主題：利率下行提振水電價值明顯 水電板塊優(yōu)異表現(xiàn)有望持續(xù)

中信證券認為，5月份以來，10年國債收益率下行明顯，推動近期水電板塊整體表現(xiàn)良好，預計無風險利率下行仍有一定空間，水電優(yōu)異表現(xiàn)有望持續(xù)。水電公司中長周期看業(yè)績較為穩(wěn)定，且當前市值相比折現(xiàn)法得出的內(nèi)在價值仍有較大折讓空間，長期資金可持續(xù)加配；短期看，厄爾尼諾效應逐步發(fā)酵，超預期來水有望為水電公司業(yè)績提供強勁支撐，增添了階段性彈性。推薦長江電力、川投能源、黔源電力、華能水電、桂冠電力等；關注國投電力。

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