主題：中銀：國際重申東風(fēng)汽車買入

　中銀國際稱，重申東風(fēng)汽車買入評級，目標(biāo)價(jià)升至9.75港元。

　　綜合外電9月9日報(bào)道，中銀國際表示，得益于國內(nèi)乘用車市場的高速發(fā)展，東風(fēng)汽車(00489)09年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤26.06億港元，按年增長5%，優(yōu)于該行預(yù)測。中銀國際認(rèn)為在政府推出刺激方案以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景下，未來汽車行業(yè)將繼續(xù)保持較快增長。預(yù)計(jì)東風(fēng)7月乘用車銷量按年增長75%。該行認(rèn)為，東風(fēng)在國內(nèi)競爭日益加劇的乘用車市場中，具有相對較強(qiáng)的實(shí)力。

　　中銀國際預(yù)測，09年東風(fēng)日產(chǎn)銷量按年增長43%，而東風(fēng)本田和東風(fēng)神龍銷量分別按年增長20%和25%。商用車方面，預(yù)計(jì)下半年內(nèi)地重卡銷售收入有望實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長。東風(fēng)7月重卡銷量按年大幅增長109%。預(yù)計(jì)09年東風(fēng)重卡銷量按年下降5%。另外，受汽車補(bǔ)貼政策影響，09年輕卡銷量有望按年增長12%。

　　鑒于中期業(yè)績超預(yù)期，中銀國際上調(diào)東風(fēng)09年盈利預(yù)測25%。當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)13.3倍09 年市盈率和11.5倍10年市盈率，估值不貴。參考13倍10年市盈率，目標(biāo)價(jià)由6.2港元上調(diào)至9.75港元，重申買入評級。


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