主題：許繼電氣：下一步看資產(chǎn)注入進(jìn)展

　調(diào)研情況:

　　我們于2009年5月25日參加了公司的股東大會(huì),出席股東大會(huì)的公司高管有,許繼集團(tuán)副總程利民先、公司總經(jīng)理張新昌先生,公司董秘兼副總姚武先生。

　　調(diào)研內(nèi)容

　　2009年財(cái)務(wù)費(fèi)用有望控制在1億元以?xún)?nèi)。平安入主后,對(duì)公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用影響主要體現(xiàn)在3個(gè)方面:一是集團(tuán)占有上市公司資金的問(wèn)題可基本消除;二是集團(tuán)以后貸款都是信用貸款,不會(huì)有擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn);三是銀行給上市公司的貸款利率會(huì)有下調(diào)。參照同行業(yè)公司國(guó)電南自的財(cái)務(wù)費(fèi)用率水平,預(yù)計(jì)公司2009年財(cái)務(wù)費(fèi)用不會(huì)超過(guò)1億元。

　　公司將在特高壓和智能電網(wǎng)建設(shè)中獲益。特高壓交流業(yè)務(wù)公司參與了控制保護(hù)部分。特高壓直流和超高壓直流建設(shè)中,公司參與控制保護(hù),集團(tuán)參與換流閥。對(duì)公司而言,影響最大的應(yīng)該還是直流輸電業(yè)務(wù),公司將從中明顯受益。智能電網(wǎng)這一塊,公司參與了電網(wǎng)調(diào)度、數(shù)字化變電站等業(yè)務(wù),尤其是數(shù)字化變電站,公司以往賣(mài)一套變電站自動(dòng)化系統(tǒng)才40萬(wàn)元左右,現(xiàn)在賣(mài)一套數(shù)字化變電站系統(tǒng)的價(jià)格幾乎相當(dāng)于以前一套變電站自動(dòng)化系統(tǒng)的10倍左右。而且公司在數(shù)字化變電站領(lǐng)域研制了自己的互感器,在智能電網(wǎng)中,整個(gè)互感器行業(yè)將重新洗牌,公司有望從智能電網(wǎng)建設(shè)中受益。2009年電網(wǎng)公司開(kāi)始大規(guī)模普及數(shù)字化變電站,公司相關(guān)產(chǎn)品需求明顯增加,部分彌補(bǔ)了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)需求的下滑。

　　2009年直流業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)略有增長(zhǎng)。公司直流輸電業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)2009年將略有增長(zhǎng),增幅在10%左右。2010年之后,隨著新的直流輸電線路陸續(xù)開(kāi)建,公司直流業(yè)務(wù)將會(huì)有一個(gè)持續(xù)增長(zhǎng)的過(guò)程。直流輸電主要用于從電源端到用戶(hù)端的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的輸電。

　　風(fēng)電控制保護(hù)等新產(chǎn)品在研制中。公司風(fēng)電控制保護(hù)產(chǎn)品正在研制之中,主要做2MW機(jī)組。風(fēng)電控制保護(hù)和核電用干式變壓器產(chǎn)品并無(wú)太高的門(mén)檻。


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