主題：國元證券：給予皖通高速(600012-CN)“推薦”評級


國元證券糜懷清給予皖通高速“推薦”評級。該股現報5.57元，下跌0.53%。



三季報：2009年1-3季度公司實現營業(yè)收入13億，同比增長2.3%，營業(yè)利潤7.4億，同比增長4.3%，實現凈利潤5.4億，每股收益0.32元，同比下降1.4%。



理由：公司的增長前景明確，業(yè)務穩(wěn)定，且具有一定的估值優(yōu)勢。



投資亮點：經濟復蘇帶來車流量增長，道路改擴建完工為業(yè)績增長提供支撐。從已經公布三季報的福建高速、寧滬高速的數據來看，受益于經濟復蘇，車流量都實現了較大的增長。公司9月份貨車車流除連霍外因煤炭運輸影響較大外其他路產環(huán)比增速都超過8月，經濟好轉帶來貨車車流增長以及單車收入的提高，再加上汽車銷售強勁推動的客車車流增加助推公司通行費收入樂觀回升。高界高速已于6月提前完工，寧滬高速改造9月底完工后，道路條件大為改善，同時沿江高速、動車的分流都已基本穩(wěn)定，經濟增長帶來的車流量回升將體現在公司的業(yè)績上。



業(yè)績預測：預計公司2009/2010年每股收益0.42/0.45元。



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