主題：新洋豐：看好公司未來成長性 目標(biāo)價15元

東興證券指出，新洋豐作為國內(nèi)磷復(fù)肥行業(yè)龍頭和作物專用肥領(lǐng)導(dǎo)者，產(chǎn)業(yè)鏈上下延伸，不斷完善一體化布局。憑借產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢和區(qū)位物流優(yōu)勢，打造出領(lǐng)先同業(yè)的巨大成本優(yōu)勢，憑此為基礎(chǔ)向渠道分利，獲取優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷商資源，增強渠道粘性；強化技術(shù)服務(wù)，提升產(chǎn)品附加值；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，有效提升競爭力和盈利水平。

東興證券預(yù)計公司2018~2020年凈利潤分別為8.21億元、10.08億元、11.98億元，EPS分別為0.62元、0.76元、0.90元。目前股價對應(yīng)P/E分別為16倍、13倍、11倍?？春霉疚磥沓砷L性，給予2019年20倍P/E，目標(biāo)價15元，距現(xiàn)價有54%的空間。維持“強烈推薦”評級。

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