主題：五礦發(fā)展(600058)：高成本高價格鋼鐵時代的受益者

當(dāng)前股價未能體現(xiàn)公司投資價值，建議“增持”。公司正在由單一的貿(mào)易商向集資源開發(fā)、鋼鐵生產(chǎn)、貿(mào)易分銷、加工配送于一體的黑色金屬業(yè)務(wù)綜合運營商轉(zhuǎn)變，經(jīng)營結(jié)構(gòu)的多樣化將使公司的綜合毛利率逐步提升，抵御風(fēng)險能力增強。2008年得益于產(chǎn)品價格的上升，公司業(yè)績將保持大幅增長，我們初步預(yù)測公司08年EPS 可達2.00元（其中五礦營口貢獻0.65元），給予“增持”評級，目標(biāo)價40.25元。公司的詳細(xì)情況請關(guān)注我們隨后推出的調(diào)研報告。


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