主題：魯泰A斥資近億港元回購B股



雖然近期市場(chǎng)連番下挫，但上市公司回購股份的熱情卻正在升溫。

8日，魯泰A(行情000726,診股)發(fā)布公告稱，公司已累計(jì)回購B股股份1028.91萬股，占總股本的1.12%，耗資達(dá)9542.91萬港元。

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，本月以來A股上市公司已披露了61筆股權(quán)回購交易，其中夢(mèng)網(wǎng)集團(tuán)(行情002123,診股)涉及金額最多，為3.72億元。

有投資者發(fā)現(xiàn)，上市公司回購數(shù)量增加背后所伴隨的，是“破凈”隊(duì)伍的不斷擴(kuò)容。如魯泰B(行情200726,診股)今年最低曾觸及7.99港元/股，遠(yuǎn)低于9.38港元的每股凈資產(chǎn)價(jià)格（以2017年年報(bào)計(jì)算）。

對(duì)此，國創(chuàng)展博宏觀研究部分析師李瑞華等受訪業(yè)內(nèi)人士表示，上市公司“破凈”多受二級(jí)市場(chǎng)資金面緊張、短期負(fù)面等因素影響，對(duì)于業(yè)績穩(wěn)定、現(xiàn)金充沛的公司，此時(shí)進(jìn)行回購顯示出了對(duì)未來的信心，投資者可關(guān)注相關(guān)板塊個(gè)股，尋找布局機(jī)會(huì)。

破凈股的反擊

魯泰A是今年3月公布的B股回購預(yù)案，設(shè)定回購股份價(jià)格為不高于9.90港元/股，回購資金總額不超過6億元人民幣。

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，魯泰B近兩年業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定，2016年、2017年歸屬于母公司的凈利潤增長率分別為13.09%和4%。然而公司股價(jià)卻表現(xiàn)不佳，兩年來累計(jì)跌幅超過10%。

業(yè)績的提升、股價(jià)低迷帶來的反差，是公司股價(jià)與估值的背離。如公司今年股價(jià)最低跌至7.99港元/股，以2017年公司1.09港元的每股收益和9.38港元的每股凈資產(chǎn)計(jì)算，其市盈率低至10倍以下，市凈率更是僅有0.85。

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，A股同行業(yè)公司中，富安娜(行情002327,診股)、水星家紡(行情603365,診股)的市盈率均在20倍左右，市凈率也都超過3倍，顯然都高出魯泰B不少。

對(duì)此，公司發(fā)布的回購預(yù)案中也表示，此次回購是為增強(qiáng)投資者信心，促進(jìn)公司持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展，實(shí)現(xiàn)股東利益最大化。

公告顯示，目前公司已回購了1000余萬股B股，耗資9500余萬港元?；蚴艽擞绊懀斕〣近兩個(gè)月累計(jì)漲幅已超過9%。

不過，公司2015年8月也曾啟動(dòng)過一輪回購，其在一年時(shí)間內(nèi)，以最高10.55港元/股、最低9.92港元/股的價(jià)格，回購了3315.62萬股的B股，耗資3.40億港元。在公布回購方案后，公司股價(jià)曾連續(xù)3個(gè)月上漲，但隨后又一路走低，幾乎抹平此輪漲幅。

市場(chǎng)觸底？

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，今年進(jìn)入二季度以后，A股各板塊指數(shù)不斷下挫，已有多家上市公司出于維護(hù)股價(jià)目的，發(fā)起股東增持、股票回購等動(dòng)作，其中就不乏已經(jīng)“破凈”的上市公司。

銀行板塊最為明顯。如上海銀行(行情601229,診股)5月22日發(fā)布公告稱，公司A股股票已連續(xù)20個(gè)交易日的收盤價(jià)低于該公司最近一期經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)16.27元/股，觸發(fā)公司穩(wěn)定股價(jià)措施。

隨后，公司給出應(yīng)對(duì)方案：持股5%以上的股東聯(lián)和投資、上港集團(tuán)(行情600018,診股)和桑坦德銀行決定未來6個(gè)月內(nèi)增持公司股份，增持金額分別不少于5990萬元、2919萬元、2919萬元。

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，上海銀行在IPO時(shí)曾經(jīng)承諾為股價(jià)護(hù)盤，除了上述股東增持外，公司還有回購股票總金額不低于1億元等“儲(chǔ)備”手段。

有統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前，A股市場(chǎng)中股價(jià)跌破每股凈資產(chǎn)的上市公司已逼近110家，達(dá)到今年新高。而今年以來發(fā)起回購的上市公司就有200余家，已超過去年全年110余家的數(shù)量。

李瑞華對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，上市公司破凈增多，意味著市場(chǎng)情緒陷入低谷，而回購家數(shù)增多，則說明公司被投資者“錯(cuò)殺”的情況也在增加，即市場(chǎng)釋放出一定“抄底”信號(hào)。

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，目前破凈板塊中，既有經(jīng)營狀況不佳的電力、交運(yùn)板塊，也有盈利仍在正向增長的銀行、鋼鐵、地產(chǎn)等板塊，這其中不乏出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)的可能。如電力板塊2017年凈利潤大降多因?yàn)槊簝r(jià)的快速上漲，從今年情況看，這一成本壓力有望縮減；銀行板塊雖面臨監(jiān)管趨嚴(yán)等壓力，但業(yè)務(wù)規(guī)模、盈利能力仍在提升，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步企穩(wěn)走高，估值仍有修復(fù)空間。

對(duì)此，李瑞華等受訪分析人士表示，目前行業(yè)面穩(wěn)健、業(yè)績有支撐的個(gè)股，若其出現(xiàn)破凈、回購股份的情況，則安全邊際較高，投資者可進(jìn)行關(guān)注，尋找抄底布局的良機(jī)。

【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無關(guān)。金融島對(duì)任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對(duì)其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。