主題：華邦健康積極推進子公司分拆上市

8月23日，證監(jiān)會發(fā)布了《上市公司分拆所屬子公司境內(nèi)上市試點若干規(guī)定（征求意見稿）》（以下簡稱“《規(guī)定》”）并向社會公開征求意見。《規(guī)定》發(fā)布后，《證券日報》記者就多個渠道了解到華邦健康一直有意推進旗下子公司的分拆上市，其中山東凱盛新材料股份有限公司（以下簡稱“凱盛新材”）及北京穎泰嘉和生物科技股份有限公司（以下簡稱“穎泰生物”）都已經(jīng)成功掛牌新三板，華邦健康也在《規(guī)定》發(fā)布之前明確表示密切關注政策，積極推動分拆上市工作。

分拆子公司意在回歸大健康聚焦主業(yè)

天眼查顯示，華邦健康目前持有穎泰生物72.25%的股份、凱盛新材79.80%的股份。對于華邦健康是打算擇一進行分拆，還是兩家子公司同時運作分拆上市這一問題，華邦健康相關負責人向《證券日報》記者回答道：“對公司旗下基本符合分拆上市要求的子公司，公司管理層正在會同財務顧問、法律顧問等中介機構，根據(jù)子公司的實際情況進行論證、調(diào)整，積極推動子公司的分拆上市工作。”

在獨立性方面《規(guī)定》要求，上市公司與擬分拆所屬子公司不存在同業(yè)競爭，高級管理人員、財務人員不存在交叉任職。據(jù)了解凱盛新材和穎泰生物分別于2016年10月份、2015年10月份完成新三板掛牌，信息透明、運行合規(guī)、財務健康、業(yè)務獨立。該負責人表示與華邦健康不存在高管、財務人員交叉任職的情況。

根據(jù)2019年半年報，華邦健康上半年營收近六成來自農(nóng)藥化工行業(yè)，而其兩家擬分拆上市的子公司均為農(nóng)化及新材料行業(yè)。對于之后華邦健康的主業(yè)規(guī)劃及分拆后各項業(yè)務在營收中的占比問題，華邦健康相關負責人表示：“公司從2018年就確定了回歸大健康，聚焦醫(yī)藥醫(yī)療的發(fā)展戰(zhàn)略，分拆上市政策的逐步出臺和落地恰好更有利于華邦聚焦醫(yī)藥醫(yī)療戰(zhàn)略的實施。公司的農(nóng)化及新材料業(yè)務為北京穎泰和凱盛新材兩個主體，其中北京穎泰的營收占比較高，分拆后農(nóng)化業(yè)務在公司總營收的占比高低主要取決于穎泰的分拆進度。分拆上市有利于進一步釋放被分拆子公司的發(fā)展?jié)摿?，同時也有利于公司聚焦醫(yī)藥健康主業(yè)發(fā)展。”

凱盛新材氯化亞砜生產(chǎn)基地全球最大

《規(guī)定》顯示，上市公司分拆原則上應當同時滿足上市滿三年；近三年連續(xù)盈利，且按權益比例扣除該子公司凈利后，上市公司三年累計凈利不低于10億元；拆出子公司最近一個年度凈利潤不超過上市公司合并報表凈利潤50%，凈資產(chǎn)不得超過上市公司合并報表凈資產(chǎn)的 30%，幾個硬性財務指標。

記者查閱華邦健康近三年年報，2016年-2018年華邦健康的歸母凈利潤分別為5.67億元、5.06億元和5.11億元，歸母扣非后凈利潤分別為5.57億元、3.95億元和4.86億元。以孰低值計算，華邦健康近三年累計凈利潤為14.38億元。

據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2016年至2018年凱盛新材的歸母凈利潤分別為0.57億元、0.77億元和0.67億元，歸母扣非后凈利潤分別為0.58億元、0.78億元和0.65億元，按79.80%的權益比例計算，華邦健康近三年享有的凱盛新材凈利潤合計約為 1.55億元。

按權益比例扣除凱盛新材并表的數(shù)據(jù)后，華邦健康3個年度的累計凈利潤超過10億元。 此外，2018年，華邦健康按權益享有的凱盛新材的凈利潤為0.54億元，未達到母公司合并報表凈利潤的50%；2018年凱盛新材的凈資產(chǎn)為4.61億元，華邦健康按權益享有的資產(chǎn)也沒有達到上市公司合并報表凈資產(chǎn)的30%，財務指標上滿足《規(guī)定》中關于分拆上市的條件。

據(jù)介紹，目前凱盛新材是全球最大的氯化亞砜生產(chǎn)基地、國際領先的芳綸聚合單體生產(chǎn)企業(yè)、全球第三家實現(xiàn)新材料PEKK產(chǎn)業(yè)化企業(yè)，建有國家級博士后科研工作站，已獲得授權國家發(fā)明專利71件，起草、參與了8個產(chǎn)品的行業(yè)標準制定，近三年共承擔了11項省部級科技發(fā)展計劃和技術創(chuàng)新項目。

而對于穎泰生物，華邦健康表示，對于個別暫未符合的指標也將積極進行調(diào)整。

據(jù)介紹，穎泰生物目前是國內(nèi)農(nóng)化行業(yè)龍頭企業(yè)，2018年農(nóng)藥銷售排名全國第二位，全球第十二位，參與制定并已公布實施行業(yè)標準10余項，參與制定聯(lián)合國糧食及農(nóng)業(yè)組織（FAO）國際標準5項均已公布實施。

華邦健康相關負責人表示，分拆上市能夠增強子公司的融資能力與產(chǎn)業(yè)發(fā)展能力，同時降低資產(chǎn)負債率、優(yōu)化債務結構，利于華邦健康聚焦于主業(yè)發(fā)展。

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