主題：長江電力投資者集體接待日問答

長江電力投資者集體接待日問答

投資者_159048 問 :
近期電價還有上漲的可能性嗎？
答:
2019年，政府工作報告再次提出一般工商業(yè)降價10%的目標。在國家要求降低用能成本的政策環(huán)境下，電價面臨下調(diào)的風險，公司將持續(xù)關(guān)注。

jjcfee 問 :
黔源電力的目前的股息率不高，似乎按照財務(wù)投資的收益率不高，且流通盤的很小。但目前股權(quán)較為分散，公司是否有打算繼續(xù)增加目前的持股比例？
答:
公司將積極關(guān)注！謝謝！

風清揚700304 問 :
隨著上游大型水庫的建設(shè)，三峽的年發(fā)電量將大于設(shè)計值，今后能否增加就近消納的電量，如果有可能，能否與投資者分享一下考慮。
答:
豐水期，三峽電站按廣東50%、華東50%，超過區(qū)域設(shè)計輸電能力送華中消納；
枯水期，三峽電站按廣東16%、華東32%和華中52%按電量比例消納。

jjcfee 問 :
公司是否有投資國電電力的打算？
答:
目前沒有，謝謝！

寒山烈酒 問 :
請問打造一個有較強競爭力的配售電上市公司對公司的發(fā)展有何幫助?謝謝
答:
長江電力已是全球最大的水電公司，在這個基礎(chǔ)上，公司提出的戰(zhàn)略遠景目標是做世界水電行業(yè)的引領(lǐng)者。除了水電主業(yè)，公司還規(guī)劃了兩個新業(yè)務(wù)：一是國際化，隨著國家“一帶一路”戰(zhàn)略的推進，公司跟著大股東三峽集團走出去，參與國際業(yè)務(wù)，比如承擔海外水電站的運營咨詢、投資海外水電等清潔能源資產(chǎn)。二是水電產(chǎn)業(yè)的延伸，探索開拓配電新業(yè)務(wù)。多業(yè)務(wù)聯(lián)合發(fā)力，促進公司不斷健康有序的持續(xù)發(fā)展。

超級大牛 問 :
請問未來三峽汛期水位有上調(diào)的可能么？去年清理長江河道幾年清理一次？
答:
依據(jù)國家防總批準的調(diào)度方案的規(guī)定，三峽水庫在不需要因防洪要求攔蓄洪水時，原則上按照汛期水位145米運行；在防洪運用時，根據(jù)來水、防洪形勢而定。
壩前清漂：采取預(yù)防、沿程打撈和壩前打撈等措施清理水庫漂浮物。汛期壩前清漂24小時作業(yè)，保證2天內(nèi)清理干凈，對清理的漂浮物填埋或無害化處理。

超級大牛 問 :
公司能否在收購資產(chǎn)更激進一些，畢竟還貸的收益率只有3%，投資的長期收益率卻能達到8%、甚至10%以上。
答:
感謝您的寶貴建議，公司將認真考慮。

jjcfee 問 :
公司投資桂冠電力的主要考慮因素是什么？
公司投資黔源電力的考慮主要是財務(wù)還是戰(zhàn)略原因？是否與烏江調(diào)度有關(guān)？公司是否有考慮協(xié)調(diào)大渡河流域的調(diào)度和投資?是否有和國家能源集團的合作的打算
答:
公司投資桂冠電力，一是因為它的主業(yè)是水電，符合公司的戰(zhàn)略；二是從財務(wù)上面，他的股息率比較高，能夠增厚公司的業(yè)績。公司投資黔源電力主要是財務(wù)投資。

超級大牛 問 :
根據(jù)公司公開信息，是否2019年三峽6臺發(fā)電機組折舊到期？
2020年4臺，2021年6臺機組到期？
答:
公司于2003年收購了三峽電站4臺機組，于2005年、2007年分別收購了三峽電站2臺機組。公司采用年限平均法對所有固定資產(chǎn)計提折舊，水輪機、發(fā)電機的折舊年限均為18年。

寒山烈酒 問 :
相比去年，今明兩年固定資產(chǎn)折舊到期是否有所增加?謝謝
答:
公司采用年限平均法對所有固定資產(chǎn)計提折舊，根據(jù)固定資產(chǎn)類別、預(yù)計使用壽命和預(yù)計凈殘值率確定折舊率。三峽大壩、向家壩大壩和溪洛渡大壩的折舊年限均為45年，葛洲壩大壩為60年，水輪機、發(fā)電機的折舊年限均為18年。

超級大牛 問 :
公司在會議上是否提出未來每年將投資150-200億進行收購。
答:
公司現(xiàn)金流充沛，在使用安排上順序如下：
滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營需要，按時繳納各項稅費；
償還到期債務(wù)，支付利息和股利；
根據(jù)公司投資戰(zhàn)略和項目情況安排投資；
提前償還債務(wù)。

風清揚700304 問 :
能否介紹一下公司在電網(wǎng)板塊的目標和規(guī)劃。
答:
經(jīng)過3年多的積累，公司一方面通過三峽電能在全國多個城市布局，設(shè)立了7個區(qū)域公司和1個專業(yè)公司；另一方面通過“三步走”戰(zhàn)略，逐步收購整合了重慶區(qū)域多個地方電網(wǎng)，旨在打造一個具有一定規(guī)模及較強競爭能力和發(fā)展能力的配售電上市公司。
第一步（已完成）：投資增量+并購存量相結(jié)合，建立與重慶四個地方電網(wǎng)（3個存量配網(wǎng)、1個增量配網(wǎng)）股權(quán)紐帶關(guān)系。
第二步（已完成）：參與設(shè)立長電聯(lián)合，整合了烏江實業(yè)及聚龍電力股權(quán)，打造了一個混合所有制的配售電業(yè)務(wù)平臺。2017年4月，長電聯(lián)合被列為全國混合所有制改革第二批試點企業(yè)。
第三步（正在推進）：通過三峽水利整合長電聯(lián)合、長興電力，實施“四網(wǎng)融合”，實現(xiàn)重慶區(qū)域配售電業(yè)務(wù)整體上市。目前，三峽水利已對外披露重組預(yù)案，進入重組草案階段，預(yù)計年內(nèi)完成相關(guān)資產(chǎn)整合上市工作

股市小飛俠 問 :
目前節(jié)能風電正在進行增發(fā)，貴公司是否有意參與？
答:
目前公司暫未相關(guān)計劃。

starwhx 問 :
我已向公司發(fā)了郵件，告知了地址和電話，希望能收到紙質(zhì)版的2018年年年報告，為何目前還沒有收到？謝謝。
答:
公司有專人負責董秘信箱的管理，最近可能由于網(wǎng)絡(luò)安全檢查原因?qū)е虏糠粥]件不能正常接收，耽誤了您及時收閱年度報告，我們深表歉意！煩請您重新發(fā)一遍。以后若有類似情況發(fā)生，請您及時撥打熱線電話010-58688900，與我們的工作人員聯(lián)系。謝謝！

寒山烈酒 問 :
請問在三峽和葛洲壩上游興建的白鶴灘等眾多水電站，是否有利于三峽和葛洲壩在枯水期能有充沛的來水?謝謝
答:
烏東德、白鶴灘水電站預(yù)計分別于2020年、2021年首臺機組并網(wǎng)發(fā)電，屆時“六庫聯(lián)調(diào)”將開始發(fā)揮作用，有助于增加下游溪洛渡、向家壩、三峽和葛洲壩電站枯水期（每年12月份到次年4月份）來水量。長江電力本著“信息共享，協(xié)作共贏”的理念，探索長江中上游水情及調(diào)度信息共享機制。遠期，長江上游若實施聯(lián)合優(yōu)化調(diào)度，將進一步增加流域電站年發(fā)電量。

寒山烈酒 問 :
請問公司是否能為投資者參觀考察公司提供便利?謝謝
答:
公司會不定期組織投資者參觀考察電站，請您與董事會辦公室聯(lián)系，010－58688900。謝謝！

超級大牛 問 :
三峽、葛洲壩機組有沒有競價上網(wǎng)的機組？
答:
目前沒有。

超級大牛 問 :
請問三峽水輪機組2019 2020折舊有到期的嗎？
答:
三峽電站首批機組于2003年投產(chǎn)發(fā)電。公司采用年限平均法對所有固定資產(chǎn)計提折舊，水輪機、發(fā)電機的折舊年限均為18年。

寒山烈酒 問 :
可否介紹一下公司未來的投資計劃和投資方向?謝謝
答:
為了平滑水電業(yè)績的波動、獲取優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略資源、打造新的利潤增長點，公司將投融資業(yè)務(wù)作為“十三五”規(guī)劃的重點。目前公司國內(nèi)投資既有戰(zhàn)略性投資也有財務(wù)性投資，海外投資主要為戰(zhàn)略性投資。戰(zhàn)略投資集中于公司熟悉的能源、配售電領(lǐng)域，對于與公司協(xié)同性較大、合作前景廣闊的上市公司，公司考慮較大比例持股。財務(wù)投資著眼于回報較高，流動性好，能夠有效平滑公司業(yè)績的投資標的。

投資者_1420772 問 :
葛洲壩的增容改造完成情況？
答:
葛洲壩電站機組更新改造整體工作預(yù)計于2022年完成。

投資者_1420772 問 :
與其他公司共同開發(fā)的地下管廊項目和電動輪船項目的進展情況？是否盈利？
答:
公司下屬三峽電能有限公司投資研發(fā)純電動旅游客船，探索船舶充換電商業(yè)模式，已成功申報國家科研項目，預(yù)計于2020年下水運營。

心中有海 問 :
公司持續(xù)增持國投和川投，是否有整合需求？如寶鋼合并武鋼、馬鋼一樣。也有利于水力資源的統(tǒng)一調(diào)度。是否有這方面的可能性？請直接回答：有還是沒有？如果有，已經(jīng)進行到哪一步？謝謝！
答:
公司圍繞長江中上游與公司發(fā)展具有戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)、對流域水資源聯(lián)合調(diào)度具有促進作用的水電資源，通過股權(quán)紐帶關(guān)系，建立利益分享機制，實現(xiàn)多電站科學(xué)優(yōu)化調(diào)度，在長江經(jīng)濟帶上打造優(yōu)質(zhì)、高效的清潔能源走廊。目前已完成對國投電力、川投能源的參股，股比分別達到10%。

投資者_1420772 問 :
2018年三峽電站送往各省的用電的分配比例？
答:
豐水期，三峽電站按廣東50%、華東50%，超過區(qū)域設(shè)計輸電能力送華中消納；
枯水期，三峽電站按廣東16%、華東32%和華中52%按電量比例消納。

寒山烈酒 問 :
目前水電裝機單機造價大約在10元每瓦，請問如果從單位裝機市值角度考慮，公司的市值是否被低估了?謝謝
答:
公司股價是投資者給出的價格判斷，是建立在市場投資理念基礎(chǔ)上的，建立在對公司業(yè)績、優(yōu)勢、透明度，及未來增長空間的基礎(chǔ)之上。同時股價也受到了國家宏觀經(jīng)濟、資本市場發(fā)展、行業(yè)政策變化和市場供求關(guān)系等各種因素的影響，在這些作用影響下股價與價值出現(xiàn)背離是正常的。但公司相信在以價值投資為主流的市場環(huán)境下，公司的股價走勢會與公司的業(yè)績增長保持同步。同時公司也將繼續(xù)作好信息披露工作，維護廣大投資者利益，并以“做世界水電行業(yè)的引領(lǐng)者”為美好愿景，不斷提升公司業(yè)績，為股東創(chuàng)造合理回報。

starwhx 問 :
6月12日，國資委舉行2019年度和2019-2021年任期中央企業(yè)負責人經(jīng)營業(yè)績責任書簽訂儀式，中國三峽集團的業(yè)績承諾為增長12%，這一業(yè)績承諾對長江電力有何影響？謝謝
答:
長江電力的總體工作思路是：堅持以習近平新時代中國特色社會主義思想和黨的十九大精神為指導(dǎo)，全面貫徹落實中央經(jīng)濟工作會議和習近平總書記視察三峽工程重要講話精神，牢牢把握公司發(fā)展新形勢，堅持新發(fā)展理念，按照三峽集團年度工作部署，全力推進保增長、謀發(fā)展、防風險、抓改革、提能力、強黨建各項工作，統(tǒng)籌兼顧，多措并舉，全面完成生產(chǎn)經(jīng)營目標任務(wù)，加快向“世界水電行業(yè)引領(lǐng)者”目標邁進，在集團公司創(chuàng)建世界一流示范企業(yè)中發(fā)揮先鋒作用。

心中有海 問 :
葛洲壩發(fā)電機組的折舊何時結(jié)束
答:
公司采用年限平均法對所有固定資產(chǎn)計提折舊，根據(jù)固定資產(chǎn)類別、預(yù)計使用壽命和預(yù)計凈殘值率確定折舊率。水輪機、發(fā)電機的折舊年限均為18年。

寒山烈酒 問 :
請問一下三峽和葛洲壩的壩體折舊大約什么時候結(jié)束?謝謝
答:
公司采用年限平均法對所有固定資產(chǎn)計提折舊，三峽大壩的折舊年限為45年，葛洲壩大壩的折舊年限為60年。

寒山烈酒 問 :
請問今后公司新增利潤增長點有哪些?
答:
“十三五”期間，公司緊緊圍繞“一條主線”、“兩個市場”、“三大戰(zhàn)略”制定發(fā)展目標。在電力市場化改革中取得先發(fā)優(yōu)勢，搶抓市場發(fā)展先機，不斷開拓公司發(fā)展的新局面；在資本市場，發(fā)揮上市公司平臺作用，充分利用好資本運營，積極開展戰(zhàn)略性投資和財務(wù)性投資，促進公司規(guī)模擴大和盈利水平提高。

踏雪尋荷 問 :
三峽集團和國資委簽訂經(jīng)營業(yè)績責任書，20家央企2019年度合計凈利潤目標較上年增長12%。作為三峽集團的核心，長江電力2019年有什么保利潤增長的舉措?
答:
公司將堅持以習近平新時代中國特色社會主義思想和黨的十九大精神為指導(dǎo),全面貫徹落實習近平總書記視察三峽工程重要講話精神,牢牢把握公司發(fā)展新形勢,堅持新發(fā)展理念,統(tǒng)籌兼顧,多措并舉,認真做好生產(chǎn)經(jīng)營，促進公司可持續(xù)健康發(fā)展。

寒山烈酒 問 :
公司目前賬面上有大量現(xiàn)金，是否會安排股份回購?謝謝
答:
公司暫時沒有考慮。

踏雪尋荷 問 :
烏東德、白鶴灘發(fā)電量與溪洛渡、向家壩差不多，投資卻高了50%，未來盈利能力是不是比較一般？
答:
烏東德、白鶴灘電站由母公司三峽集團負責建設(shè)，目前尚未竣工，公司不掌握相關(guān)具體數(shù)據(jù)。

風清揚700304 問 :
最近公司發(fā)行了第二、第三、第四期短期融資券，請問除一部分用于分紅外，其余做何用途？
答:
公司近期發(fā)行了2019年度第二、第三、第四期超短期融資券。用途：首先用于分紅，其次用于兌付將于7月30日到期的09長電債，剩余的部分用于補充流動資金。

寒山烈酒 問 :
請問今后公司利潤增長可否達到兩位數(shù)水平?管理層對今后公司利潤增長有何愿景?是否會安排股權(quán)激勵?謝謝
答:
公司將堅持以習近平新時代中國特色社會主義思想和黨的十九大精神為指導(dǎo),全面貫徹落實習近平總書記視察三峽工程重要講話精神,牢牢把握公司發(fā)展新形勢,堅持新發(fā)展理念,統(tǒng)籌兼顧,多措并舉,認真做好生產(chǎn)經(jīng)營，促進公司可持續(xù)健康發(fā)展。

股市小飛俠 問 :
是否有和節(jié)能風電重組的計劃？
答:
公司目前沒有相關(guān)計劃。

寒山烈酒 問 :
你好，可否把公司的資產(chǎn)折舊情況給大家介紹一下?什么時候可以總體折舊完成釋放利潤?像三峽和葛洲壩壩體的折舊還要多少年完成?非常關(guān)心貴公司的資產(chǎn)折舊情況，望詳告，謝謝！
答:
按現(xiàn)行折舊政策，公司電站的平均折舊期限約為27年。

踏雪尋荷 問 :
一季報，公司持有的許多股權(quán)從可供出售金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)成了長期股權(quán)投資，是基于什么考慮？
答:
系根據(jù)最新企業(yè)會計準則所作調(diào)整。

投資者_159048 問 :
今年增值稅返還的取消，對公司影響有多大？
答:
根據(jù)《國家發(fā)展改革委關(guān)于降低一般工商業(yè)電價的通知》（發(fā)改價格[2019]842號），因增值稅稅率降低到13%形成的降價空間，全部用于降低一般工商業(yè)電價。

投資者_159048 問 :
公司配售電業(yè)務(wù)取得了什么重大突破？目前的收入有多少？
答:
公司配售電業(yè)務(wù)發(fā)展步伐加快。截至2018年底，全年完成售電量約170億千瓦時。

投資者_159048 問 :
一季度投資收益6.1元，沒有賣出建行，不知是把什么買了？
答:
一季度投資收益系部分股權(quán)投資轉(zhuǎn)權(quán)益法核算所致。

投資者_159048 問 :
收購的德國風電項目盈利嗎？提出融資成本還盈利嗎？
答:
盈利。謝謝！

寒山烈酒 問 :
因為折舊不占用現(xiàn)金，每年經(jīng)營性現(xiàn)金流都會多于利潤，這部分現(xiàn)金怎么處理?做投資嗎？謝謝
答:
公司現(xiàn)金流充沛，在使用安排上順序如下：
滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營需要，按時繳納各項稅費；
償還到期債務(wù)，支付利息和股利；
根據(jù)公司投資戰(zhàn)略和項目情況安排投資；
提前償還債務(wù)。

投資者_159048 問 :
烏東德和白鶴灘電站什么時候注入上市公司？
答:
烏東德和白鶴灘電站目前還處于建設(shè)期，注入時間待定。


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