主題：首創(chuàng)股份：各項(xiàng)業(yè)務(wù)井然有序的進(jìn)行

首創(chuàng)股份（600008）(行情，資訊)目前主要業(yè)務(wù)包括污水處理、自來水生產(chǎn)銷售、京通快速路收費(fèi)、新大都飯店的經(jīng)營(yíng)。公司的總體戰(zhàn)略目標(biāo)是致力于中國(guó)水務(wù)市場(chǎng)的投資和運(yùn)營(yíng)管理，到2010年前后實(shí)際控制1500萬(wàn)噸/日的水處理能力，年增速在20％以上。用3-5年時(shí)間成為在世界有影響力的、中國(guó)民族水務(wù)領(lǐng)先企業(yè)。

目前京城水務(wù)污水處理能力為120萬(wàn)噸/日，占北京污水總處理能力的80%。07-08年京城水務(wù)受益于北京對(duì)奧組委污水處理率的承諾，水量預(yù)計(jì)年增長(zhǎng)20％左右。公司還積極通過聯(lián)合、合營(yíng)等方式拓展外地水務(wù)業(yè)務(wù)，與國(guó)際巨頭威立雅水務(wù)公司成立通用首創(chuàng)水務(wù)公司，該公司參股深圳水務(wù)（集團(tuán)）40％的股權(quán)以及寶雞創(chuàng)威88％股權(quán)。為支持北京市高速公路建設(shè)，辦好奧運(yùn)，在08年12月31日以前，公司還貸期間收取的車輛通行費(fèi)免征營(yíng)業(yè)稅，就此一項(xiàng)將為公司每年帶來2000萬(wàn)左右的收入。為了迎接08奧運(yùn)會(huì)大幅上升的客流量，公司在07年對(duì)新都酒店進(jìn)行裝修。預(yù)期08年可實(shí)現(xiàn)收入1.3 億元，增長(zhǎng)45％以上。07年5月9日公司與?？谑姓炗喠恕逗？谑形骱Ｐ聟^(qū)土地一級(jí)開發(fā)合同》，項(xiàng)目合作期為5年，07-08年為前期開發(fā)，09年開始受益。假設(shè)收益平均分配，09-11年每年可增加利潤(rùn)約1.5億元。

東北證券分析師張能進(jìn)預(yù)計(jì)，公司07-09年的每股收益分別為0.24，0.28，0.39元；對(duì)應(yīng)的市盈率分別為50，44，30倍。預(yù)測(cè)中沒有考慮可能的水價(jià)上漲；另外，公司作為中國(guó)水務(wù)市場(chǎng)的龍頭企業(yè)，今后幾年還會(huì)有大規(guī)模的擴(kuò)張，給予一定的溢價(jià)是合理的。給予“謹(jǐn)慎推薦”的評(píng)級(jí)。



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