主題：康緣藥業(yè)：一季度銷售情況向好

根據(jù)康緣藥業(yè)一季度的銷售數(shù)據(jù)和對公司未來產(chǎn)品銷售情況的判斷，中信建投證券分析師預計公司08、09年EPS分別為0.94元和1.37元， 維持“增持”評級。

　　一季度開局博得滿堂彩。公司一季度實現(xiàn)營業(yè)收入2.8億元，同比增長28%；實現(xiàn)凈利潤2800萬元，同比增長57%。一季度的純銷數(shù)據(jù)顯示，公司7大主導臨床產(chǎn)品在08年1-3月單月同比分別增長70%、30%和40%。雖然這種增長是在去年一季度基數(shù)水平比較低的情況下出現(xiàn)的恢復性高增長，但良好的開端堅定了分析師對公司營銷策略的信心。

　　分線營銷與第三終端共同發(fā)力。公司銷售的大幅增長得益于營銷與渠道分銷的共同發(fā)力。面臨愈加廣闊的第三終端市場，除了組建自己的渠道分銷隊伍，公司還與國內(nèi)大型醫(yī)藥流通企業(yè)(如國藥控股和九州通等)簽訂了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。利用國藥控股在全國的物流網(wǎng)絡和配送渠道，公司的產(chǎn)品銷售將上一個新臺階，尤其對公司產(chǎn)品在第三終端的銷售將起到拉動作用。

　　從不同終端的銷售收入同比增長水平可以看到，公司一季度零售及第三終端的同比增速高達83%，超過了醫(yī)院終端38.5%的水平。在分線營銷策略下，一季度公司的7大臨床主導品種均出現(xiàn)了不同幅度的同比增長，增長最迅速的仍然是去年的明星產(chǎn)品熱毒寧，即使是上市時間較早、產(chǎn)品銷售基數(shù)高達3億元的桂枝茯苓膠囊也出現(xiàn)了超預期增長。



【免責聲明】上海大牛網(wǎng)絡科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險，請讀者僅作參考，并請自行承擔相應責任。