主題：首創(chuàng)股份：業(yè)績(jī)下滑 走勢(shì)不穩(wěn)

異動(dòng)原因：

　　
　　 預(yù)計(jì)公司2008年第一季度凈利潤(rùn)將與去年同期相比下降50%以上，導(dǎo)致公司凈利潤(rùn)下降的主要原因是由于本期交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益較去年同期下降所致。

　　
　　 投資亮點(diǎn)：

　　
　　 1、水務(wù)藍(lán)籌概念：公司以北京為基地，參股控股的水務(wù)項(xiàng)目遍及國(guó)內(nèi)8個(gè)省區(qū)、13個(gè)城市，水處理能力達(dá)到790萬(wàn)噸/日，服務(wù)人口超過1500萬(wàn)，投資總額達(dá)到60多億元。公司力爭(zhēng)到2010年實(shí)現(xiàn)1500萬(wàn)噸的日處理能力，進(jìn)入世界水務(wù)行業(yè)前列；07年公司營(yíng)業(yè)收入中水務(wù)業(yè)務(wù)的收入達(dá)到了112107.38萬(wàn)元，已占公司全部收入的79.47%，比上年同期增加19422.24萬(wàn)元，增幅為20.96%，水務(wù)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)總額達(dá)到24025.02萬(wàn)元，比上年同期增加7,315.36萬(wàn)元，增幅為43.78%；截至2007年底，總處理能力約為813萬(wàn)噸/日。

　　
　　 2、環(huán)保+奧運(yùn)概念：2001年以高碑店污水處理廠一期工程資產(chǎn)和10億元作為出資(合計(jì)19.7億元)設(shè)立北京京城水務(wù)有限責(zé)任公司(公司占51%股份)，污水處理能力120萬(wàn)噸，占北京市目前總處理能力的近80%，是目前國(guó)內(nèi)污水處理能力最大的公司，公司簽署了北京東壩污水處理廠(一期)項(xiàng)目，該項(xiàng)目一期設(shè)計(jì)日處理污水能力2萬(wàn)立方米，是北京市政府五個(gè)奧運(yùn)BOT污水項(xiàng)目之一。

　　
　　 3、外資概念：與國(guó)際上規(guī)模最大的水務(wù)公司之一的法國(guó)威望迪水務(wù)有限公司合資成立通用首創(chuàng)水務(wù)投資有限公司，注冊(cè)資本2億美元，雙方各占50%股權(quán)，該公司主要從事中國(guó)城市供水和污水處理項(xiàng)目的投資及運(yùn)營(yíng)管理，是目前國(guó)內(nèi)第一家合資水務(wù)公司，但07年度虧損6105.57萬(wàn)元。

　　
　　 風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　
　　 1、水務(wù)行業(yè)具有經(jīng)濟(jì)收益性、社會(huì)公益性等特征，行業(yè)的發(fā)展不僅受市場(chǎng)發(fā)育成熟程度的影響，還取決于國(guó)家及各地方政府對(duì)水務(wù)建設(shè)的重視程度和投資規(guī)模。

　　
　　 2、水務(wù)行業(yè)是資金密集性行業(yè)，投資規(guī)模大、投資回收期長(zhǎng)，公司為了加快發(fā)展，需要借助多種融資渠道、擴(kuò)大資本運(yùn)作，但公司的未來(lái)融資能力涉及多項(xiàng)不確定因素影響。



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