主題： 煤價升幅欠理想 煤股短綫或受壓



　　內(nèi)地擾攘多時的煤電合同問題終於得到解決，據(jù)兗州煤業(yè)（1171）透露，於政府部門協(xié)調(diào)下，截至上周五，已簽訂今年度重點電煤銷售合同429萬噸。由於價格升幅未如市場預期，煤炭股昨日全綫隨大市下跌，以龍頭中國神華（1088）跌幅最大，短綫或續(xù)有沽壓。

　　神華仍獲大和看好

　　兗煤截至上周五所簽訂的重點電煤銷售合同之數(shù)量，與去年度相若，平均含稅基準價為每噸463.86元（人民幣，下同），與去年度重點電煤銷售合同約定之平均含稅基準價比較，上升約4%，升幅低於市場預期。截至上周五，兗煤已簽訂今年度內(nèi)地煤炭銷售合同784萬噸，平均含稅基準價為每噸502.62元。不過，值得注意的是，兗煤業(yè)務(wù)并非以合同煤為主，故其代表性并不如神華。

　　大和總研發(fā)表報告指出，秦皇島現(xiàn)貨煤價格已從每噸597元升至每噸620元，地區(qū)性價格與秦皇島現(xiàn)貨價格之間不再存在折讓，代表海外進口增加的可能性不大，將有效減少內(nèi)地煤炭市場的供應，消除了電煤現(xiàn)貨價部分下跌風險，故維持中國煤炭行業(yè)的投資評級為「中性」，及維持神華的評級為「優(yōu)於大市」，目標價為24.60元。


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