主題：魯泰A、杰瑞股份等背后閃現(xiàn)外資身影

作為我國資本市場對外開放最早也是最重要的制度安排，合格境外機構(gòu)投資者(QFII)制度有可能再度迎來重大改革。

18日，國家外匯管理局舉行的新聞發(fā)布會釋放出的信息顯示，要穩(wěn)步推動資本項目開放，改革QFII和RQFII，擴大投資范圍，研究適度放寬甚至取消QFII額度管理。

中誠顧問首席投資分析師王瑞鑫18日對經(jīng)濟導報記者表示，“對A股來說長期利好，QFII多是長線布局，有利于給投資者帶來價值投資思路。這主要是因為其選股依據(jù)多來自企業(yè)經(jīng)營面及對估值的合理性判斷。”

作為重要的境外機構(gòu)投資者之一的QFII，也在不斷布局魯股。經(jīng)濟導報記者查詢Wind數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至今年一季報，有30余家山東上市公司獲得QFII的青睞。

多魯股出現(xiàn)QFII身影

Wind數(shù)據(jù)顯示，從QFII在魯股的布局看，截至今年一季報，東阿阿膠(000423)、魯泰A(000726)、海爾智家(600690)、杰瑞股份(002353)、歌爾股份(002241)、山東?；?000822)、豪邁科技(002595)、中寵股份(002891)、山東墨龍(002490)、玲瓏輪胎(601966)等魯股，QFII的持股比例相對靠前，分別為5.0991%、3.8868%、3.8200%、2.5066%、2.5028%、2.2007%、2.1649%、1.8372%、1.6679%、1.6063%。

此外，還有20余家山東上市公司持股機構(gòu)中出現(xiàn)QFII的身影。

QFII制度是境外投資者投資境內(nèi)金融市場主要渠道之一。近年來，國家外匯管理局對QFII制度相關外匯管理進行了重大改革

18日，國家外匯管理局舉行新聞發(fā)布會，就2019年上半年外匯收支數(shù)據(jù)有關情況答記者問時，外匯局新聞發(fā)言人、總經(jīng)濟師、國際收支司司長王春英表示，穩(wěn)步推動資本項目開放?！拔覀儗⒔y(tǒng)籌考慮經(jīng)濟發(fā)展階段、金融市場狀況，金融穩(wěn)定性等要求，統(tǒng)籌交易環(huán)節(jié)和匯兌環(huán)節(jié)，以金融市場雙向開放為重點，有序推動不可兌換項目的開放，提高已可兌換項目的便利化水平。這是穩(wěn)步推進資本項目開放的基本原則和考慮?！?br />
“具體有幾個方面的安排，一是改革QFII和RQFII，擴大投資范圍，研究適度放寬甚至取消QFII額度管理；二是支持科創(chuàng)板健康發(fā)展，做好‘滬倫通’項下存托憑證跨境資金管理工作；三是推進銀行間債券市場開放渠道整合。”王春英表示。

今年初，QFII總額度由1500億美元增加至3000億美元。QFII陣營也不斷擴容，截至6月28日，國家外匯管理局公布的獲得QFII資格機構(gòu)數(shù)量已達到290家，累計獲批額度為1069.96億元。

事實上，證監(jiān)會此前也表示，將陸續(xù)推出9條舉措，進一步加大資本市場對外開放。其中包括推動修訂QFII和RQFII制度規(guī)則，進一步便利境外機構(gòu)投資者參與中國資本市場。

“推動QFII、RQFII改革”

就在今年6月，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝在“第十一屆陸家嘴論壇”上表示，目前中國資本市場中境外投資者的比重仍然較低，未來具有較大的增長空間，境外資本進入中國資本市場的潛力大，這將是未來中國國際收支結(jié)構(gòu)演變的一個重要特征。我們將繼續(xù)加快金融市場互聯(lián)互通和雙向開放。他提到的近期重點工作內(nèi)容包括推動QFII、RQFII改革等。

證監(jiān)會副主席方星海在此前談到新時期的金融對外開放呈現(xiàn)出的新特點時表示，一是以滬港通、深港通為代表的更大規(guī)模地引進境外機構(gòu)投資者。目前，QFII、RQFII的規(guī)則正在修改，導向就是要更便于境外投資者以QFII和RQFII的形式投資。

他表示，我國儲蓄很多，投資者數(shù)量也很多，但機構(gòu)投資者特別是真正能夠長期投資的機構(gòu)投資者還是比較少。我們可以發(fā)展國內(nèi)長期投資的機構(gòu)投資者，但這需要一段時間。反過來，國際上這樣的機構(gòu)投資者很成熟、很多，我們只要把開放做好了，可以大規(guī)模地引進境外機構(gòu)投資者，改善國內(nèi)投資者的結(jié)構(gòu)，這更有利于定價趨向合理，更有利于金融市場的平穩(wěn)運行。

2002年，《合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法》出臺。在2016年至2018年，國家外匯管理局對QFII制度相關外匯管理進行了重大改革，包括完善審慎管理，取消匯出比例限制，取消有關鎖定期要求，允許QFII持有的證券資產(chǎn)在境內(nèi)開展外匯套期保值等，便利了境外投資者通過QFII渠道投資境內(nèi)金融市場。

去年，國家外匯管理局發(fā)布《合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資外匯管理規(guī)定》，人民銀行會同國家外匯管理局發(fā)布《中國人民銀行 國家外匯管理局關于人民幣合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理有關問題的通知》，完善合格境外機構(gòu)投資者(QFII/RQFII)境內(nèi)證券投資相關管理，進一步便利跨境證券投資。

主要政策措施包括：一是取消QFII資金匯出20%比例要求，QFII可委托托管人辦理相關資金匯出。二是取消QFII、RQFII本金鎖定期要求，QFII、RQFII可根據(jù)投資情況匯出本金。三是允許QFII、RQFII開展外匯套期保值，對沖境內(nèi)投資的匯率風險。

今年初，證監(jiān)會還就《合格境外機構(gòu)投資者及人民幣合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資管理辦法(征求意見稿)》及其配套規(guī)則向社會公開征求意見。其中包括擬將QFII、RQFII兩項制度合二為一，還有放寬準入條件、擴大投資范圍、優(yōu)化托管人管理、加強持續(xù)監(jiān)管等。

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