主題：康緣藥業(yè)：07年業(yè)績符合預(yù)期，08年將保持快速成長

維持“推薦”評(píng)級(jí)。我們維持2008、2009年每股收益0.87和1.24元預(yù)期，同比增長49%和43%，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率為36x和25x。公司發(fā)展現(xiàn)代中藥的思路明確，持續(xù)推動(dòng)研發(fā)工作，營銷領(lǐng)域改革打破前期產(chǎn)品銷售瓶頸，拓展了未來的發(fā)展空間，維持“推薦”評(píng)級(jí)。但在整個(gè)市場和醫(yī)藥板塊大幅調(diào)整的過程中，提醒投資者注意系統(tǒng)性估值水平下調(diào)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

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