主題：復(fù)星醫(yī)藥：首個(gè)國(guó)產(chǎn)生物類(lèi)似藥獲批 開(kāi)始生物藥大時(shí)代


2月25日，國(guó)家藥品監(jiān)督管理局發(fā)布公告，批準(zhǔn)復(fù)宏漢霖的利妥昔單抗注射液的上市申請(qǐng)，用于非霍奇金淋巴瘤的治療。

中信建投指出，原研品種美羅華國(guó)內(nèi)樣本醫(yī)院銷(xiāo)售額超過(guò)10億元，預(yù)計(jì)整體市場(chǎng)在40億元左右，且處于穩(wěn)定上升階段，具備較大的市場(chǎng)空間。根據(jù)測(cè)算，假設(shè)HLX01最終滲透率為40%，則其針對(duì)非霍奇金淋巴瘤適應(yīng)癥的市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到20億元。如果后續(xù)類(lèi)風(fēng)濕關(guān)節(jié)炎適應(yīng)癥獲批，將進(jìn)一步拓展其市場(chǎng)規(guī)模，銷(xiāo)售額有望進(jìn)一步提升。

研報(bào)預(yù)計(jì)復(fù)星醫(yī)藥生物類(lèi)似藥將逐步獲批，逐漸進(jìn)入研發(fā)投入的回報(bào)期。預(yù)計(jì)2018-2020年復(fù)星醫(yī)藥盈利分別為28.55、34.24和40.08億元，同比增速分別為-8.6%、19.9%和17.1%，對(duì)應(yīng)每股EPS為1.14、1.37和1.61元/股，維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)。

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