主題： 煤價(jià)升幅欠理想 煤股短綫或受壓



　　內(nèi)地?cái)_攘多時(shí)的煤電合同問(wèn)題終於得到解決，據(jù)兗州煤業(yè)（1171）透露，於政府部門(mén)協(xié)調(diào)下，截至上周五，已簽訂今年度重點(diǎn)電煤銷售合同429萬(wàn)噸。由於價(jià)格升幅未如市場(chǎng)預(yù)期，煤炭股昨日全綫隨大市下跌，以龍頭中國(guó)神華（1088）跌幅最大，短綫或續(xù)有沽壓。

　　神華仍獲大和看好

　　兗煤截至上周五所簽訂的重點(diǎn)電煤銷售合同之?dāng)?shù)量，與去年度相若，平均含稅基準(zhǔn)價(jià)為每噸463.86元（人民幣，下同），與去年度重點(diǎn)電煤銷售合同約定之平均含稅基準(zhǔn)價(jià)比較，上升約4%，升幅低於市場(chǎng)預(yù)期。截至上周五，兗煤已簽訂今年度內(nèi)地煤炭銷售合同784萬(wàn)噸，平均含稅基準(zhǔn)價(jià)為每噸502.62元。不過(guò)，值得注意的是，兗煤業(yè)務(wù)并非以合同煤為主，故其代表性并不如神華。

　　大和總研發(fā)表報(bào)告指出，秦皇島現(xiàn)貨煤價(jià)格已從每噸597元升至每噸620元，地區(qū)性價(jià)格與秦皇島現(xiàn)貨價(jià)格之間不再存在折讓，代表海外進(jìn)口增加的可能性不大，將有效減少內(nèi)地煤炭市場(chǎng)的供應(yīng)，消除了電煤現(xiàn)貨價(jià)部分下跌風(fēng)險(xiǎn)，故維持中國(guó)煤炭行業(yè)的投資評(píng)級(jí)為「中性」，及維持神華的評(píng)級(jí)為「優(yōu)於大市」，目標(biāo)價(jià)為24.60元。


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