主題：康緣藥業(yè)：大產(chǎn)品、大客戶戰(zhàn)略助推公司加速發(fā)展

近期我們組織聯(lián)合調(diào)研，就公司發(fā)展進(jìn)行探討。2008年公司著力推動(dòng)大產(chǎn)品戰(zhàn)略，力爭(zhēng)培養(yǎng)幾個(gè)銷售規(guī)模上3億的產(chǎn)品，以此來帶動(dòng)公司其他產(chǎn)品的上量銷售，目前入選的重點(diǎn)品種是桂枝茯苓膠囊、熱毒寧和六味地黃丸。

　　 從運(yùn)營(yíng)情況看，這個(gè)策略推行進(jìn)展順利。

　　 配合大產(chǎn)品戰(zhàn)略，公司加大了與醫(yī)藥商業(yè)公司的合作，力爭(zhēng)合作對(duì)象從國(guó)藥控股、九洲通兩家擴(kuò)大到6家，加快全國(guó)市場(chǎng)布局。公司也組建了一百多人的銷售隊(duì)伍，共同致力于開發(fā)和維護(hù)社區(qū)醫(yī)院、新農(nóng)合第三終端市場(chǎng)。

　　 我們認(rèn)為，公司產(chǎn)品的適應(yīng)癥和價(jià)格與第三終端需求能夠很好的吻合，這種大客戶策略能夠?qū)啥擞行ЫY(jié)合起來。

　　 一季度七大產(chǎn)品銷售合計(jì)實(shí)現(xiàn)開票收入16947萬元，同比增長(zhǎng)50.39%；純銷14959萬元，同比增長(zhǎng)47.8%；一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2832萬元，同比增長(zhǎng)57.15%，銷售收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)保持了雙高態(tài)勢(shì)，基本符合預(yù)期。

　　 盡管2月份經(jīng)歷了雪災(zāi)天氣，但3月份的收入無論是同比還是環(huán)比，增長(zhǎng)幅度均有所提升，其中我們重點(diǎn)關(guān)注的品種桂枝、熱毒寧和散結(jié)，分別在3月份純銷分別實(shí)現(xiàn)了36.9%、153.1%、40%的增長(zhǎng)，而散結(jié)和熱毒寧的開票收入在3月份也分別達(dá)到了112%、146%。

　　 我們認(rèn)為，具有明確、良好成長(zhǎng)能力的企業(yè)，是長(zhǎng)期投資首選標(biāo)的，伴隨企業(yè)共同成長(zhǎng)以充分分享成長(zhǎng)帶來的超額收益和相對(duì)收益，而康緣藥業(yè)正是這樣的投資標(biāo)的之一，長(zhǎng)期投資建議繼續(xù)增持。



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