主題：首創(chuàng)股份：各項業(yè)務(wù)井然有序的進行

首創(chuàng)股份（600008）(行情，資訊)目前主要業(yè)務(wù)包括污水處理、自來水生產(chǎn)銷售、京通快速路收費、新大都飯店的經(jīng)營。公司的總體戰(zhàn)略目標(biāo)是致力于中國水務(wù)市場的投資和運營管理，到2010年前后實際控制1500萬噸/日的水處理能力，年增速在20％以上。用3-5年時間成為在世界有影響力的、中國民族水務(wù)領(lǐng)先企業(yè)。

目前京城水務(wù)污水處理能力為120萬噸/日，占北京污水總處理能力的80%。07-08年京城水務(wù)受益于北京對奧組委污水處理率的承諾，水量預(yù)計年增長20％左右。公司還積極通過聯(lián)合、合營等方式拓展外地水務(wù)業(yè)務(wù)，與國際巨頭威立雅水務(wù)公司成立通用首創(chuàng)水務(wù)公司，該公司參股深圳水務(wù)（集團）40％的股權(quán)以及寶雞創(chuàng)威88％股權(quán)。為支持北京市高速公路建設(shè)，辦好奧運，在08年12月31日以前，公司還貸期間收取的車輛通行費免征營業(yè)稅，就此一項將為公司每年帶來2000萬左右的收入。為了迎接08奧運會大幅上升的客流量，公司在07年對新都酒店進行裝修。預(yù)期08年可實現(xiàn)收入1.3 億元，增長45％以上。07年5月9日公司與?？谑姓炗喠恕逗？谑形骱Ｐ聟^(qū)土地一級開發(fā)合同》，項目合作期為5年，07-08年為前期開發(fā)，09年開始受益。假設(shè)收益平均分配，09-11年每年可增加利潤約1.5億元。

東北證券分析師張能進預(yù)計，公司07-09年的每股收益分別為0.24，0.28，0.39元；對應(yīng)的市盈率分別為50，44，30倍。預(yù)測中沒有考慮可能的水價上漲；另外，公司作為中國水務(wù)市場的龍頭企業(yè)，今后幾年還會有大規(guī)模的擴張，給予一定的溢價是合理的。給予“謹慎推薦”的評級。



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