主題：*ST中新：醫(yī)改將助推公司的改革步伐

　　公司產(chǎn)品種類非常豐富，醫(yī)改將助推公司的改革步伐。目前公司在產(chǎn)的產(chǎn)品就多達(dá)133種，其中獨家產(chǎn)品為82種，公司核心產(chǎn)品速效救心丸更屬于國家保密品種，公司的產(chǎn)品種類非常豐富。公司之前業(yè)績不佳主要還是由于公司的體制缺陷，因為醫(yī)藥行業(yè)是一個充分競爭的行業(yè)，而公司營銷體系既缺乏靈活的機(jī)制，又缺少做大做強(qiáng)的動力。因此公司對營銷體制進(jìn)行改革是公司擺脫發(fā)展瓶頸的必由之路。同時，醫(yī)改也將助推公司的改革步伐。因為在新的國家基本藥物目錄中，公司將會有多個產(chǎn)品入選，而且多為獨家品種。由于基本藥物將實行招標(biāo)采購，在基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)將全部配備使用，其他醫(yī)療機(jī)構(gòu)也會將其作為首選，因此公司進(jìn)入目錄的品種在銷量上將會得到一個大的提升。甚至可以說，醫(yī)改就是給公司提供了一個新的發(fā)展平臺，使得公司原先薄弱的銷售體系得到改善。

　　給予公司短期推薦-長期A的投資評級。我們預(yù)測公司09-11年每股收益為0.59、0.65、0.83元，按照4月8日的收盤價12.64元計算，公司09-11年動態(tài)市盈率分別為21倍、19倍和15倍，目前公司估值較為合理，我們給予公司短期推薦-長期A的投資評級。



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