合的力量則源自平安集團(tuán)的企業(yè)治理機(jī)制。

　　運(yùn)營(yíng)節(jié)約70多億公司治理能力成效突出

　　目前，中國(guó)平安無(wú)控股股東，合理、分散、均衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)使全體股東都能通過(guò)股東大會(huì)平等充分地行使股東權(quán)利，為建立完善的治理結(jié)構(gòu)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)?！澳壳暗募瘓F(tuán)管理架構(gòu)實(shí)行的是‘五會(huì)管理’制度，具體為股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、黨委會(huì)、執(zhí)委會(huì)。因?yàn)橹袊?guó)平安沒有實(shí)際控制人，沒有大股東的干預(yù)，我們?cè)诠緝?nèi)部的運(yùn)作中有一個(gè)對(duì)董事會(huì)直接負(fù)責(zé)的執(zhí)委會(huì)，黨委會(huì)也參與管理。在股東大會(huì)、董事會(huì)休會(huì)期間，執(zhí)委會(huì)是公司最高的審批架構(gòu)，執(zhí)委會(huì)成員由執(zhí)行官、黨委書記、董事長(zhǎng)等人組成?！逼桨布瘓F(tuán)副董事長(zhǎng)孫建一說(shuō)。另外，中國(guó)平安在各個(gè)地方實(shí)行“四會(huì)管理”制度，即統(tǒng)管黨委、聯(lián)席會(huì)議、團(tuán)金會(huì)和個(gè)金會(huì)。孫建一指出，由“五會(huì)管理”到“四會(huì)管理”一脈相承，這就是整個(gè)管理架構(gòu)。大家各司其職，不越位、不缺位、不錯(cuò)位，確保公司治理專業(yè)、均衡、科學(xué)、高效決策，持續(xù)創(chuàng)造優(yōu)良的業(yè)績(jī)。

　　對(duì)于平安集團(tuán)龐大的體量，公司治理的優(yōu)秀最明顯的體現(xiàn)就在于成本的控制，有這樣一組數(shù)據(jù)可以成為注腳。2017年三季度以來(lái)，平安集團(tuán)財(cái)務(wù)費(fèi)用同比減少10億元，同比下降11%；業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用同比減少18億，同比下降17% 其它成本同比減少44億，同比下降23%。

　　資本從來(lái)追逐的都是市場(chǎng)上的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，尤其對(duì)于海外資本來(lái)說(shuō)，在金融領(lǐng)域的積淀決定了其對(duì)于項(xiàng)目標(biāo)的認(rèn)同度的高標(biāo)準(zhǔn)。平安集團(tuán)憑借諸多優(yōu)勢(shì)也正在為國(guó)際資本的高度認(rèn)可。

　　高增長(zhǎng)之外 海外資本青睞平安風(fēng)控能力

　　近期數(shù)據(jù)顯示，滬股通渠道一度出現(xiàn)大舉凈買入中國(guó)平安超過(guò)9億元的情況，這一數(shù)字創(chuàng)下2015年8月以來(lái)新高。與兩年前外資對(duì)中國(guó)平安“越跌越買”不同的是，在目前公司A股股價(jià)不斷逼近歷史新高的背景下，外資仍對(duì)其出現(xiàn)如此大金額的單日凈買入，顯示對(duì)其后期走勢(shì)判斷仍十分樂觀。公開數(shù)據(jù)顯示，截至10月18日收盤，外資通過(guò)滬港通渠道合計(jì)持有中國(guó)平安A股股份40767.57萬(wàn)股，較今年6月末大幅增加逾8200萬(wàn)股，對(duì)應(yīng)持股比例也由6月末的3.00%增至3.76%。

　　安信證券研究中心副總經(jīng)理、金融行業(yè)首席分析師趙湘懷指出，在不同的經(jīng)濟(jì)和利率環(huán)境下，保險(xiǎn)公司將呈現(xiàn)出不同的利潤(rùn)來(lái)源方向。而在保監(jiān)會(huì)134號(hào)文強(qiáng)調(diào)讓保險(xiǎn)回歸保障和消費(fèi)本源之下，保險(xiǎn)行業(yè)將主要呈現(xiàn)六方面發(fā)展趨勢(shì)：一是消費(fèi)升級(jí)帶動(dòng)下行業(yè)將迎更大增長(zhǎng)空間；二是險(xiǎn)企將開發(fā)更多差異化保險(xiǎn)產(chǎn)品；三是險(xiǎn)企投資差異化將更加明顯；四是更多險(xiǎn)企將通過(guò)上市融資推動(dòng)自身的發(fā)展；五是科技金融對(duì)保險(xiǎn)公司的改造效果將日益明顯；六是保險(xiǎn)姓保仍將是主要監(jiān)管理念。同時(shí)高盛研究報(bào)告也指出，預(yù)計(jì)中國(guó)平安2017至2020財(cái)年壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)內(nèi)涵價(jià)值回報(bào)達(dá)25至30%，股本回報(bào)率(ROE)約20%，為股價(jià)提供上升空間。



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