主題：利率下行提振水電價(jià)值明顯 水電板塊優(yōu)異表現(xiàn)有望持續(xù)

中信證券認(rèn)為，5月份以來(lái)，10年國(guó)債收益率下行明顯，推動(dòng)近期水電板塊整體表現(xiàn)良好，預(yù)計(jì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行仍有一定空間，水電優(yōu)異表現(xiàn)有望持續(xù)。水電公司中長(zhǎng)周期看業(yè)績(jī)較為穩(wěn)定，且當(dāng)前市值相比折現(xiàn)法得出的內(nèi)在價(jià)值仍有較大折讓空間，長(zhǎng)期資金可持續(xù)加配；短期看，厄爾尼諾效應(yīng)逐步發(fā)酵，超預(yù)期來(lái)水有望為水電公司業(yè)績(jī)提供強(qiáng)勁支撐，增添了階段性彈性。推薦長(zhǎng)江電力、川投能源、黔源電力、華能水電、桂冠電力等；關(guān)注國(guó)投電力。

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