主題：市場擔(dān)憂中國建筑成“中石油” 分析稱概率不高


　　中國建筑（601668.SH）的糟糕表現(xiàn),讓人自然想起了另一只超級大盤股中國石油（601857.SH）。
　　在中國建筑上市正趕上"7·29"暴跌,"7·29"也成為推倒了A股調(diào)整的第一塊多米諾骨牌。而在股指最近半個多月的大幅回落之中,中國建筑亦節(jié)節(jié)敗退,目前已較上市首日的最高價跌去三成有余。
　　曾經(jīng)中石油
　　A股市場歷來不缺少新股上市定位過高的深刻教訓(xùn),最為記憶猶新的當(dāng)屬滬市的第一大權(quán)重股中國石油。
　　在市場熱捧下,發(fā)行價為16.70元的中國石油,在2007年11月5日上市首日的開盤價即高達(dá)48.60元,但遠(yuǎn)遠(yuǎn)脫離公司基本面的定價顯然成為了市場難以承受之重,中國石油的股價從開盤之時起就開始邁上了下跌之路,在經(jīng)歷了去年的大熊市之后,股價更是一度跌至不到10元。而以中國石油滬市第一權(quán)重股的市場地位,其下跌對上證指數(shù)的拖累更是多達(dá)數(shù)百點(diǎn)之多。
　　根據(jù)上證所的指數(shù)制定規(guī)則,新股將從第11個交易日起計入指數(shù),這種設(shè)計在很大程度上也是為了規(guī)避新股上市初期價格波動過大對指數(shù)的不良影響。不過中國石油計入指數(shù)后出現(xiàn)了8連陰的罕見走勢,區(qū)間跌幅達(dá)到17.18%,成為那段時間股指下跌的主要推手之一。
　　中國建筑上市之后的走勢也沒能擺脫中石油的宿命。除了上市次日出現(xiàn)短暫反彈之外,中國建筑的股價走勢基本呈不斷下跌之勢,從上市首日的最高價7.96元到周四最低的5.25元,區(qū)間最大跌幅已經(jīng)達(dá)到34％;即便以其上市首日的均價6.99元計算,也已跌去了25％。而從其計入指數(shù)的8月12日開始,中國建筑也開始了更為迅猛的下跌。
　　重蹈覆轍概率不高
　　不過,中國建筑畢竟不是中國石油,其股價走勢重蹈后者覆轍的概率在很多專業(yè)人士看來并不高。
　　一位新股實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)豐富的資深市場人士對CBN記者表示,像中國建筑、中國石油這類超級大盤股,一般都是在市場行情較為火爆的時候才能順利發(fā)行,這也導(dǎo)致了其上市定位往往會出現(xiàn)偏離基本面的高估,一旦行情無法繼續(xù)走牛,股價出現(xiàn)回落也是順理成章的。
　　"不過,中國建筑重復(fù)中國石油走勢的概率并不高。"上述市場人士表示,首先目前的市場點(diǎn)位和中國石油上市時不可同日而語,3000點(diǎn)和6000點(diǎn)的下跌空間區(qū)別還是很大的。其次,中國石油是滬市第一權(quán)重股,而中國建筑僅是滬市第14大權(quán)重股,兩者對股指的影響力也不是同一個等量級的,如果再考慮采掘業(yè)和建筑業(yè)在市場中的不同權(quán)重,兩者對股指的影響顯然不同。此外,中國石油上市時股價高達(dá)40多元,而中國建筑上市股價僅為6元多,在目前上市公司的最低股價也在3元以上的整體環(huán)境下,中國建筑要想像中國石油那樣出現(xiàn)近80%的下跌基本是不可能的。
　
　　作為中國最大的建筑房地產(chǎn)綜合企業(yè)集團(tuán)、中國最大的房屋建筑承包商,中國建筑在工業(yè)與民用建筑工程建設(shè)、大型公共設(shè)施建設(shè)以及大型工業(yè)設(shè)備安裝等領(lǐng)域積聚了雄厚的技術(shù)優(yōu)勢,是中國唯一一家擁有三個特級資質(zhì)的建筑企業(yè)。
　　如此優(yōu)良的基本面也受到了機(jī)構(gòu)投資者的追捧,從上證所公布的成交信息來看,中國建筑上市首日時,僅排名前5位的交易席位就有13.11億元的機(jī)構(gòu)資金大舉買入該股。而上證所7月30日公布的交易信息顯示,在買入金額前5位席位中再度出現(xiàn)了機(jī)構(gòu)投資者的身影,某機(jī)構(gòu)專用席位以買入1.70億元位列第二。
　　大通證券認(rèn)為中國建筑基本面非常好,受益于國家經(jīng)濟(jì)刺激計劃,中長期向好。短期來看,首日炒作后估值仍偏高,建議當(dāng)價格回歸至5.43～5.85元可以適度關(guān)注,中國建筑最新報價為5.40元。
　　一位私募基金人士也表示,在指數(shù)出現(xiàn)大幅下跌之后,此前一些定位偏高的新股快速回落至相對合理的區(qū)域,像中國建筑和光大證券（601788.SH）這樣并未被游資爆炒的新股后市可能會存在一定的投資機(jī)會,它們沒有高位套牢盤的阻力,也沒有其他主力機(jī)構(gòu)的提前入駐,很容易會成為新基金的建倉目標(biāo),更不用說它們本身都是重要的指標(biāo)股了。

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