主題：康緣藥業(yè)：扶正祛邪 培元固本

綜合考慮，我們預計康緣08年主營收入約13億，未來三年CAGR27.3%，每股EPS分別為0.50元、0.65和0.72元，公司現(xiàn)時股價相當于48倍動態(tài)市盈率，價格稍高，盡管公司質(zhì)地優(yōu)良，但在熊市中過高的市盈率意味著股價有壓力，下行的可能空間較大，我們暫時給與“未評級”。我們將持續(xù)關(guān)注公司的注射劑項目進展，適時調(diào)整評級。



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