| |
 |
| |
| 頭銜：金融島總管理員 |
| 昵稱：大牛股 |
| 發(fā)帖數：112573 |
| 回帖數：21873 |
| 可用積分數：99843155 |
| 注冊日期：2008-02-23 |
| 最后登陸：2025-05-16 |
|
主題：中金環(huán)境:關于2018年年度報告問詢函的回復
南方中金環(huán)境股份有限公司
關于2018年年度報告問詢函的回復
深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板公司管理部：
貴部發(fā)出的《關于對南方中金環(huán)境股份有限公司的年報問詢函》（創(chuàng)業(yè)板年
報問詢函[2019]第 226號，以下簡稱問詢函）已收悉，南方中金環(huán)境股份有限
公司（以下簡稱“公司”）已對問詢函中需回復的事項進行了審慎核查，現就貴
部提出的問題回復如下：
一、并購子公司浙江金泰萊環(huán)?？萍加邢薰荆ㄒ韵潞喎Q金泰萊）主要從
事危廢處置與資源回收利用業(yè)務，報告期內實現營業(yè)收入32,406萬元，毛利率
59.96%，凈利潤16,555.39萬元，未能實現17,000萬元的業(yè)績承諾，2017年、
2018年累計業(yè)績承諾完成率為100.18%，收購金泰萊形成的146,676.02萬元商
譽未計提減值準備。
（1）請補充報備金泰萊2018年經審計的財務報表；
（2）請說明金泰萊2018年度的前五大客戶情況，包括但不限于名稱、成
立時間、危廢處理量及處理均價、銷售金額、已收回金額、應收賬款余額及賬
齡、合同約定的賬期，是否與你公司存在關聯關系；并結合業(yè)務模式、行業(yè)平
均毛利率說明毛利率較高的原因及合理性；
（3）請說明金泰萊對危險廢物的收集是否有穩(wěn)定來源或市場渠道，并以危
廢來源地為口徑說明報告期內各地實現的危廢處置收入及毛利率情況；
（4）請說明公司對金泰萊進行整合管控、業(yè)務管理的主要措施和實際效果，
說明相關資產內部控制是否有效、核心管理團隊是否穩(wěn)定以及經營管理是否對
個別人員存在重大依賴；
（5）請說明金泰萊近兩年的實際業(yè)績與收購時的盈利預測較為接近的原因
及合理性、是否存在跨期確認收入情況；
（6）請年審會計師說明在審計過程中針對金泰萊收入、成本、費用的真實
性方面執(zhí)行的審計程序；
（7）請結合商譽減值測試過程、參數及計算過程等說明商譽減值的計提是
否充分，并請年審會計師說明針對商譽所實施的審計程序及結論。
回復：
（1）請說明金泰萊2018年度的前五大客戶情況，包括但不限于名稱、成立
時間、危廢處理量及處理均價、銷售金額、已收回金額、應收賬款余額及賬齡、
合同約定的賬期，是否與你公司存在關聯關系；并結合業(yè)務模式、行業(yè)平均毛
利率說明毛利率較高的原因及合理性；
1.金泰萊2018年度前五大客戶情況
單位：萬元
單位名稱
成立時間
處理數量(T)
均價
銷售額
應收賬款余額
第一大客戶
2007/5/31
7,836.45
0.1373
1,076.00
1,248.16
第二大客戶
1979/12/20
2,602.84
0.4085
1,063.18
164.11
第三大客戶
2006/8/3
6,198.88
0.1641
1,016.92
1,175.06
第四大客戶
2011/5/11
19,696.15
0.0405
797.64
200.03
第五大客戶
2005/8/23
4,200.90
0.1817
763.38
80.28
合 計
40,535.22
4,717.12
2,867.64
(續(xù)上表)
單位名稱
賬齡
期后回款
合同賬期
是否關聯方
第一大客戶
一年以內
1,248.16
見票后7天
否
第二大客戶
一年以內
164.11
見票后30天
否
第三大客戶
一年以內
1,175.06
見票后60天
否
第四大客戶
一年以內
200.03
見票后30天
否
第五大客戶
一年以內
80.28
見票后30天
否
合 計
2,867.64
2.金泰萊經營業(yè)務毛利率較高的原因及合理性
金泰萊是一家專業(yè)從事危險廢物綜合利用及無害化處置的環(huán)?？萍计髽I(yè)，目
前可處置19大類，253小類危險廢物，總處置能力18萬噸/年，其中廢包裝物4.35
萬噸/年，綜合處置利用12萬噸/年，焚燒1.65萬噸/年，資源化處理資格與處
理能力均大大領先于浙江省乃至全國同類危廢處理企業(yè)；2018年金泰萊與同行
業(yè)上市公司危廢處置業(yè)務毛利率對比如下：
證券代碼
公司簡稱
項目
2018年度
002672.SZ
東江環(huán)保
工業(yè)廢物處理處置服務
47.38%
300385.SZ
雪浪環(huán)境
工業(yè)廢物處理
64.41%
000546.SZ
金圓股份
危廢無害化處理
56.87%
832541.OC
鎮(zhèn)江固廢
主營業(yè)務
68.40%
平均
59.27%
金泰萊
危險廢物處置服務
59.41%
2018年金泰萊毛利率水平與同行業(yè)A股上市公司、新三板掛牌平均毛利率
大致相當，毛利率具有合理性。
從業(yè)務模式上看：
1）企業(yè)在2018年新增了危廢處置意向服務業(yè)務，該業(yè)務產生收入578.39
萬元，整體提高毛利率1.78%左右；
2）金泰萊在2018年對訂單結構多次進行優(yōu)化調整，將部分低價值的綜合利
用類危廢訂單優(yōu)化為高價值的焚燒類以及包裝物類危廢訂單。其中，綜合利用類
訂單9.74萬余噸，單價為不含稅1694.72元/噸，焚燒類危廢訂單1.65萬余噸，
單價為不含稅5444.73元/噸；包裝物類危廢訂單0.42萬余噸，單價為不含稅
4135.17元/噸；高價值危險廢物的占整體訂單比例的增加保證了公司能夠獲取
較高毛利；
綜上所述，金泰萊2018年的毛利率較高具有合理性；
（2）請說明金泰萊對危險廢物的收集是否有穩(wěn)定來源或市場渠道，并以危
廢來源地為口徑說明報告期內各地實現的危廢處置收入及毛利率情況；
1.金泰萊對危險廢棄物的收集來源及渠道
金泰萊所搜集的危險廢物主要來自華南（廣東），華東(江蘇，上海，浙江)，
華中（江西）三大地域；金泰萊擁有自己完整的銷售團隊，各地區(qū)業(yè)務由當地銷
售團隊負責；大客戶由總經理或者董事長直接負責。
2.各來源實現的危廢處置收入及毛利率情況
單位：萬元
地區(qū)
處置量（T）
銷售收入
銷售成本
毛利
毛利率
華南
1,982.94
1,414.53
366.37
1,048.16
74.10%
華東
116,743.71
26,673.71
11,034.95
15,638.76
58.63%
華中
156.64
49.54
19.93
29.61
59.77%
合 計
118,883.29
28,137.78
11,421.25
16,716.53
59.41%
（3）請說明公司對金泰萊進行整合管控、業(yè)務管理的主要措施和實際效果，
說明相關資產內部控制是否有效、核心管理團隊是否穩(wěn)定以及經營管理是否對
個別人員存在重大依賴；
1.公司對金泰萊進行整合管控、業(yè)務管理的主要措施和效果
公司2017年收購金泰萊后，從財務、人力、生產、研發(fā)、采購、銷售等管
理條線整體把控，對其原有的內控規(guī)范進行了梳理。以上市公司的要求，對其經
營管理中的不足之處進行了規(guī)范和改進。通過輸出母公司SAP管理系統(tǒng)，委派部
分管理人員至財務、人力、技術等部門協(xié)助的方式，幫助其向上市公司的規(guī)范要
求靠攏。主要如下：
（1）規(guī)范公司人事管理：對公司過去年度的人員構成進行核查，對現有在職
員工進行盤點，根據SAP標準完善員工信息；明晰了各職能部門的工作職責，調
整了管理架構，對各崗位職責進行梳理，定崗定編，細化崗位職責；規(guī)范和細化
工資核算，員工工資由人力資源部根據考核制度核算，經部門負責人、財務負責
人、總經理逐級審核確認后，交由出納通過公司賬戶統(tǒng)一發(fā)放。
（2）建立重大項目審查、審批流程：根據金泰萊的發(fā)展規(guī)劃，對擬合作的單
項合同金額3000萬以上、非常規(guī)性項目，須執(zhí)行重大項目審批流程。在發(fā)起審
批流程前，項目部須對項目立項、可研、環(huán)評、用地許可等政府部門批復文件的
齊備性進行核實，與投資測算表件等附件一并提交，并呈報上市公司重大項目部、
財務總監(jiān)、總經理審批，必要時提交董事會或股東會審議通過后執(zhí)行。
（3）規(guī)范財務管理及付款審批流程：金泰萊現任財務負責人由上市公司委派，
全面協(xié)調和指導金泰萊財務部門規(guī)范工作流程；其次，結合上市公司財務內部控
制制度及金泰萊的業(yè)務特點，梳理并調整了公司管理系統(tǒng)中各類事項的審批流程，
諸如采購類、管理類、營銷類、研發(fā)類及其他日常經營管理費用等付款審批流程，
明確了對應的審批環(huán)節(jié)及各環(huán)節(jié)管理人員的審批權限等。
2.相關資產內部控制、核心管理團隊情況
金泰萊日常經營過程中遵循金泰萊內部及集團統(tǒng)一的內控管理制度；其核心
管理團隊成員無離職情況，相對穩(wěn)定。
3.經營管理對個別人員是否存在重大依賴
金泰萊擁有完整有效的企業(yè)組織架構，各部門分工明確，協(xié)同合作，不存在
對個別人員有重大依賴。
（4）請說明金泰萊近兩年的實際業(yè)績與收購時的盈利預測較為接近的原因
及合理性、是否存在跨期確認收入情況；
金泰萊近兩年實際業(yè)績與收購時預測較為接近的原因主要分為以下幾點：
1.收購時的盈利預測基本依據金泰萊已經擁有的在手訂單或者客戶較穩(wěn)定
的需求，較好地評估了金泰萊在未來幾年的經營情況，故預測結果相對穩(wěn)定合理。
2.金泰萊在近兩年的實際經營過程中也優(yōu)先處理已經簽訂的在手訂單和優(yōu)
先滿足老客戶的需求，嚴格履行相關合同，故實際業(yè)績與盈利預測比較接近。
3.從評估盈利預測數據與實際數據的對比可以看出各項數據對比差異較小，
業(yè)績預測數與實際預測數較為接近，純屬客觀經營情況所致，而非業(yè)務調節(jié)；評
估預測數據與實際數據對比表如下：
單位：萬元
利潤表項目
2017預測
2017實際
2018預測
2018實際
營業(yè)收入
26,735.76
25,774.43
36,951.59
32,406.00
營業(yè)成本
10,877.29
10,453.22
17,133.27
12,975.47
稅金及附加
249.63
296.50
562.77
443.85
銷售費用
133.68
138.90
184.76
151.08
管理費用
1,871.50
1,624.30
2,586.61
2,437.28
財務費用
235.15
127.71
343.07
60.36
資產減值損失
17.52
207.53
108.78
其他收益
1,097.02
1,535.93
2,369.26
1,682.89
資產處置收益
155.67
投資收益
-31.90
營業(yè)利潤
14,448.01
14,462.19
18,510.38
18,035.84
營業(yè)外收入
106.53
9.84
營業(yè)外支出
0.19
0.28
2.58
利潤總額
14,447.82
14,568.44
18,510.38
18,043.10
所得稅
979.00
431.09
1,679.45
1,374.41
凈利潤
13,468.82
14,137.35
16,830.93
16,668.69
金泰萊在確認收入方面經年報會計師嚴格審計，收入確認的方式謹慎合理，
嚴格執(zhí)行企業(yè)會計準則確認收入，不存在跨期確認收入情況。
（5）請年審會計師說明在審計過程中針對金泰萊收入、成本、費用的真實
性方面執(zhí)行的審計程序；
1. 針對金泰萊收入的真實性方面執(zhí)行的審計程序
(1) 了解與收入確認相關的關鍵內部控制并進行了穿行測試，評價這些控制
的設計，確定其是否得到執(zhí)行；
(2) 取得新增客戶及重要客戶的背景資料、銷售合同，核實其基本情況，檢
查相關客戶及其關聯方與公司、公司董事、監(jiān)事、高管、其他核心人員、股東及
其實際控制人不存在關聯關系或其他利益安排；
(3) 實施各項實質性分析程序：對2017-2018年度的主營業(yè)務收入進行比較
分析，分析收入的結構和價格變動情況及其原因；核實2018年各季度主營業(yè)務
收入的波動情況與符合實際情況相符合；比較增值稅申報表上的收入與實際收入
金額，檢查有無異常；比較分析金泰萊與同行業(yè)毛利率的波動情況并進行具體分
析，確認其毛利波動無異常；
(4) 獲取了危廢處置臺賬，與賬面收入確認情況進行核對；根據危廢處置臺
帳抽取具體危廢處置樣本，檢查危廢處置業(yè)務過程中形成的危廢處置合同、危險
廢物轉移聯單、危廢過磅單、危廢入庫單、危廢出庫單、發(fā)票等原始單據記錄的
數據與對應記賬憑證數據是否一致；
(5) 抽測危廢處置款的銀行進賬單據，核對收款單位金額、日期與收款憑證
是否一致；
(6) 結合應收賬款審計，選擇主要客戶函證對其銷售收入及應收賬款余額；
(7) 獲取有關現有設備危廢處置能力的資料，檢查危廢處置量是否與現有危
廢處置能力相匹配。
2. 針對金泰萊成本的真實性方面執(zhí)行的審計程序
(1) 了解金泰萊的危廢處置業(yè)務流程、檢查成本核算方法是否合理并保持一
貫，是否與危廢處置業(yè)務流程匹配；
(2) 將成本中的直接材料發(fā)生額與材料耗用匯總表、人工費用發(fā)生額與職工
薪酬分配表、折舊發(fā)生額與折舊分配表、資產攤銷發(fā)生額與各資產攤銷分配表及
相關賬項明細表進行勾稽復核；
(3) 實施各項實質性分析程序：分析成本構成(料、工、費)比例是否出現大
幅波動；分析各期的單位成本是否有異常變動；比較各期的生產成本項目，確定
成本項目是否有異常變動以及是否存在調節(jié)成本現象；結合投入產出比的分析，
檢查是否存在危廢投入與副產品、尾渣產出嚴重不配比的情況并查明原因；分析
金泰萊主要能源(電力)的耗用與產量的變動情況是否相符等；
(4) 成本計價方法的測試：
1) 抽查成本計算單，檢查直接材料、直接人工和制造費用的計算和分配是
否正確，并與有關佐證文件 (如領料記錄、生產工時記錄、生產工人工資表等)
核對；
2) 獲取直接材料、直接人工和制造費用的分配標準和計算方法，評價是否
合理和適當；
3) 獲取危廢處置成本和副產品成本的生產成本分配標準和計算方法，檢查
分配標準和方法是否適當，是否存在重大變化，變化是否有合理原因等；
4) 編制成本倒扎表，復核生產成本、危廢處置成本、副產品成本以及應結
轉成本歸集和分配是否正確。
5） 結合應付賬款審計，選擇主要供應商函證對其采購金額及應付賬款余額；
3. 針對金泰萊費用的真實性方面執(zhí)行的審計程序
(1) 實施各項實質性分析程序：對2017-2018年度的期間費用進行比較分析，
分析費用的結構和各費用明細的變動情況及其原因；核實2018年各月費用的波
動情況是否與實際情況相符合；
(2) 對本期發(fā)生的費用選取樣本，檢查其支持性文件，確定原始憑證是否齊
全，記賬憑證與原始憑證是否相符、賬務處理是否正確；
(3) 對費用中折舊、攤銷、職工薪酬費用，結合相應長期資產、員工人數的
增減變動進行復核，檢查長期資產折舊與攤銷、職工薪酬的分配方法是否合理并
保持一貫。
（6）請結合商譽減值測試過程、參數及計算過程等說明商譽減值的計提是
否充分，并請年審會計師說明針對商譽所實施的審計程序及結論。
1.商譽減值測試過程、參數選擇及計算過程
（1）編制商譽減值測試計劃
根據金泰萊危廢固廢資產組的具體情況，指派金泰萊財務部長牽頭編制商譽
減值測試計劃，對商譽減值測試的具體實施程序、時間要求、人員分工做出安排，
并將商譽減值測試計劃報經總經理審核批準。
（2）收集商譽減值測試資料
根據商譽減值測試工作的需要，參與人員收集與本次商譽減值測試相關的各
種資料與信息，包括財務資料、預測數據、資產權屬證明材料、市場價格信息、
行業(yè)信息等。
（3）確定商譽減值測試業(yè)績預測相關的假設
（4）確定測算使用的折現率
根據公司的資本債務結構特點以及所選用的現金流模型等綜合因素，采用資
本加權平均成本（WACC）確定折現率為12.32%。
（5）計算過程及結論
單位：萬元
企業(yè)自由現金流
基準期
第1年度
第2年度
第3年度
第4年度
第5年度
第6年度
項 目
2018年
2019年
2020年
2021年
2022年
2023年
以后年度
營業(yè)收入
33,486.03
38,861.62
48,577.02
50,835.12
51,971.82
51,971.82
51,971.82
減：營業(yè)成本
12,974.73
15,057.60
18,822.00
20,205.29
20,657.09
20,657.09
20,657.09
營業(yè)稅金及附加
459.54
533.31
666.64
697.63
713.23
713.23
713.23
銷售費用
152.49
176.97
221.22
231.5
236.68
236.68
236.68
管理費用
2,316.30
2,688.14
3,360.18
3,704.15
3,782.78
3,782.78
3,682.01
資產減值損失
92.99
加：公允價值變動
收益
營業(yè)利潤
17,489.98
20,405.60
25,506.98
25,996.55
26,582.04
26,582.04
26,682.81
折舊
3,923.50
4,104.03
4,128.80
4,128.80
4,128.80
4,128.80
攤銷
151.00
151.00
151.00
151.00
151.00
151.00
減：資本性支出
122.72
3,632.08
營運資金追加
17,779.36
3,378.08
5,289.36
4,495.96
618.86
營業(yè)凈現金流量
-289.38
21,102.02
24,472.65
25,657.67
30,242.98
30,861.84
27,330.53
WACC折現率
12.32%
12.32%
12.32%
12.32%
12.32%
12.32%
折現系數
0.8903
0.7927
0.7057
0.6283
0.5594
4.5405
預期收益現值
18,787.41
19,398.44
18,106.98
19,001.86
17,263.80
124,094.31
現值合計
216,652.80
截止2018年12月31日，金泰萊危廢固廢處理資產組或資產組組合的賬面
金額為467,188,332.51元，歸屬于母公司股東的商譽的賬面價值為
1,466,760,192.72元，因此金泰萊公司包含商譽的資產組或資產組組合的賬面
價值為1,933,948,525.23元，而金泰萊與商譽相關的資產組或資產組組合經測
算的價值為2,166,528,038.86元，與商譽相關的資產組或資產組組合測算價值
大于包含商譽的資產組或資產組組合的賬面價值，因此公司收購金泰萊公司的商
譽未出現減值情況，在2018年無須計提商譽減值損失。
2.年審會計師針對金泰萊商譽所實施的審計程序及結論
（1）針對金泰萊商譽所實施的審計程序
金泰萊自2018年1月起納入中金環(huán)境公司合并報表范圍，由此產生
146,676.02萬元商譽。
根據《企業(yè)會計準則第8號-資產減值》，因企業(yè)合并所形成的商譽和使用壽
命不確定的無形資產，無論是否存在減值跡象，每年都應當進行減值測試。商譽
應當結合與其相關的資產組或者資產組組合進行減值測試。資產組或者資產組組
合的可收回金額低于其賬面價值的（總部資產和商譽分攤至某資產組或者資產組
組合的，該資產組或者資產組組合的賬面價值應當包括相關總部資產和商譽的分
攤額），應當確認相應的減值損失。減值損失金額應當先抵減分攤至資產組或者
資產組組合中商譽的賬面價值，再根據資產組或者資產組組合中除商譽之外的其
他各項資產的賬面價值所占比重，按比例抵減其他各項資產的賬面價值。
截至2018年12月31日，中金環(huán)境公司賬面的金泰萊商譽146,676.02萬元。
針對該商譽采取的主要審計程序如下：
1) 商譽減值測試跡象判斷
金泰萊處于環(huán)保行業(yè)的危廢處置板塊，該板塊目前產能不足，市場情況良好，
不屬于產能過剩行業(yè)，外部宏觀環(huán)境也未有重大不利變化，金泰萊的核心團隊也
沒有發(fā)生明顯變化，且金泰萊已完成2017年及2018年累計業(yè)績承諾，綜合來看，
金泰萊商譽沒有明顯減值跡象。
2）商譽減值測試過程
A.檢查與商譽相關的資產組認定是否恰當
金泰萊作為中金環(huán)境公司危廢處置板塊唯一公司，業(yè)務資產獨立，中金環(huán)境
公司管理層本次商譽測試時將金泰萊全部主營業(yè)務經營性資產及負債形成的權
益作為資產組。
B.檢查包含商譽的資產組的賬面價值確定是否合理
公司確定的包含商譽的資產組的賬面價值如下：
單位：萬元
項 目
金泰萊
商譽賬面余額
146,676.02
商譽減值準備
商譽賬面價值
146,676.02
未確認歸屬于少數股東權益的商譽價值
應分攤的商譽賬面價值
146,676.02
資產組資產的賬面價值
46,718.83
包含商譽的資產組的賬面價值
193,394.85
C.獲取管理層關于商譽減值測試方法的說明，檢查包含商譽的資產組或資產
組組合的可收回金額確定是否合理
公司商譽減值損失的確認方法，期末對包含商譽的資產組采用未來現金流量
折現法進行評估，以確定資產組可回收金額，對資產組可回收金額小于包含商譽
的資產組賬面價值的，差額部分確認為商譽減值損失。
D.檢查商譽減值計提的金額及會計處理是否正確
經測試計算，金泰萊資產組可收回金額大于包含商譽的資產組的賬面價值，
因此無需計提商譽減值金額，未有進行會計處理。
(2)審計結論
經核查，會計師認為，公司對金泰萊商譽減值測試方法符合《企業(yè)會計準則》
和《會計監(jiān)管風險提示第8號——商譽減值》的相關要求。商譽減值準備計提的
測算依據充分、合理。
二、除金泰萊外，公司收購其他11家公司形成的商譽合計149,324.83 萬
元，本報告期對收購北京中咨華宇環(huán)保技術有限公司及TIGER FLOW SYSTEMS,LLC
形成的商譽計提減值準備合計2,773.73萬元，對其他收購標的未計提商譽減值
準備。請逐一說明上述11家公司商譽減值測試的具體過程，包括資產組的劃分
依據、可回收金額和關鍵參數的確定依據、重要假設及其合理性等，并結合標
的公司2018年度業(yè)績實現情況以及未來業(yè)績預測，說明對其中9家標的未計提
商譽減值的原因及合理性，對另外2家標的計提的商譽減值是否充分。請年審
會計師核查并發(fā)表明確意見。
回復：
公司于2018年度處置了德清縣東旭合金鋼鑄造有限公司（以下簡稱東旭鑄
造）控股權，因此2018年度東旭鑄造相關商譽已轉出。截至2018年底，公司共
有11家標的公司存在商譽，除金泰萊以外，還有10家標的公司，其中8家未計
提減值準備，2家已計提減值準備。
下面對這10家標的公司商譽逐個進行分析：
（一）10家公司商譽減值測試的過程
1.美國TIGER FLOW SYSTEMS,LLC公司（以下簡稱美國TF公司）商譽減值測
試的過程
（1）編制商譽減值測試計劃
根據美國TF公司泵的設計、組裝及銷售資產組的具體情況，指派美國TF
公司財務總監(jiān)牽頭編制商譽減值測試計劃，對商譽減值測試的具體實施程序、時
間要求、人員分工做出安排，并將商譽減值測試計劃報經總經理審核批準。
（2）收集商譽減值測試資料
根據商譽減值測試工作的需要，參與人員收集與本次商譽減值測試相關的各
種資料與信息，包括財務資料、預測數據、資產權屬證明材料、市場價格信息、
行業(yè)信息等。
（3）確定資產組或資產組組合劃分依據
公司于2017年1月收購美國TF公司時產生該商譽，考慮到美國TF公司業(yè)
務資產獨立，本次商譽測試時將TF公司經營性長期資產（固定資產、無形資產）
及商譽作為資產組。
（4）確定商譽減值測試業(yè)績預測相關的假設
1）宏觀及外部環(huán)境的假設
A.假設國家宏觀經濟形勢及現行的有關法律、法規(guī)、政策，無重大變化；本
次交易雙方所處地區(qū)的政治、經濟和社會環(huán)境無重大變化；
B.假設公司所在的行業(yè)保持穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢，行業(yè)政策、管理制度及相關規(guī)定
無重大變化；
C.假設國家有關信貸利率、匯率、賦稅基準及稅率、政策性征收費用等不發(fā)
生重大變化；
D.假設無其他人力不可抗拒因素及不可預見因素，造成對企業(yè)重大不利影響；
E.假設本次測算的各項參數取值是按照現時價格體系確定的，未考慮基準日
后通貨膨脹因素的影響。
2）交易假設
A.交易原則假設，即假設所有待估資產已經處在交易過程中，測算時能根據
待估資產的交易條件等模擬市場進行估價；
B.公開市場及公平交易假設，即假設在市場上交易的資產或擬在市場上交易
的資產，資產交易雙方彼此地位平等，彼此都有獲取足夠市場信息的機會和時間，
資產交易雙方的交易行為都是在自愿的、理智的而非強制或不受限制的條件下進
行的；
3）特定假設
A.假設公司的生產經營業(yè)務可以按其現狀持續(xù)經營下去，并在可預見的經營
期內，其經營狀況不發(fā)生重大變化；
B.假設公司所采用的會計政策在重要方面保持一致，所執(zhí)行的稅賦、稅率等
政策無重大變化；
C.假設公司在現有管理方式和管理水平的基礎上，在未來可預見的時間內按
發(fā)展規(guī)劃進行發(fā)展，經營范圍、方式與目前保持一致，經營模式無重大改變；
D.假設公司能保持現有的收入取得方式和信用政策不變，不會遇到重大的款
項回收問題；
E.假設公司在存續(xù)期內，不存在因對外擔保等事項導致的大額或有負債；
F.資產持續(xù)使用假設，即假設被評估資產按照其目前的用途和使用的方式、
規(guī)模、頻度、環(huán)境等條件合法、有效地持續(xù)使用下去，并在可預見的使用期內，
不發(fā)生重大變化；
G.假設公司未來的經營策略和成本控制等仍保持其合理的狀態(tài)，不發(fā)生較大
變化；未來的經營期內其各項期間費用將保持其近幾年的變化趨勢，與生產經營
能力相適應；
H.假設公司能夠取得經營許可證且到期后能按時續(xù)期；
I.假設測算過程中涉及的重大投資或投資計劃可如期完成投入運營，并達到
預期經營成果；
J.假設公司的產品或服務的內容、結構在未來可預見的時間內根據經營能力
和市場需求情況進行合理的變化，產品或服務保持目前的市場競爭態(tài)勢；
K.假設公司能持續(xù)經營，測算采用永續(xù)的方式對現金流進行預測，即預測期
限為無限期。
（5）關鍵參數的確定
1）收益期的確定
本次估值對象為TF公司資產組現金流現值，資產組的收益期限與TF公司未
來獲取收益的年限相同。為了合理預測資產組未來收益，根據資產組生產經營的
特點以及有關法律法規(guī)、契約和合同等，可將其收益期限劃分為有限期限和無限
期限。
本次估值采用永續(xù)年期作為收益期。其中，第一階段為2019年1月1日至
2023年12月31日，稱為預測期，在此階段根據產權持有人的經營情況及經營
計劃，收益狀況處于變化中；第二階段2023年1月1日起為永續(xù)經營，稱為永
續(xù)期，在此階段產權持有人將保持穩(wěn)定的盈利水平。
2）預期收益的確定
本次將資產組稅前現金流量作為資產組預期收益的量化指標。
其計算公式為：
資產組稅前現金流量＝息稅前利潤＋折舊與攤銷－資本性支出－營運資金
變動。
3）確定測算使用的折現率
按照收益額與折現率口徑一致的原則，本次估值收益額口徑為資產組稅前現
金流量，則折現率選取以加權平均資本成本（WACC）為基礎，轉換成稅前口徑確
定，其中權益資本成本采用資本資產定價模型（CAPM）估算，計算得出作為折現
率的加權資本平均成本（WACC）為14.8%。
（6）計算過程及結論
根據公司相關的財務資料、經營規(guī)劃、未來盈利預測等信息資料，在相關假
設成立的基礎上，經估算，截止2018年12月31日，TF公司相關資產組可收回
價值為2,721.47萬元，低于包含商譽的資產組組合的賬面價值4,323.14萬元，
差額1,601.67萬元，故公司本期計提TF公司商譽減值準備1,601.67萬元。
2.環(huán)保工程與設計咨詢板塊9家公司商譽減值測試過程
（1）資產組劃分依據
根據《企業(yè)會計準則第 8 號—資產減值》，與商譽減值測試相關的資產組或
資產組組合，應當是能夠從企業(yè)合并的協(xié)同效應中受益的資產組或者資產組組合。
故本次商譽減值測試對象界定為北京中咨華宇環(huán)保技術有限公司及各個子
公司的全部主營業(yè)務經營性資產及負債所形成的權益，涉及的資產范圍為公司管
理層指定的北京中咨華宇環(huán)保技術有限公司及各個子公司于2018年12月31日
資產負債表所反映的全部主營業(yè)務經營性有關的資產及負債。
（2）可回收金額的確定方法：
根據《企業(yè)會計準則第 8 號—資產減值》，減值測試過程中，應當估計其可
收回金額?？墒栈亟痤~應當根據資產的公允價值減去處置費用后的凈額與資產預
計未來現金流量的現值兩者之間較高者確定。在商譽減值測試中，商譽相關的自
身資產組，在具備持續(xù)經營能力的前提下，其未來現金流量可以可靠預期，能夠
全面反映商譽所對應的資產組可回收金額，因此，采用收益現值法作為可收回金
額的估算方法。
（3）主要假設
1）假設公司持續(xù)性經營，并在經營范圍、銷售模式和渠道、管理層等影響
到生產和經營的關鍵方面與目前情況無重大變化；
2）假設公司所處的社會經濟環(huán)境不產生較大的變化，國家及公司所在的地
區(qū)有關法律、法規(guī)、政策與現時無重大變化；
3）假設公司經營范圍、經營方式、管理模式等在保持一貫性的基礎上不斷
改進、不斷完善，能隨著經濟的發(fā)展，進行適時調整和創(chuàng)新；
4）假設公司所提供的各種產品能適應市場需求，制定的目標和措施能按預
定的時間和進度如期實現，并取得預期效益；
5）假設公司未來年度能夠持續(xù)享受高新技術企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策；
6）假設公司能夠按照預期取得相應的融資，保證公司的正常經營；
7）假設利率、賦稅基準及稅率，在國家規(guī)定的正常范圍內無重大變化等。
（4）預測期
本次商譽減值測試根據公司的長期經營目標采用永續(xù)年期作為收益期，分為
2段。其中，第一階段2019年1月1日至2023年12月31日，共5年為具體預
測期，在此階段根據公司的經營計劃，收益狀況處于變化中；第二階段2023年
12月31日后為永續(xù)經營，在此階段按公司保持穩(wěn)定的收益水平考慮，即穩(wěn)定期
收益持平。
（5）折現率
按照收益額與折現率口徑一致的原則，本次測算收益額口徑為企業(yè)息稅前自
由現金流量，則折現率選取稅前加權平均資本成本（WACC）確定，其中權益資本
成本采用資本資產定價模型（CAPM）估算，即：
re = rf + βe×rp +ε
eeddwrwrr......）（t1
稅前折現率r1=r/（1-所得稅稅率）
參照上述公式計算所得，各公司折現率如下：
公司名稱
稅前折現率
北京中咨華宇環(huán)保技術有限公司
14.13%
北京國環(huán)建邦環(huán)保科技有限公司
13.95%
安徽通濟環(huán)?？萍加邢薰?
13.95%
河北磊源建筑工程有限公司
15.14%
陜西綠馨水土保持有限公司
15.14%
惠州市華禹水利水電工程勘測設計有限公司
13.95%
洛陽水利勘測設計有限責任公司
13.95%
陜西科榮環(huán)保工程有限責任公司
15.81%
陜西榮科環(huán)保工程有限公司
13.18%
（6）主要公司關鍵參數的預測
1）收入增長率預測
公司名稱
歷史年度增長率
未來年度增長率
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
永續(xù)
北京中咨華宇環(huán)保技術
有限公司
86.66%
97.02%
-12.82%
10.76%
11.17%
9.40%
8.78%
0.00
北京國環(huán)建邦環(huán)?？萍?br />有限公司
33.34%
-34.43%
37.57%
10.21%
8.00%
5.50%
5.50%
0.00
安徽通濟環(huán)保科技有限
公司
126.79%
-7.14%
4.29%
3.91%
5.00%
4.50%
4.50%
0.00
河北磊源建筑工程有限
公司
102%
578%
-17%
14%
11%
8%
6%
0.00
陜西綠馨水土保持有限
公司
28%
34%
2%
7%
6%
2%
1%
0.00
惠州市華禹水利水電工
程勘測設計有限公司
37.29%
6.84%
5.83%
9.00%
11.00%
11.00%
10.00%
0
洛陽水利勘測設計有限
6.17%
2.21%
9.00%
11.00%
11.00%
10.00%
0
公司名稱
歷史年度增長率
未來年度增長率
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
永續(xù)
責任公司
陜西科榮環(huán)保工程有限
責任公司
18%
-9%
86%
-48%
3%
3%
2%
0.00
陜西榮科環(huán)保工程有限
公司
-38%
50%
59%
2%
2%
1%
1%
0.00
2）營業(yè)收入及增值率預測的依據
綜上，除個別公司2018年度收入略有下降外，多數公司增長較為穩(wěn)定，對
于2019年相關收入的預測主要依據公司的年度計劃結合已簽訂尚未執(zhí)行的合同
于2019年預計實現的收入、已投標項目以及有意向項目預計實現的收入綜合預
測。2020年至永續(xù)期收入增長率較2019年增長率逐步下降，主要是基于公司過
往業(yè)績、行業(yè)發(fā)展趨勢及管理層對市場的發(fā)展預期確定。
3）毛利率預測
A.毛利率預測
公司名稱
歷史年度毛利率
未來年度收入毛利率
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
永續(xù)
北京中咨華宇環(huán)保
技術有限公司
54.04%
52.60%
32.62%
32.59%
32.40%
32.41%
32.61%
32.77%
32.77%
北京國環(huán)建邦環(huán)保
科技有限公司
49.24%
42.57%
43.32%
40.00%
39.80%
39.65%
39.65%
39.65%
39.65%
安徽通濟環(huán)?？萍?br />有限公司
52.08%
32.47%
34.30%
30.50%
30.45%
30.40%
30.35%
30.30%
30.30%
河北磊源建筑工程
有限公司
2%
11.14%
11.74%
11.02%
10.36%
9.89%
9.61%
9.35%
9.35%
陜西綠馨水土保持
有限公司
63.71%
63.34%
57.03%
56.85%
56.41%
56.38%
56.19%
56.04%
63.71%
惠州市華禹水利水
電工程勘測設計有
限公司
40.78%
53.32%
56.60%
56.45%
56.30%
56.15%
56.00%
55.85%
55.85%
洛陽水利勘測設計
有限責任公司
57.64%
60.40%
56.07%
55.92%
56.07%
56.23%
56.23%
56.23%
陜西科榮環(huán)保工程
有限責任公司
48.81%
42.97%
61.07%
57.00%
57.00%
56.00%
56.00%
55.50%
55.50%
陜西榮科環(huán)保工程
有限公司
58.37%
46.06%
48.50%
47.28%
47.28%
47.28%
47.28%
47.28%
47.28%
B．毛利率分析
預測期毛利率基于企業(yè)歷史毛利率變動趨勢、參考行業(yè)毛利率，并考慮行業(yè)
的充分競爭，基于上述分析未來年度毛利率預測基本與2018年持平或者略有降
低。
（7）2018年業(yè)績完成情況分析及未來盈利預測
北京中咨華宇環(huán)保技術有限公司及各個子公司2018年業(yè)績完成情況統(tǒng)計如
下：
單位：萬元
項目名稱
2018年實
際業(yè)績(凈
利潤)
2018年對賭利
潤
是否完成業(yè)績對
賭
北京中咨華宇環(huán)保技術有限公司
18,758.41
13260
是
北京國環(huán)建邦環(huán)保科技有限公司
300.40
無
安徽通濟環(huán)?？萍加邢薰?
393.11
363
是
河北磊源建筑工程有限公司
4,770.71
無
陜西綠馨水土保持有限公司
2,461.21
2383
惠州市華禹水利水電工程勘測設計有
限公司
3,992.29
3360
是
洛陽水利勘測設計有限責任公司
3,253.16
2017-2018年
合計6336萬元
是
陜西科榮環(huán)保工程有限責任公司
757.96
兩家合計720
是
陜西榮科環(huán)保工程有限公司
33.84
由上表看出，存在業(yè)績對賭情況的標的公司對賭業(yè)績都已完成，且2019年
相關的業(yè)績預測主要依據公司的年度計劃結合已簽訂尚未執(zhí)行的合同于2019年
預計實現的收入、已投標項目以及有意向項目預計實現的收入綜合預測，有足夠
的在手訂單支撐，故本次盈利預測較為合理謹慎。
（8）商譽測試結果
單位：萬元
項目名稱
完全商譽
資產組或資產組
組合的賬面價值
預計未來現
金流量的現值
是否需
計提
北京中咨華宇環(huán)保技術有限公司
154,434.86
75,582.22
228,845.03
是
北京國環(huán)建邦環(huán)?？萍加邢薰?
6,614.79
426.29
11,626.33
否
安徽通濟環(huán)保科技有限公司
1343.26
515.53
3,609.22
否
河北磊源建筑工程有限公司
1,107.87
5,477.43
38,457.03
否
陜西綠馨水土保持有限公司
7,979.64
5,919.49
22,817.33
否
惠州市華禹水利水電工程勘測設
計有限公司
21,963.49
7,315.49
51,668.68
否
洛陽水利勘測設計有限責任公司
14,669.93
9,628.56
38,050.40
否
陜西科榮環(huán)保工程有限責任公司
3,231.81
2,422.71
8,090.54
否
陜西榮科環(huán)保工程有限公司
288.33
368.38
1,185.50
否
合計
211,633.98
107,656.10
404,350.06
（二）11家公司的商譽減值計提情況
1. 美國TIGER FLOW SYSTEMS,LLC公司
截止2018年12月31日，美國TIGER FLOW SYSTEMS,LLC公司泵的設計、組
裝及銷售資產組或資產組組合的賬面金額為16,787,806.73元，歸屬于母公司股
東的商譽的賬面價值為26,443,571.38元，因此美國TIGER FLOW SYSTEMS,LLC
公司包含商譽的資產組或資產組組合的賬面價值為43,231,378.11元，而美國
TIGER FLOW SYSTEMS,LLC公司與商譽相關的資產組或資產組組合經測算的價值
為27,214,630.56元，與商譽相關的資產組或資產組組合測算價值小于包含商譽
的資產組或資產組組合的賬面價值，因此公司在2018年計提了美國TIGER FLOW
SYSTEMS,LLC公司商譽減值損失16,016,747.55元，計提商譽減值充分。
2. 環(huán)保工程與設計咨詢板塊9家公司
截止2018年12月31日，北京中咨華宇環(huán)保技術有限公司環(huán)保工程與設計
咨詢資產組組合的賬面金額為755,822,243.26元，全部商譽的賬面價值為
1,544,348,621.24元，因此北京中咨華宇環(huán)保技術有限公司包含商譽的資產組
或資產組組合的賬面價值為2,300,170,864.50元，而北京中咨華宇環(huán)保技術有
限公司與商譽相關的資產組或資產組組合經測算的可收回價值為
2,288,450,290.70元，與商譽相關的資產組或資產組組合測算價值小于包含商
譽的資產組或資產組組合的賬面價值，因此公司在2018年計提了北京中咨華宇
環(huán)保技術有限公司商譽減值損失11,720,573.80元，計提商譽減值充分。除該公
司外，未計提商譽減值的公司資產組組合的可回收價值均大于資產組組合的賬面
值，且存在業(yè)績對賭情況的標的公司對賭業(yè)績都已完成，故本次對商譽未計提減
值。
（三）年審會計師核查程序及意見
在審計過程中，會計師對商譽減值測試的過程和方法進行了了解和評價，包
括商譽所在資產組可回收價值的確定、重要假設及其合理理由、關鍵參數及其確
定依據。會計師認為，中咨華宇等10家公司相關資產組組合的可回收價值公允
合理，公司已計提充分的商譽減值準備。商譽減值準備計提情況如下：
單位：萬元
項 目
中咨華宇資
產組組合
安徽通濟
資產組
陜西綠馨資
產組
陜西科榮
資產組
陜西榮科
資產組
商譽賬面余額
146,680.48
1,276.10
7,979.64
3,231.81
288.33
商譽減值準備
商譽賬面價值
146,680.48
1,276.10
7,979.64
3,231.81
288.33
未確認歸屬于少數股東
權益的商譽價值
7,754.39
67.16
應分攤的商譽賬面價值
154,434.86
1,343.26
7,979.64
3,231.81
288.33
資產組組合的賬面價值
75,582.22
515.53
5,919.49
2,422.71
368.38
包含商譽的資產組組合
的賬面價值
230,017.08
1,858.79
13,899.13
5,654.52
656.71
資產組組合可回收金額
228,845.03
3,609.22
22,816.75
8,090.54
1,185.50
計提商譽減值金額
1,172.05
-
-
-
-
(續(xù)上表)
項 目
洛陽水利
資產組
國環(huán)建邦資
產組
河北磊源資
產組
華禹水利資
產組
TF公司資
產組
商譽賬面余額
14,669.93
6,614.79
1,019.08
14,276.27
2,644.36
商譽減值準備
商譽賬面價值
14,669.93
6,614.79
1,019.08
14,276.27
2,644.36
未確認歸屬于少數股東
權益的商譽價值
7,687.22
應分攤的商譽賬面價值
14,669.93
6,614.79
1,019.08
21,963.49
2,644.36
資產組組合的賬面價值
9,628.56
426.29
5,477.43
7,315.49
1,678.78
包含商譽的資產組組合
的賬面價值
24,298.50
7,041.08
6,496.52
29,278.98
4,323.14
資產組組合可回收金額
42,229.31
11,626.33
38,457.03
51,821.30
2,721.47
計提商譽減值金額
-
-
-
-
1,601.67
三、報告期末，你公司應收賬款余額149,658.49萬元，同比增長51.19%，
計提壞賬準備19,448.36萬元，計提比例13%。其中監(jiān)理設計咨詢服務與工程施
工行業(yè)應收賬款余額77,489.53萬元，壞賬計提比例15.78%。
（1）請說明應收賬款大幅增長的原因及合理性，公司銷售信用政策是否發(fā)
生變化，期后回款情況，是否存在重大風險，壞賬準備計提是否充分；
（2）請結合公司各項業(yè)務模式及收入確認政策、信用政策、應收賬款回款
情況等，補充說明公司收入確認是否謹慎、合規(guī)，是否存在不當會計調節(jié)的情
形；
（3）請分別說明報告期監(jiān)理設計咨詢服務與工程施工業(yè)務及通用設備制造
業(yè)務的前五大客戶名稱、業(yè)務模式、銷售金額、應收賬款余額、賬齡及期后回
款、合同約定的賬期，是否存在關聯銷售行為。
請年審會計師核查并發(fā)表明確意見。
回復：
（1）請說明應收賬款大幅增長的原因及合理性，公司銷售信用政策是否發(fā)
生變化，期后回款情況，是否存在重大風險，壞賬準備計提是否充分；
1. 應收賬款增長情況
單位：萬元
版塊分類
賬面余額
增長率
期末數
期初數
通用設備制造板塊
58,111.03
40,441.99
43.69%
危廢固廢處理板塊
10,475.50
-
-
環(huán)保工程與設計咨詢板塊
77,489.53
57,134.21
35.63%
污水污泥處理板塊
1,640.69
924.84
77.40%
單項計提應收賬款
1,941.73
486.54
299.09%
合 計
149,658.48
98,987.58
51.19%
報告期末，應收賬款整體增長51.19%，主要原因如下：
（1）公司子公司金泰萊2018年首次納入合并，導致應收賬款期末增加10.58%，
扣除合并因素，應收賬款增長率為40.61%；
（2）通用設備制造版塊期末應收款增長43.69%，增加約1.8億元，主要系
銷售收入同比增長15.49%，增加3.63億元，相應增加了應收賬款余額所致；
（3）環(huán)保工程與設計咨詢板塊期末應收款增長35.63%，增加約2億元，主
要系中咨華宇本報告期經營業(yè)務結構有所變化，在銷售收入中環(huán)保工程與設計收
入比重較大，占環(huán)保工程與設計咨詢板塊總收入的79.49%，且增長較快，比上
年同期增長215.84%，增加的銷售收入約7億元，而環(huán)保工程與設計的項目周期
一般比較長，在3-5年之間，對應的回款周期也較長，導致應收款期末余額增加
較多。
2.公司信用政策及應收賬款期末回款和壞賬計提情況
報告期內，公司銷售信用政策未發(fā)生變化，銷售回款按合同約定正常履行，
截至2019年4月，公司應收賬款累計回款金額為97,995.35萬元，各板塊回款
情況穩(wěn)定良好，不存在重大風險。
公司按企業(yè)會計準則規(guī)定，分別按信用風險特征組合及單項計提相結合的方
式計提應收賬款的壞賬準備，計提金額足額充分。應收賬款壞賬準備計提政策如
下：
（1）單項金額重大并單項計提壞賬準備的應收款項
單項金額重大的判斷依據或金額標準
金額500萬元以上(含)或占應收款項賬面余額
10%以上的的款項
單項金額重大并單項計提壞賬準備的計
提方法
單獨進行減值測試，根據其未來現金流量現值低
于其賬面價值的差額計提壞賬準備
（2）按信用風險特征組合計提壞賬準備的應收款項
1) 確定組合的依據及壞賬準備的計提方法
確定組合的依據
賬齡分析法組合
相同賬齡的應收款項具有類似的信用風險特征
合并范圍內應收款項組合
合并范圍內的應收款項具有類似的信用風險特征
按信用風險特征組合計提壞賬準備的計提方法
賬齡分析法組合
賬齡分析法
合并范圍內應收款項組合
合并范圍內往來款可回收性具有可控性，若經減值測試
后未發(fā)生減值，則不計提壞賬準備
2) 賬齡分析法
賬 齡
監(jiān)理設計咨詢服務與工程
施工行業(yè)應收款項計提比
例 (%)
除監(jiān)理設計咨詢服務與工
程施工行業(yè)外的其他行業(yè)
應收款項計提比例(%)
1年以內（含，下同）
5
5
1-2年
10
10
2-3年
30
30
3-4年
50
100
4-5年
80
100
5年以上
100
100
（3）單項金額不重大但單項計提壞賬準備的應收款項
單項計提壞賬準備的理由
應收款項的未來現金流量現值與按組合計提壞賬準備
的應收款項的未來現金流量現值存在顯著差異
壞賬準備的計提方法
單獨進行減值測試，根據其未來現金流量現值低于其賬
面價值的差額計提壞賬準備
公司按照賬齡分析法組合計提的應收賬款壞賬準備為17,820.73萬元，較上
期增長5,088.72萬元，主要系應收賬款余額較上期有大幅度的增加，且部分應
收款項的賬齡拉長所致。針對部分單項應收款項經減值測試后確認出現減值跡象，
公司按照個別計提法對其計提壞賬準備，共計1,554.83萬元，較上期增加
1,099.65萬元，主要系部分客戶財務狀況出現困難，具有較多的法律訴訟風險，
收回款項的可能性降低。本期公司單獨計提壞賬的客戶明細如下：
單位：萬元
單位名稱
賬面余額
壞賬準備
計提比例(%)
計提理由
山東魯西發(fā)電有限公司
575.00
287.50
50.00
經單獨進行減值測試，預
計不能全部收回
杭州傳奇環(huán)保工程有限公司
349.20
349.20
100.00
經單獨進行減值測試，預
計收回可能性較小
中鋁寧夏能源集團有限公司
303.00
303.00
100.00
經單獨進行減值測試，預
計收回可能性較小
冀南新區(qū)管委會
133.00
106.40
80.00
經單獨進行減值測試，預
計收回可能性較小
赤峰市住房和城鄉(xiāng)建設委員會
80.00
80.00
100.00
經單獨進行減值測試，預
計不能全部收回
新疆圣雄能源股份有限公司
79.53
79.53
100.00
經單獨進行減值測試，預
計收回可能性較小
神霧環(huán)保技術股份有限公司
349.20
349.20
100.00
經單獨進行減值測試，預
計收回可能性較小
小 計
1,868.93
1,554.83
2. 會計師核查程序及意見
(1) 針對應收賬款余額的大幅波動，會計師執(zhí)行了以下核查程序：
1) 獲取公司應收賬款往來余額表，將期末余額與報表數進行核對；
2) 將應收賬款期末余額與上期數及同行業(yè)應收款余額進行整體對比，分析
其波動原因；
3) 針對本期新增重要客戶和期末應收賬款余額較大的客戶，獲取相關銷售
合同、銷售發(fā)票、貨物運輸憑證、客戶簽收單，檢查其交易是否真實合理；
4) 對期末余額較大的應收賬款余額進行發(fā)函確認；
經核查，會計師認為，公司期末應收賬款的大幅上漲是合理的。
(2) 針對期后回款情況，會計師執(zhí)行了以下核查程序：
1) 獲取期末余額較大或賬齡較長的應收賬款清單及其相關合同，并評估其
完整性；
2) 檢查從資產負債表日至出具審計報告日，其應收賬款的回款情況，獲取
相關的收款憑證及開具的發(fā)票，將收款憑證中的付款方、與合同中客戶名稱及應
收賬款明細賬中的客戶名稱進行核對。
經核查，會計師認為，公司期末應收賬款的期后回款情況較好。
(3) 針對應收賬款壞賬準備的計提，我們執(zhí)行了以下核查程序：
1) 針對信用政策及應收賬款管理相關內部控制的設計和運行有效性進行了
評估和測試；
2) 檢查本期與應收賬款核銷相關的董事會決議；
3) 通過分析應收賬款的賬齡和客戶信譽情況，并執(zhí)行應收賬款函證程序及
檢查期后回款情況，評價應收賬款壞賬準備計提的合理性；
4) 獲取壞賬準備計提表，檢查計提方法是否按照壞賬政策執(zhí)行，并重新計
算壞賬計提金額是否準確。
經核查，會計師認為，公司前期對應收賬款的壞賬準備計提是充分合理的。
（2）請結合公司各項業(yè)務模式及收入確認政策、信用政策、應收賬款回款
情況等，補充說明公司收入確認是否謹慎、合規(guī)，是否存在不當會計調節(jié)的情
形；
1. 公司收入確認政策、信用政策、應收賬款回款情況
(1) 收入確認政策
公司的業(yè)務收入來源主要分為4大板塊，分別為環(huán)保工程、監(jiān)理設計咨詢服
務、固廢危廢處理及通用設備制造。針對上述各大板塊，公司在《企業(yè)會計準則》
的要求下制定了各自的收入確認政策，具體如下：
1) 環(huán)保工程收入
公司的環(huán)保工程主要是PPP項目、EPC項目，該類項目一般實際生產建造日
期超過12個月且合同總金額超過4,000.00萬元，由于項目持續(xù)時間比較長，單
體合同金額較大，針對此類項目公司采用建造合同準則核算相關項目的收入及費
用。合同或協(xié)議價款的收取采用遞延方式，實質上具有融資性質的，如果合同中
未明確需要收取相關融資費用或利息的，按照應收的合同或協(xié)議價款的公允價值
確定收入金額；如果合同中明確需要收取相關融資費用或利息的，則按照應收的
合同或協(xié)議價款確定收入的金額。在保證應收節(jié)點相關應收款項全部流入企業(yè)的
前提下，按實際收取的款項確認相關融資或利息收入。環(huán)保工程收入的確認依據
一般有施工合同或協(xié)議、經業(yè)主、監(jiān)理單位簽字確認的計量單（金額）及工作量
確認單、工程竣工時，還應提供竣工決算書等。
2) 監(jiān)理設計咨詢服務收入
① 環(huán)保咨詢業(yè)務在服務已經提供（出具正式報告），收入的金額能夠可靠的
計量，且相關的經濟利益很可能流入企業(yè)，相關的已發(fā)生或將發(fā)生的成本能夠可
靠的計量時確認收入。環(huán)保咨詢業(yè)務按出具正式報告后一次性確認收入，銷售收
入的確認依據資料有環(huán)保咨詢服務合同原件、報批版報告、報批版報告書/表接
收確認單等。
② 監(jiān)理檢查業(yè)務在資產負債表日提供勞務交易的結果能夠可靠估計的，按
照合同或協(xié)議價款確定收入總額，根據項目的施工期（從工程開工到工程完工）
按月分攤確認收入。銷售收入的確認依據資料有、監(jiān)理監(jiān)測合同原件、蓋章后的
成果交付證明資料等。
③ 設計服務業(yè)務在資產負債表日提供勞務交易的結果能夠可靠估計的，按
照合同協(xié)議價款確定收入總額，根據項目各個階段（具體區(qū)分為業(yè)務承接、概念
設計、方案設計、初步設計、施工圖設計、施工配合）的進度按照完工百分比法
確認收入。具體為初步設計圖完成確認40%、施工圖完成確認40%、提交報告確
認20%，銷售收入的確認依據資料有合同原件、雙方蓋章的項目進度函、階段性
成果資料等。
3) 固廢危廢處理業(yè)務
① 危險廢棄物處置服務
公司及客戶對危險廢棄物的重量進行過磅測量并上報環(huán)保部門批準，公司按
合同（協(xié)議）要求完成危險廢棄物的處理后，根據處理重量按合同約定的單位服
務價格進行收入確認。
② 再生資源回收利用產品
公司銷售電解銅、電解鎳、再生塑料產品等資源化利用產品，產品發(fā)貨后客
戶在銷售單據上簽字確認，按合同約定的單位服務價格進行收入確認。
危險廢棄物處置服務及再生資源回收利用產品形成的應收款項一般在對方
企業(yè)見票后30日內完成回款，特殊企業(yè)可相應延長回款期間。
4) 通用設備制造業(yè)務
內銷產品收入確認需滿足以下條件：公司已根據合同約定將產品交付給購貨
方，且產品銷售收入金額已確定，已經收回貨款或取得了收款憑證且相關的經濟
利益很可能流入，產品相關的成本能夠可靠地計量。外銷產品收入確認需滿足以
下條件：公司已根據合同約定將產品報關、離港，取得提單，且產品銷售收入金
額已確定，已經收回貨款或取得了收款憑證且相關的經濟利益很可能流入，產品
相關的成本能夠可靠地計量。
公司嚴格按企業(yè)會計準則的相關規(guī)定及公司的收入確認一貫政策，確認各板
塊業(yè)務收入，收入確認謹慎、合規(guī)，銷售回款嚴格按相關合同約定執(zhí)行，不存在
不當會計調節(jié)的情形。
(2) 信用政策及應收賬款回款情況
單位：萬元
業(yè)務板塊
信用政策
截至2019年4月末已回款金額
通用設備制造
外銷：先發(fā)貨，后結算，結算周期
通常為報關后
86,300.00
內銷：通常采用月結的方式，銷售
公司會根據上月的回款情況來核
定當月的鋪底金額，超出部分實行
款到發(fā)貨
環(huán)保工程
根據實際的工程進度進行結算
3,718.00
監(jiān)理設計咨詢
設計：按照合同約定的工程節(jié)點進
行結算，每個工程節(jié)點的收賬周期
通常為3-15天
監(jiān)理咨詢：工程類項目按照工程進
度支付相應款項，其余按照合同商
定的支付節(jié)點進行結算，結算周期
通常為20-30天
危廢固廢
根據處理的總量開票，結算周期通
常為開票后30天之內，部分客戶
延長至60天或90天
7,977.35
合 計
97,995.35
4.會計師核查程序及意見
會計師執(zhí)行了以下核查程序：
(1) 了解、評估了管理層對公司自銷售訂單審批至銷售收入入賬的銷售流程
中的內部控制的設計，并測試了關鍵控制執(zhí)行的有效性；
(2) 通過抽樣檢查銷售合同及與管理層的訪談，對與產品銷售收入確認有關
的重大風險及報酬轉移時點進行了分析評估，進而評估公司銷售收入的確認政策；
(3) 針對制造板塊收入的確認，我們抽樣檢查與收入確認相關的支持性文件，
包括銷售合同、訂單、銷售發(fā)票、貨物運輸憑證、客戶簽收單等；針對監(jiān)理設計
咨詢服務收入的確認，我們抽樣檢查簽訂的服務合同、經客戶確認的批復文件或
驗收單據等；針對工程施工收入的確認，我們獲取了工程項目臺賬，抽樣檢查了
工程建造合同、工程完工進度單、成本預算表等，抽樣檢查實際發(fā)生工程成本的
合同、發(fā)票、設備簽收單、進度確認單等支持性文件；
(4) 結合應收賬款函證程序，檢查已確認的收入的真實性；
(5) 針對資產負債表日前后確認的銷售收入執(zhí)行截止性測試，核對產成品的
發(fā)出到客戶驗收的單證相關時間節(jié)點，以評估銷售收入是否在恰當的期間確認，
是否存在截止問題；
(6) 結合抽樣檢查應收賬款期后的回款情況，評估收入確認是否合理性。
經核查，會計師認為，公司確認的收入符合相關收入確認政策和企業(yè)會計準
則相關規(guī)定，收入確認謹慎、合規(guī)，不存在不當會計調節(jié)的情形。
（3）請分別說明報告期監(jiān)理設計咨詢服務與工程施工業(yè)務及通用設備制造
業(yè)務的前五大客戶名稱、業(yè)務模式、銷售金額、應收賬款余額、賬齡及期后回
款、合同約定的賬期，是否存在關聯銷售行為。
1.監(jiān)理設計咨詢服務與工程施工業(yè)務前五大客戶情況
單位：萬元
單位名稱
業(yè)務模式
銷售金額
應收賬款余額
賬齡
第一大客戶
工程設計、施工
6,077.79
6,077.79
1年內
第二大客戶
工程施工
4,513.77
4,459.99
1年內
第三大客戶
工程設計、施工
3,816.97
3,816.97
1年內
第四大客戶
工程施工
3,201.40
2,307.09
1年內
第五大客戶
工程施工
2,050.24
2,050.24
1年內
合 計
19,660.17
18,712.08
(續(xù)上表)
單位名稱
期后回款
合同約定
賬期
是否存
在關聯
銷售
收入確認是
否考慮款項
可收回性
回款是否
符合合同
約定進度
第一大客戶
6年
否
是
是
第二大客戶
竣工一次
結清
否
是
是
第三大客戶
2年
否
是
是
第四大客戶
2年
否
是
是
第五大客戶
1,457.60
2年
否
是
是
合 計
1,457.60
監(jiān)理設計咨詢服務與工程施工業(yè)務其業(yè)務對象皆為工程項目，而項目的施工
周期少則3-5年，長則8-10年，故應收賬款賬齡較長，回款周期也比較長，但
工程項目基本為政府項目，項目風險較低。
2.通用設備制造業(yè)務前五大客戶情況
單位：萬元
單位名稱
業(yè)務模式
銷售金額
應收賬款余額
賬齡
第一大客戶
水泵銷售
3,581.29
1,009.21
1年內
第二大客戶
水泵銷售
2,770.37
869.34
1年內
第三大客戶
水泵銷售
2,619.26
653.65
1年內
第四大客戶
水泵銷售
2,541.83
40.06
1年內
第五大客戶
水泵銷售
2,503.20
622.07
1年內
合 計
14,015.95
3,194.33
(續(xù)上表)
單位名稱
期后回款
合同約
定賬期
是否存
在關聯
銷售
收入確認是否
考慮款項可收
回性
回款是否
符合合同
約定進度
第一大客戶
1,009.21
月結
否
是
是
第二大客戶
869.34
月結
否
是
是
第三大客戶
653.65
月結
否
是
是
第四大客戶
40.06
月結
否
是
是
第五大客戶
622.07
月結
否
是
是
合 計
3,194.33
上述客戶在人員、資金、投資關系等方面與公司均無關聯，與公司不構成關
聯關系，其中部分客戶系公司產品的獨家代理商，公司為讓其更好的開展業(yè)務，
允許其使用公司的特定標識作為客戶商號使用。
（4）年審會計師核查程序及意見
會計師執(zhí)行了以下核查程序：
1.取得了管理層提供的關聯方關系清單, 將其與財務系統(tǒng)中導出的關聯方
關系清單以及從其他公開渠道獲取的信息進行核對；
2.針對重大的銷售、購買和其他合同，獲取相應的合同或協(xié)議，通過其他公
開渠道檢查交易對方是否與公司存在關聯方關系；
3.針對銷售公司，獲取截至2018年12月31日的銷售公司清單，并評估其
完整性；
4.獲取所有銷售公司的財務報表，通過其他公開渠道確認銷售公司與公司是
否存在關聯關系。
經核查，會計師認為，監(jiān)理設計咨詢服務與工程施工業(yè)務及通用設備制造業(yè)
務的前五大客戶不存在關聯方銷售行為。
四、2018年4月，你公司披露將持有的江蘇金山環(huán)?？萍加邢薰竟蓹噢D
讓給江蘇金山環(huán)保工程集團有限公司（以下簡稱金山集團），預計形成投資收益
約8,000萬元，而2018年年報披露，本次交易產生投資損失約1,200萬元。安
吉同光投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱安吉同光）代金山集團向公司
支付股權轉讓款3,660萬元，截至目前，公司尚未收到該筆款項。
（1）請說明相關會計處理及其合規(guī)性，前后差異較大的原因及合理性。
（2）請穿透至安吉同光最終出資人，說明其是否與公司控股股東、實際控
制人、董監(jiān)高存在關聯關系或任何形式的業(yè)務及資金往來；
（3）結合欠款方的履約能力、公司已采取的催款措施及效果說明尚未收到
上述款項的原因及合理性，相關壞賬是否計提充分。
請年審會計師核查并發(fā)表明確意見。
回復：
（1）請說明相關會計處理及其合規(guī)性，前后差異較大的原因及合理性。
1.公司轉讓股權給金山集團相關情況
根據公司第三屆董事會第二十七次會議和第四次臨時股東大會決議，公司向
江蘇金山環(huán)保工程集團有限公司（以下簡稱金山集團）轉讓所持江蘇金山環(huán)?？?br />技有限公司（以下簡稱金山環(huán)保）100%股權，轉讓價格為人民幣191,500.00萬
元。截至2017年12月31日，公司已收到上述股權轉讓款140,500.00萬元，占
交易作價的 73.37%。剩余股權轉讓款51,000.00萬元需根據協(xié)議約定的方式支
付，其中，2018 年3月31日之前金山集團需向公司支付35,700.00萬元。經過
公司多次書面催討，截至2018 年3月底，該筆款項仍未按期支付。若金山集團
后期能夠足額支付該股權轉讓款，則該筆交易公司預計將獲得約8000萬元的股
權轉讓收益，相關內容詳見公司于2018年4月26日在巨潮資訊網
（http://www.cninfo.com.cn）發(fā)布的相關公告（公告編號：2018-037）。
根據實際款項支付進度，截至2018年5月31日，除安吉同光代付的3660
萬元外，金山集團尚有47,340萬元未支付。為了盡快解決問題，維護上市公司
利益，經雙方協(xié)商一致，公司與金山集團于2018年6月8日簽署了《股權轉讓
協(xié)議之補充協(xié)議》及其他有關協(xié)議，約定其余股權轉讓款以金山集團所享有的安
徽肥東縣污泥及藍藻處理項目特許經營權、哈爾濱市長江路 470號房產，以及
應收第三方的債權等非貨幣性資產進行支付，用于抵償其應支付的股權轉讓尾款。
相關內容詳見公司于2018年6月11日在巨潮資訊網
（http://www.cninfo.com.cn）發(fā)布的相關公告（公告編號：2018-058）。
2.公司出售金山環(huán)保公司100%股權相關會計處理及其合規(guī)性
截至2018年12月31日，金山集團已根據《股權轉讓協(xié)議》《關于金山環(huán)保
公司科技有限公司之股權轉讓協(xié)議之補充協(xié)議》及其他有關協(xié)議的規(guī)定完成支付
了全部股權轉讓對價款。因此，公司在2018年度對出售金山環(huán)保公司100%股權
進行確認，結轉可供出售資產，與收到的全部對價差額計入投資收益科目。
經核查，公司2018年確認出售金山環(huán)保公司100%股權事項，以及確認相應
的投資收益，相關會計處理符合《企業(yè)會計準則》的規(guī)定。
3.公司出售金山環(huán)保公司100%股權形成投資收益前后差異較大的原因及合
理性
2018年4月，公司對外披露《關于出售江蘇金山環(huán)保公司科技有限公司100%
股權的交易進展公告》中提到，中金環(huán)境公司出售金山環(huán)保公司100%股權交易
預計產生相關收益約8,000.00萬元。2018年年報，公司對出售金山環(huán)保公司100%
股權進行確認，結轉可供出售資產，同時確認投資損失約為1,200.00萬元，與
公司2018年4月對該交易的估算金額差了9,200.00萬元，主要原因系公司在對
收到金山集團后續(xù)轉入的用于清償股權轉讓款的資產進行逐項核實，對其中作價
為21,000.00萬元的安徽鑫山資產還專門委托了具有證券業(yè)務資質的天健興業(yè)
評估公司進行資產評估。根據天健興業(yè)評估于2019年4月10日出具的《資產評
估報告》（天興蘇評報字〔2019〕第0050號），該項資產實際價值低于作價。鑒
于該資產抵入后資產狀態(tài)未發(fā)生變化，根據實質重于形式原則，公司認定該資產
抵入時獲取的實際經濟流入較原先預估的減少，實際并未產生投資收益，根據最
終評估值，本次交易實際產生投資損失約1,200萬元。
4.年審會計師核查意見
經核查，會計師認為，公司2018年確認出售金山環(huán)保公司100%股權事項，
以及確認相應的投資收益，相關會計處理符合《企業(yè)會計準則》的規(guī)定。
（2）請穿透至安吉同光最終出資人，說明其是否與公司控股股東、實際控
制人、董監(jiān)高存在關聯關系或任何形式的業(yè)務及資金往來；
經穿透核查，安吉同光的最終出資人為：自然人柳鴻鵠、胡良道和上海某公
司。經詢問安吉同光管理人及核查相關資料，公司控股股東及實際控制人、董監(jiān)
高與安吉同光的最終出資人之間不存在關聯關系，報告期內也未曾與其發(fā)生任何
形式的業(yè)務及資金往來。
（3）結合欠款方的履約能力、公司已采取的催款措施及效果說明尚未收到
上述款項的原因及合理性，相關壞賬是否計提充分。
1. 結合欠款方的履約能力、公司已采取的催款措施及效果說明尚未收到上
述款項的原因及合理性
1）安吉同光履約能力的評估
截至2018年12月31日，安吉同光持有公司股份135,260,447股，占公司
股份總數的7.03%，截至本函復出具日，股份市值約7億元，欠款方客觀上具備
履約能力。
2）尚未收到上述款項的原因及合理性
安吉同光當前主要資產即為其持有的上市公司7.03%的限售股票，該部分股
票系其自公司原股東金山集團處通過協(xié)議受讓取得，該股份于2018年12月28
日完成過戶手續(xù)，根據證監(jiān)會2018年5月發(fā)布《上市公司股東、董監(jiān)高減持股
份的若干規(guī)定》，該部分股票于2019年6月28日方可解除限售，在此之前，安
吉同光暫無法通過減持股票變現的方式償還債務。
3）公司已采取的催款措施及效果
公司與安吉同光保持正常聯系，已多次電話、書面函告、約談等方式催收相
關款項。由于安吉同光需將所持公司股票變現后才支付款項，故短期內催款效果
不佳，但安吉同光承諾于股票限售期過后3個月內償還債務。
2. 壞賬準備計提的說明
安吉同光系代金山集團向公司支付股權轉讓款3,660萬，公司與安吉同光的
債權債務關系于2018年4月成立。之后，公司及時與安吉同光簽署了《補充協(xié)
議》，就還款期限與逾期利息相關事宜進行了補充約定。根據該協(xié)議條款，考慮
到安吉同光客觀上具備償債能力，且主觀上償債意愿積極，并承諾于股票限售期
過后3個月內償還債務。因而，公司不單獨計提壞賬，依照信用風險特征進行計
提，根據其所屬賬齡計提了相應的壞賬準備，至此，安吉同光期末壞賬計提合理。
3. 會計師核查程序及意見
1) 查詢安吉同光工商信息，了解是否存在相關法律訴訟事項，是否存在對
其持續(xù)經營能力存在影響的事項；
2) 結合函證程序，期末對安吉同光其他應收款余額進行函證，函證回函確
認相符；
3）詢問公司管理層針對欠款所采取的催款措施及相關進度等；
4) 查看公司與安吉同光相關的往來信件，了解其是否有還款意愿，以及其
計劃還款安排等。
經核查，會計師認為，安吉同光認可所欠款項，并計劃在2019年度支付相
關款項。本期公司針對其余額按照相關賬齡進行計提，壞賬計提準備充分。
五、報告期內，你公司污水污泥板塊-環(huán)保設備毛利率為29.59%，同比下降
21.47個百分點。請結合相關產品外部環(huán)境變化、經營模式、銷售價格、成本構
成及同行業(yè)公司毛利率變動情況等，說明毛利率大幅下降的原因及合理性。請
年審會計師核查并發(fā)表明確意見。
回復：
（一）相關產品外部環(huán)境變化、經營模式、銷售價格、成本構成及同行業(yè)
公司毛利率變動情況
公司2018年報披露本期污水污泥板塊-環(huán)保設備營業(yè)收入4,228.96萬元，
營業(yè)成本2,977.73萬元，毛利率為29.59%；公司2017年度年報披露污水污泥
板塊-環(huán)保設備營業(yè)收入14,667.87萬元，營業(yè)成本7,179.40萬元，毛利率為
51.05%。通過對比公司2018年度污水污泥板塊-環(huán)保設備營業(yè)收入及毛利率均大
幅下降，主要系公司2017年度該板塊的收入主要來自金山環(huán)保公司，而公司于
2017年12月末將該公司處置，不再納入合并報表范圍，因此2018年度該板塊
收入及毛利大幅下降。公司2017年年報披露污水污泥板塊-環(huán)保運營毛利率為
46.44%，今年毛利率較上年下降16.85個百分點，主要系公司2018年度新增江
蘇南方中金污泥處理有限公司（以下簡稱江蘇中金）和宜興南方中金環(huán)境治理有
限公司（以下簡稱宜興中金）轉固運營，運營收入尚未達到預期，折舊攤銷成本
較上年大幅增長，導致毛利率下降較多。下面從外部環(huán)境變化、經營模式、銷售
價格、成本構成及同行業(yè)公司毛利率變動情況幾個方面進行詳細分析：
1. 外部環(huán)境變化
目前中國工業(yè)發(fā)展迅速，政府對環(huán)保行業(yè)保持高度的重視。根據環(huán)保部規(guī)劃
院的測算顯示，“十三五”全社會的環(huán)保投資將達到17萬億元，是“十二五”的
三倍以上，環(huán)保產業(yè)將是拉動經濟增長的重要支柱。目前有大量的資本涌入到環(huán)
保行業(yè)之中，填補了污染治理的資金缺口，但是造成產能過剩和低價競標之風，
影響其健康的發(fā)展。同時行業(yè)內缺乏“巨人”，環(huán)保行業(yè)不同于其它設備制造企
業(yè)，環(huán)保設備企業(yè)小、散、弱的特征明顯，“低檔過剩、高檔缺少”的問題對于
環(huán)保設備行業(yè)來說，尤為突出?；谝陨显颍h(huán)保行業(yè)毛利率有所下降。
2. 經營模式
公司2017年度污水污泥板塊-環(huán)保設備的經營模式為環(huán)保設備生產及銷售，
2018年度在環(huán)保設備生產及銷售的基礎上新增了環(huán)保設備委托運營的經營模式。
2017年度公司年報中所示污水污泥板塊-環(huán)保設備實現收入
146,678,741.99元，毛利率為51.05%。主要系原子公司金山環(huán)保公司所實現的
收入。該公司的環(huán)保設備以非標設備為主，可比性小，技術含量高，毛利率較高。
在2017年末，公司將持有的金山環(huán)保公司100%股權出售。因此2018年度污水
污泥板塊的業(yè)務出現重大調整，將重心放在污水、污泥及藍藻處理上。2018年
年報中污水污泥板塊-環(huán)保設備收入主要系公司將江蘇中金、宜興中金、宜興市
清凌環(huán)?？萍加邢薰荆ㄒ韵潞喎Q清凌環(huán)保）的處理污泥藍藻業(yè)務委托金山環(huán)保
公司經營所取得的委托經營收入，故為設備租賃收入。江蘇中金、浙江中金生態(tài)
科技有限公司（以下簡稱中金生態(tài)）兩家公司有少量環(huán)保設備出售。因此，經營
模式的變化，導致毛利率的下降幅度較大。
3. 銷售價格
2018年度污水污泥板塊僅銷售少量環(huán)保設備（標準設備），其余大部分業(yè)務
收入為委托經營取得的廠房、設備租賃收入，基本以補償廠房、設備折舊及特許
使用權的攤銷為標準計價。因此價格因素對毛利率的下降影響也較大。
4. 成本構成
單位：萬元
成本項目
2018年度
2017年度
環(huán)保運營
2,692.63
環(huán)保設備
285.09
7,179.40
合 計
2,977.73
7,179.40
2018年度經營模式的變動，使得營業(yè)成本調整為出租廠房、設備的折舊及
特許使用權的攤銷。與2017年度環(huán)保設備的生產成本無可比性。
5. 同行業(yè)公司毛利率
1) 運營收入
分行業(yè)
中金環(huán)境
(300145)
科融環(huán)境
(300152)
萬邦達
(300055)
鵬鷂環(huán)保
（300664）
環(huán)保運營
31.13%
22.36%
28.30%
58.52%
公司環(huán)保運營收入的毛利率與同行業(yè)比較處于中等水平，屬于正常毛利率。
2) 環(huán)保設備
分行業(yè)
中金環(huán)境
(300145)
碧水源
(300070)
三維絲
(300056)
鵬鷂環(huán)保
（300664）
環(huán)保設備銷售
10.76%
27.56%
29.35%
24.31%
公司2018年報告期內的環(huán)保設備銷售為外購標準設備并對外銷售，與以前
年度自制非標環(huán)保設備銷售的經營模式差異很大，外購標準設備銷售一般只能獲
取行業(yè)平均毛利，而自制非標環(huán)保設備銷售由于不具有市場可比性，可以獲取較
高的毛利率，故同期對比，公司毛利率下降較多。
由于公司2018年報告期內的環(huán)保設備為外購標準設備并對外銷售，故毛利
率較低。
（二）年審會計師核查程序及意見
1.將本期的銷售收入與上期銷售收入進行對比，分析收入的結構和價格變動
的原因及合理性；
2.對比同行業(yè)公司毛利率數據，分析毛利率是否異常；
3.獲取公司營業(yè)收入相關銷售合同、委托運營合同等資料，檢查合同條款核
實收入確認的完整性、真實性；
4.結合應收賬款審計，對其銷售收入及應收賬款余額進行函證；
5.復核了委托經營的環(huán)保設備的本期折舊金額。
經核查，會計師認為，公司污水污泥板塊-環(huán)保設備毛利率下降符合實際經
營情況。
六、報告期內，你公司開展了較多的PPP項目。請你公司：
（1）逐個說明已簽訂的PPP項目合同及項目實際開展情況，包括項目名稱、
所在地、是否經財政承受能力論證和物有所值評價、是否已納入當地財政中長
期預算、地方政府債務清理活動對項目的影響、項目入庫與清庫情況、是否設
立項目公司（SPV）、項目公司（SPV）的股權結構及出資情況（如適用）、項目
付費模式、融資金額、融資方式及擔保情況、項目建設期和運營期、截止目前
的建設進度、資金投入情況、收入回款情況等，并結合前述情況說明PPP項目
的實際投入、收入確認、回款進度等是否與合約一致、是否存在執(zhí)行未達預期
的情況及風險、收入確認是否謹慎，相關會計處理是否合規(guī)；
（2）設立項目公司（SPV）的，請說明項目公司2018年的收入和凈利潤情
況，公司與項目公司之間的具體合作方式，如是否已與項目公司簽訂了工程施
工分包合同（或建造合同等）并取得工程施工收入等；結合公司是否主導實施
相關PPP項目、出資比例等因素，說明公司對項目公司的控制力、是否將項目
公司納入合并報表范圍。請會計師就公司與SPV公司之間的收入確認、對SPV
公司相關股權的會計處理是否合規(guī)發(fā)表明確意見；
（3）請結合公司目前的資金流、銀行授信、在手項目的資金需求等說明公
司工程類業(yè)務是否存在重大風險。
回復：
（1）簽訂的PPP項目合同及項目實際開展情況
1.已簽訂合同的PPP項目開展情況
PPP項目名稱
項目所在地
財政承受能力論證
是否納入當地財
地方政府債務清理
和物有所值評價
政中長期預算
對項目的影響
清河縣清水河區(qū)域生
態(tài)綜合治理工程
河北省邢臺
市清河縣
是
是
無影響
沙河市故河道改造提
升工程
河北省沙河
市
是
是
無影響
邯鄲市大名縣城區(qū)工
業(yè)園區(qū)污水處理工程
河北省邯鄲
市大名縣
是
是
無影響
大理市海東片區(qū)上登
工業(yè)園排水及再生水
系統(tǒng)工程
云南省大理
白族自治州
上登工業(yè)園
是
是
無影響
(續(xù)上表)
PPP項目名稱
項目入庫與清庫
情況
是否設立
項目公司
項目公司股權結構及出資情
況
項目付費模式
清河縣清水河區(qū)域生
態(tài)綜合治理工程
已入財政部
PPP項目庫
是
中金環(huán)境：26900萬元，95.05%
政府方：1400萬，4.95%
使用者付費及
政府回撥
沙河市故河道改造提
升工程
已入財政部
PPP項目庫
是
中金環(huán)境：5225萬元，95%
政府方：275萬，5%
使用者付費及
政府回撥
邯鄲市大名縣城區(qū)工
業(yè)園區(qū)污水處理工程
已入財政部
PPP項目庫
是
中金環(huán)境：893.49萬元，85%
政府方：157.67萬，15%
使用者付費及
政府補助
大理市海東片區(qū)上登
工業(yè)園排水及再生水
系統(tǒng)工程
未入財政部
及云南省
PPP項目庫
是
中金環(huán)境：1818萬元，90%
政府方：202萬，10%
使用者付費及
政府補助
(續(xù)上表)
PPP項目名稱
融資方式及擔保
融資金額
項目建設期及運營期
建設進度
清河縣清水河區(qū)域生
態(tài)綜合治理工程
質押、擔保
6.6億
建設期：3年(2017.6-2020.6)
運營期：12年(2020.6-2032.6)
55.72%
沙河市故河道改造提
升工程
質押、擔保
2.1億
建設期：2年(2018.5-2020.5)
運營期：13年(2020.5-2033.5)
36.10%
邯鄲市大名縣城區(qū)工
業(yè)園區(qū)污水處理工程
無融資
-
建設期：2年(2018.6-2020.6)
運營期：28年(2020.6-2038.6)
90.59%
大理市海東片區(qū)上登
工業(yè)園排水及再生水
系統(tǒng)工程
無融資
-
建設期：2年(2018.6-2020.6)
運營期：10年(2020.6-2030.6)
13.33%
(續(xù)上表)
PPP項目名稱
資金投入
收入回款
清河縣清水河區(qū)域生
態(tài)綜合治理工程
完成投資57563萬元
資金投入58102萬元
尚未達到回款
條件
沙河市故河道改造提
升工程
完成投資9926萬元
資金投入132萬元
尚未達到回
款條件
邯鄲市大名縣城區(qū)工
業(yè)園區(qū)污水處理工程
完成投資4761萬元
資金投入759萬元
尚未達到回
款條件
大理市海東片區(qū)上登
完成投資897萬元資
尚未達到回
工業(yè)園排水及再生水
系統(tǒng)工程
金投入945萬元
款條件
2.已簽訂合同的PPP項目相關會計處理情況
公司依據企業(yè)會計準則規(guī)定，采用完工百分比法確認PPP項目的營業(yè)收入，
其實際投入與收入確認與項目建設進度吻合，由于公司已簽訂合同的PPP項目皆
處于建設期，尚未達到回款條件。公司PPP項目合同約定，項目完工驗收合格后
即開始回款，因此公司PPP項目不存在執(zhí)行未達預期的情況及風險、收入確認符
合企業(yè)會計準則規(guī)定，相關會計處理合理、合規(guī)。
（2）設立項目公司（SPV）的，請說明項目公司2018年的收入和凈利潤情
況，公司與項目公司之間的具體合作方式，如是否已與項目公司簽訂了工程施
工分包合同（或建造合同等）并取得工程施工收入等；結合公司是否主導實施
相關PPP項目、出資比例等因素，說明公司對項目公司的控制力、是否將項目
公司納入合并報表范圍。請會計師就公司與SPV公司之間的收入確認、對SPV
公司相關股權的會計處理是否合規(guī)發(fā)表明確意見；
1.項目公司相關情況
單位：萬元
PPP項目名稱
項目公司名稱
收入與凈利潤
合作方式
是否控制及納入
合并范圍
清河縣清水河區(qū)域
生態(tài)綜合治理工程
清河縣華宇清城工程
項目管理有限公司
收入：71.26
凈利潤：-13.19
二級子公司簽訂
建造合同
是
沙河市故河道改造
提升工程
沙河市中源環(huán)境工程
有限公司
收入：-
凈利潤：-2.7
二級子公司簽
訂建造合同
是
邯鄲市大名縣城區(qū)
工業(yè)園區(qū)污水處理
工程
大名縣華帆環(huán)?？萍?br />有限公司
收入：-
凈利潤：-1.78
二級子公司簽
訂建造合同
是
大理市海東片區(qū)上
登工業(yè)園排水及再
生水系統(tǒng)工程
大理創(chuàng)新中金環(huán)保科
技有限公司
收入：-
凈利潤：-1.77
二級子公司簽
訂建造合同
是
2.公司與SPV公司之間的收入確認
（1）收入確認原則
公司目前已成立的PPP項目SPV公司共有4家，公司在 PPP 項目中擔任兩
個角色，一方面，作為 SPV 項目公司的出資人，另一方面，作為施工方承接相
關項目。SPV 項目公司注冊資本金由公司與地方政府或地方政府指定機構按約定
出資成立，后續(xù)項目開展以 SPV 項目公司為主體，SPV 項目公司單獨進行核算。
PPP及BOT項目產生的經營收入根據《企業(yè)會計準則第14號——收入》在項目
公司中進行核算。目前中金環(huán)境公司多家子公司具有工程施工、工程設計、水利
工程勘察設計、環(huán)評、水保等多項環(huán)保業(yè)務相關資質，公司承接的PPP項目的建
設優(yōu)先由公司下屬具有相應資質的單位進行承建，因此會產生較多此類收入。
收入確認具體方法如下：
公司根據完工百分比法確認相應的收入和成本。完工百分比根據實際完成的
工作量占預計總工作量計算得出。完工進度由第三方監(jiān)理機構核實確認。公司下
屬子公司收入根據完工百分比及合同總收入確認對應的收入。成本根據完工百分
比及對應的合同總成本確認相應的成本。
因而，公司對SPV公司確認相關收入符合《企業(yè)會計準則第14號——收入》
中的相關規(guī)定。
（2）會計師核查程序及意見
會計師執(zhí)行了以下核查程序：
1) 獲取公司相關施工合同，檢查合同總收入以及預算成本明細等，抽查已
確認收入的項目進度表、第三方監(jiān)理機構出具的項目監(jiān)理報告、發(fā)票等；
2) 重新計算收入和成本金額等與賬面是否；
3) 了解公司的會計政策制度、核實收入成本核算方法合理并保持一致；
4) 對比同行業(yè)上市公司數據，比較公司毛利是否符合行業(yè)毛利變動趨勢；
5) 實施各項實質性分析程序：分析各期毛利率是否有異常波動，分析報告
期內項目成本構成比例是否出現大幅波動等并查明相關波動原因；
6) 結合函證程序，查明相關PPP項目的工程進度，證實公司收入確認的百
分比合理。
經核查，會計師認為，公司收入確認符合相關會計準則規(guī)定。
3.對SPV公司相關股權的會計處理是否合規(guī)
（1）SPV公司相關股權的會計處理
SPV項目公司系公司根據PPP協(xié)議的相關約定，成立的項目公司，該項目公
司專門用來核算該PPP項目，作為項目實施的主體，該項目公司一直存續(xù)至PPP
項目運營期結束。SPV項目公司的股權比例也由PPP協(xié)議約定，公司目前已成立
的SPV項目中，公司股權占比超過90%，董事會成員也主要由公司委派，公司完
全控制SPV項目公司的財務和經營管理，因此公司將SPV項目納入合并報表范圍，
作為公司的子公司進行核算。
（2）年審會計師核查程序及意見
會計師執(zhí)行了以下核查程序：
1) 獲取了PPP項目合作協(xié)議，了解并分析了項目的合作方式、收益分配方
式、管理模式等；
2) 查詢了SPV項目公司的工商資料，分析了SPV項目公司的股東股權比例；
3) 獲取了SPV項目公司章程、股東會資料、董事會資料等公司決策資料，
分析了公司的控制權情況；
經核查，會計師認為，公司對SPV公司相關股權的會計處理符合相關會計準
則規(guī)定。
（3）請結合公司目前的資金流、銀行授信、在手項目的資金需求等說明公
司工程類業(yè)務是否存在重大風險。
公司2016年-2018年和2019年一季度經營活動現金凈流量分別是57776.99
萬元、76732.94萬元、68193.66萬元和1172.62萬元，公司最近的三年一期經
營現金流入完全可以涵蓋公司的經營現金流出，截止2019年3月31日，公司還
有尚未動用的銀行授信169900萬元，而目前已經在手項目的資金需求為142760
萬元，因此公司自有經營現金凈流入，配套尚未動用的銀行授信額度，考慮合理
的商業(yè)信用，完全可以涵蓋在手項目未來的資金需求，公司工程類業(yè)務不存在重
大的運營風險。
南方中金環(huán)境股份有限公司
董 事 會
2019年5月23日
【免責聲明】上海大牛網絡科技有限公司僅合法經營金融島網絡平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險，請讀者僅作參考，并請自行承擔相應責任。
|
