主題：特變電工：靚麗的半年報


　　一、中報情況公司半年報公布:每股收益0.44 元。2009年上半年,公司凈利潤794 百萬元,同比增長77.16% ,扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤790百萬元,同比增長100.96%!由于公司去年下半年實施了增發(fā),公司凈資產(chǎn)收益率下降1.92 個百分點,但仍有13.22%的水平。

　　由于公司積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和市場結(jié)構(gòu),原材料價格回落等原因,公司收入70.55 億元,增長30.28%,綜合毛利率23.57%,提升1.73 個百分點。特別是由于塔吉克斯坦的收入確認(rèn)和光伏產(chǎn)品出貨增加,公司的國際業(yè)務(wù)收入增速達到了116%。

　　公司1500 噸的多晶硅項目建設(shè)完成80%并于本月首爐硅棒試制成功。

　　目前市場一致預(yù)期公司全年業(yè)績在0.80 元附近,但是公司業(yè)績增速仍在提高,扣除非經(jīng)常性損益超過100%的增長。我們對公司全年業(yè)績傾向于更加樂觀,認(rèn)為全年業(yè)績超預(yù)期的可能性很大。

　　二、跟蹤點評按照申萬電氣設(shè)備指數(shù)來看,電氣設(shè)備板塊上半年的漲幅大多數(shù)時候落后300 指數(shù)。電氣設(shè)備的防御性特點使得板塊在行情火爆的時候不為市場特別關(guān)注。但是在市場信心不足的時候,電氣板塊可能會成為調(diào)倉配置的目標(biāo)。特變電工本身也有熊市牛股之稱。

　　關(guān)于”低碳”的各種事件層出不窮,但低碳概念股的市場表現(xiàn)并不特別出色,估值高高在上、業(yè)績平平淡淡、擔(dān)憂供給端擴張?zhí)?、實際需求仍未到來,種種原因都令我們的客戶難以選擇較好的“低碳”相關(guān)的投資品種。而特變電工是“堅強的智能電網(wǎng)”的受益企業(yè)和具有“煤電硅”光伏產(chǎn)業(yè)鏈的公司,是低碳領(lǐng)域較好的選擇之一。

　　據(jù)今日上海證券報最新報道,國家電網(wǎng)公司日前在內(nèi)部會議上已經(jīng)確定了未來智能電網(wǎng)投資的六大領(lǐng)域:發(fā)電、輸電、變電、配電、用電以及電網(wǎng)調(diào)度,六大領(lǐng)域?qū)⑷嫱七M。

　　公司業(yè)績保持高速增長的勢頭,全年業(yè)績非常值得期待。

　　個股不應(yīng)當(dāng)與大市抗衡,目前雖然維持買入的評級,但操作上需待指數(shù)企穩(wěn)。



【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險，請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。