|
主題（精華）： 投資長(zhǎng)電應(yīng)該知道的基本事實(shí)
|
| 2017-02-24 21:26:22 |
|
| |
 |
| |
| 頭銜：金融島管理員 |
| 昵稱：JD |
| 發(fā)帖數(shù)：2153 |
| 回帖數(shù)：7696 |
| 可用積分?jǐn)?shù)：1126364 |
| 注冊(cè)日期：2008-09-04 |
| 最后登陸：2020-06-02 |
|
2017年長(zhǎng)電售電電價(jià)預(yù)判：
2017年已經(jīng)過去了2個(gè)月，各方面反饋和媒體報(bào)道的信息已經(jīng)具備了初步判斷的條件。
2016年，全國(guó)各省市電改推進(jìn)很快，各省市公布的電改方案五花八門，總體上說，國(guó)內(nèi)電力企業(yè)的電量銷售實(shí)行的是價(jià)格雙軌制，具體到長(zhǎng)電，無論國(guó)家計(jì)劃電量的價(jià)格，又有市場(chǎng)電量的價(jià)格，都會(huì)重新定價(jià)。
根據(jù)發(fā)改委的最新公示文件（征求意見稿），長(zhǎng)電2017年的國(guó)家計(jì)劃電量1900.7億度比2016年及其之前的的國(guó)家計(jì)劃電量1801.2億度（長(zhǎng)電歷年售電公告中的合同電量總和）增長(zhǎng)了99.5億度，這一變化非常出人意料，調(diào)整的原因有待進(jìn)一步掌握：
電站 2017年 2016年 2017年售電范圍
三峽 877.6億度 825.9億度 華中、華東10省市
葛洲壩 177億度 154億度 華中、華東8省市
溪洛渡 537.6億度 520.8億度 浙江260、廣東220、滇入川53.7
（注：溪洛渡原有部分電量在枯水期送云南和四川，現(xiàn)改為全部送四川，滇電入川為跨?。?br />向家壩 308.5億度 300.5億度 其中上海268.5
國(guó)家計(jì)劃電量銷售定價(jià)：
1、國(guó)家計(jì)劃電量的定價(jià)按發(fā)改委最新文件，可以執(zhí)行政府定價(jià)，也可以通過市場(chǎng)化方式形成價(jià)格，由送電、售電市場(chǎng)主體按發(fā)改委2015第962號(hào)精神，按“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，利益共享”原則協(xié)商。文件（征求意見稿）里說的政府定價(jià)，并非指三葛既有的已經(jīng)實(shí)行多年的政府價(jià)格，而是供需雙方協(xié)商一致報(bào)發(fā)改委行文背書或協(xié)商不一致由發(fā)改委直接核定，該政府定價(jià)隨煤電聯(lián)動(dòng)而調(diào)整（溪向已采用了這種政府定價(jià)模式）。文件里說的通過市場(chǎng)化形成價(jià)格，指的是供需雙方按雙方都認(rèn)可的市場(chǎng)化定價(jià)模型，一年一簽或多年一簽，且發(fā)改委不再介入和背書。鑒于長(zhǎng)電與國(guó)網(wǎng)南網(wǎng)相比處于弱勢(shì)地位，預(yù)計(jì)長(zhǎng)電會(huì)努力爭(zhēng)取政府定價(jià)方式。
2、溪向2016年及其之前的全部電量（含國(guó)家計(jì)劃），執(zhí)行的是發(fā)改委2015年962號(hào)文件，并隨受電省市的煤電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)調(diào)整而調(diào)整，簡(jiǎn)言之，同網(wǎng)同價(jià)。2017年預(yù)計(jì)國(guó)家計(jì)劃電量繼續(xù)同網(wǎng)同價(jià)，即維持與2016年上網(wǎng)銷售電價(jià)不變。
3、三葛2017年國(guó)家計(jì)劃電量的定價(jià)原則終于與溪向的定價(jià)原則完全一致了，同網(wǎng)同價(jià)終于見到了落實(shí)的文件，這是驚人的進(jìn)步，值得長(zhǎng)友們高度關(guān)注。
市場(chǎng)電量的定價(jià)：
2016年長(zhǎng)電發(fā)電量2060.6億度，扣除1900.7億度，按2016年的總發(fā)電量計(jì)算，長(zhǎng)電的市場(chǎng)電量也就不到159.9億度，其中：
1、2017年溪洛渡送浙江市場(chǎng)電量的中標(biāo)量79.11億度，落地浙江的電價(jià)0.3833元/千瓦時(shí)，2017年浙江煤電標(biāo)桿上網(wǎng)價(jià)0.4153，低了0.032元/千瓦時(shí)，長(zhǎng)電浙江合同電量上網(wǎng)價(jià)0.296，煤電標(biāo)桿上網(wǎng)價(jià)0.4153，輸電價(jià)格=0.4153-0.296=0.1193，對(duì)應(yīng)的長(zhǎng)電上網(wǎng)價(jià)格為0.264元/千瓦時(shí)，預(yù)計(jì)降價(jià)的3.2分錢由長(zhǎng)電和輸電公司各自承擔(dān)一半（按發(fā)改委2015年962號(hào)文件精神，下同），長(zhǎng)電送浙江的市場(chǎng)化電量上網(wǎng)價(jià)格為0.264+0.032/2=0.28元/千瓦時(shí)。
2、剩余電量按2016年的總發(fā)電量算也就剩下約80億度，估計(jì)一部分會(huì)就近投向市場(chǎng)（如宜昌、重慶等地），輸電距離近，價(jià)格也不會(huì)低。一部分投向上海、廣東等地，價(jià)格也不錯(cuò)。
以下帖子中存在誤讀，本文糾正。
主題：唱空者請(qǐng)搞清楚對(duì)象
http://www.bh9708g.cn/topic-547521.html
該貼內(nèi)容于 [2017-02-24 21:40:45] 最后編輯
|
| 2017-03-16 11:38:43 |
|
| |
|
| |
| 頭銜：金融島管理員 |
| 昵稱：JD |
| 發(fā)帖數(shù)：2153 |
| 回帖數(shù)：7696 |
| 可用積分?jǐn)?shù)：1126364 |
| 注冊(cè)日期：2008-09-04 |
| 最后登陸：2020-06-02 |
|
長(zhǎng)電開始新一輪投資擴(kuò)張已經(jīng)具備條件
一、持續(xù)大幅度下降的負(fù)債率
長(zhǎng)電自2003年上市后，通過持續(xù)收購(gòu)三峽經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和并購(gòu)川云公司，自身實(shí)力發(fā)生了數(shù)量級(jí)的提升，截止到2016年底，年凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)210億，年折舊約125億，所有者權(quán)益增至1284.46億，負(fù)債率57%，各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)之優(yōu)異位居深滬兩市所有發(fā)電公司第一。
目前，長(zhǎng)電年現(xiàn)金留存335億，在年分紅143億的情況下，每年有192億可用于償還債務(wù)，2016年底的總債務(wù)1702億，如不發(fā)生新的投資，不到9年即可將現(xiàn)有債務(wù)清零。
長(zhǎng)電未來會(huì)繼續(xù)收購(gòu)云川公司的烏白電站，由于白鶴灘至今尚未正式開工，按三峽集團(tuán)川云公司全部機(jī)組投產(chǎn)后1----2年注入長(zhǎng)電的慣例，云川公司烏白資產(chǎn)注入長(zhǎng)電的時(shí)間預(yù)計(jì)將延后至2025年。從2017年算起到2025年，正好9年，如果長(zhǎng)電不發(fā)生新的對(duì)外投資，按烏白的總投資額并考慮溢價(jià)計(jì)算，即便考慮全額負(fù)債收購(gòu)，收購(gòu)后的負(fù)債率大體與現(xiàn)有長(zhǎng)電負(fù)債率相當(dāng)。如按多債少股的川云公司收購(gòu)模式，屆時(shí)長(zhǎng)電的負(fù)債率將低于現(xiàn)有負(fù)債率。
二、舉債優(yōu)勢(shì)明顯
長(zhǎng)電2016年底負(fù)債率57%，存量債務(wù)的平均年融資利率約為4.5%，在國(guó)內(nèi)發(fā)行債券享有AAA頂級(jí)資質(zhì)，在國(guó)際債券市場(chǎng)上享有超中國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)的資質(zhì)，因此，長(zhǎng)電在國(guó)內(nèi)外債券市場(chǎng)上可獲得最優(yōu)惠的融資利率。
從國(guó)內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)面看，中國(guó)債券利率最低的時(shí)期即將過去，央行貨幣政策開始適度從緊；從國(guó)外美歐經(jīng)濟(jì)走勢(shì)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇漸入佳境，過去三年已有三次加息，逐漸脫離了零利率，歐盟經(jīng)濟(jì)也探明了底部并轉(zhuǎn)而緩慢復(fù)蘇，歐盟未來不會(huì)再出現(xiàn)更寬松的利率水平了。
上述國(guó)內(nèi)外大環(huán)境顯示，長(zhǎng)電大規(guī)模舉債對(duì)外投資的最佳時(shí)間已經(jīng)不多了。
三、西南水風(fēng)光資源令人垂涎
西南水電已經(jīng)嚴(yán)重過剩，西南電力市場(chǎng)出現(xiàn)日趨嚴(yán)重的供大于求，大規(guī)模棄水迭創(chuàng)新高，2016年川滇兩省的水電上網(wǎng)價(jià)格達(dá)到了有史以來的最低點(diǎn)，瀾滄江水電公司的年凈利潤(rùn)從40億降為約10億，金沙江中游6座電站年凈利潤(rùn)約為零，大渡河公司年凈利潤(rùn)從20億下降為10億，西藏水電開發(fā)規(guī)模不大，但已現(xiàn)整體虧損，雅礱江公司預(yù)計(jì)也從77億降為約70億，在水電裝機(jī)大幅度增長(zhǎng)的情況下，這些水電公司的收益不增反減，西南電力失衡可見一斑。
按最保守的估計(jì)，川滇水電2016年棄水電量不低于450億千瓦時(shí)，上述水電公司貢獻(xiàn)了大部分棄水電量。西南水電嚴(yán)重供大于求的局面將持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，主要原因有三：
1、十三五水電規(guī)劃中（2016----2020），全國(guó)常規(guī)水電（不含抽水蓄能）新增裝機(jī)約4000萬(wàn)千瓦，西南地區(qū)大約占70.6%，約合2800萬(wàn)千瓦，預(yù)計(jì)新增發(fā)電量900億千瓦時(shí)。依最新的實(shí)際情況看，金沙江、瀾滄江、雅礱江、大渡河等重要水電基地中游上游的開發(fā)進(jìn)度絲毫沒有放緩的跡象，雅魯藏布江的水電開發(fā)也呈加速態(tài)勢(shì)，怒江水電的開發(fā)準(zhǔn)備工作也在加強(qiáng)，這表明國(guó)家推進(jìn)西電東送政策的決心沒有改變。
2、西南地區(qū)風(fēng)光資源極為豐富，就近依托現(xiàn)有水電站的可開發(fā)風(fēng)光資源不低于2億千瓦，西藏與云南、四川、青海接壤的附近區(qū)域可開發(fā)10億千瓦，西藏高原可開發(fā)數(shù)十億千瓦，有跡象表明，目前已經(jīng)進(jìn)入了快速開發(fā)的前期準(zhǔn)備和研究階段，且實(shí)際開發(fā)速度在加快。這些水風(fēng)光資源如在未來50----100年內(nèi)全面開發(fā)，將徹底顛覆中國(guó)的能源結(jié)構(gòu)，甚至對(duì)全球的能源供需產(chǎn)生重大影響。
3、隨著西南水電開發(fā)的深度增加，現(xiàn)有水電站的調(diào)節(jié)庫(kù)容顯著增加，增量調(diào)節(jié)庫(kù)容會(huì)產(chǎn)生增量電量，這部分增量也不容小覷。
基于上述基本情況，可以比較清晰地判斷：在西南水電嚴(yán)重供大于求的現(xiàn)實(shí)面前，國(guó)家繼續(xù)推進(jìn)西電東送的決心和政策沒有改變，西電東送未來還會(huì)有更大規(guī)模的成長(zhǎng)。
四、長(zhǎng)電基本面判斷
長(zhǎng)電的基本面一喜一憂。
喜在電改對(duì)長(zhǎng)電具正面影響，這得益于三葛現(xiàn)有上網(wǎng)電價(jià)顯著低于煤電，且處于國(guó)內(nèi)絕無僅有的最佳地理位置，發(fā)電潛力還有不小的提升空間。即便是金沙江下游的四大，個(gè)個(gè)調(diào)節(jié)庫(kù)容巨大（向家壩9億立米，略?。?，電能與售電端電網(wǎng)匹配度高（電力輔助服務(wù)的需求?。?，且處于川滇西電東送的最佳地理位置。
憂的是西南水電未來更大規(guī)模的東送會(huì)加劇與長(zhǎng)電的競(jìng)爭(zhēng)。眼下如果增加450億千瓦時(shí)的棄水電量東送（相當(dāng)于長(zhǎng)電現(xiàn)有發(fā)電量的約20%），會(huì)顯著削弱長(zhǎng)電在售電省市的話語(yǔ)權(quán)和競(jìng)爭(zhēng)力，長(zhǎng)遠(yuǎn)而言，在全國(guó)電力進(jìn)入中低增速的較長(zhǎng)時(shí)間段里，更多的西電東送有點(diǎn)洪水猛獸的味道。
西南水電中徑流式電站占了大頭，跨省跨區(qū)東送的電能（不含雅礱江大型電站送江蘇、瀾滄江大型電站送廣東的電能）質(zhì)量總體上不會(huì)好于葛洲壩或最多與之相當(dāng)，這些東送的電能需要受電省市巨大的電力輔助服務(wù)協(xié)同，才能成為可用電能，因此，受電省電網(wǎng)公司的實(shí)際采購(gòu)成本=水電站上網(wǎng)電價(jià)+輸電成本+電力輔助服務(wù)成本，客觀上增加了受電省市電網(wǎng)的電力調(diào)度難度，同時(shí)，這些忽多忽少的電能也給跨省跨區(qū)的輸電公司帶來一定的送電難度，也會(huì)提高輸電公司的成本，如果受電省市電網(wǎng)公司和跨省跨區(qū)的輸電公司折騰一溜夠后提出新增效益的訴求，這些電能提供商的上網(wǎng)電價(jià)就會(huì)很低了。以2016年為例，這些跨省跨區(qū)的發(fā)電企業(yè)的平均上網(wǎng)電價(jià)僅為0.195元/千瓦時(shí)。如此種種，也算是憂中有喜，畢竟電能質(zhì)量不同，接受程度和價(jià)格自然也不同。
五、競(jìng)爭(zhēng)中的合作
長(zhǎng)電現(xiàn)實(shí)和長(zhǎng)遠(yuǎn)的最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，我始終認(rèn)為是西南水電，而不是煤電和核電，更不是風(fēng)光。
如果長(zhǎng)電與西南水電實(shí)施資產(chǎn)整合，可有效避免惡性競(jìng)爭(zhēng)，從長(zhǎng)江統(tǒng)一防洪的角度看，有此必要；從全流域水電站利益最大化的角度看，也有此必要，聯(lián)合調(diào)度有利于所有水電站在供給側(cè)形成合力，提高水力資源的利用率，降低惡性競(jìng)爭(zhēng)，但能否實(shí)施，取決于國(guó)家意志和資產(chǎn)所有者的態(tài)度。
在國(guó)家意志不明朗的情況下，長(zhǎng)電參股（二級(jí)市場(chǎng)增持水電上市公司股份）也具一定的可行性。目前，長(zhǎng)電戰(zhàn)略投資的最大規(guī)模（法定資本公積金+法定盈余公積金）約550億，規(guī)劃增加10%負(fù)債就有約300億的財(cái)務(wù)投資規(guī)模，合計(jì)850億。在資本市場(chǎng)上這已是大鱷級(jí)別了。
長(zhǎng)電也可以投資與自身電能消納相關(guān)、質(zhì)地優(yōu)良的火電公司，如600642、600023、000539等，鞏固自身電能的消納份額，實(shí)現(xiàn)電能銷售合力和互補(bǔ)。
參與并購(gòu)和重組地方電網(wǎng)也是非常不錯(cuò)的投資標(biāo)的，長(zhǎng)電于重慶區(qū)域內(nèi)已有這方面的合作和規(guī)劃，而占長(zhǎng)電4%股權(quán)的四川省能源投資有限公司，在地方電網(wǎng)、分布式能源和風(fēng)光領(lǐng)域則是更大的潛在合作對(duì)象。
在長(zhǎng)電取得較大股權(quán)份額，且進(jìn)入董事會(huì)后，長(zhǎng)電可以利用自身舉債的優(yōu)勢(shì)，幫助被投資公司大幅度優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，減輕財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，實(shí)現(xiàn)雙贏。
投資，可以打開長(zhǎng)電的一扇天窗，創(chuàng)出一大片新天地。
該貼內(nèi)容于 [2017-03-18 04:48:39] 最后編輯
|
| 2017-04-23 20:06:09 |
|
| |
|
| |
| 頭銜：金融島管理員 |
| 昵稱：JD |
| 發(fā)帖數(shù)：2153 |
| 回帖數(shù)：7696 |
| 可用積分?jǐn)?shù)：1126364 |
| 注冊(cè)日期：2008-09-04 |
| 最后登陸：2020-06-02 |
|
主題：關(guān)于征求2017年重點(diǎn)水電跨省區(qū)消納工作方案意見的函
http://www.bh9708g.cn/topic-547037.html
主題：關(guān)于有序放開發(fā)用電計(jì)劃的通知
http://www.bh9708g.cn/topic-550643.html
|
| 2017-05-13 21:11:39 |
|
| |
|
| |
| 頭銜：金融島管理員 |
| 昵稱：JD |
| 發(fā)帖數(shù)：2153 |
| 回帖數(shù)：7696 |
| 可用積分?jǐn)?shù)：1126364 |
| 注冊(cè)日期：2008-09-04 |
| 最后登陸：2020-06-02 |
|
三峽集團(tuán)有望深度參與重慶電改
http://www.bh9708g.cn/topic-549875.html
|
| 2017-05-20 14:54:27 |
|
| |
|
| |
| 頭銜：金融島管理員 |
| 昵稱：JD |
| 發(fā)帖數(shù)：2153 |
| 回帖數(shù)：7696 |
| 可用積分?jǐn)?shù)：1126364 |
| 注冊(cè)日期：2008-09-04 |
| 最后登陸：2020-06-02 |
|
追蹤央企資本動(dòng)作： 長(zhǎng)江電力能源布局方法論
2017-05-20 08:22:06 來源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道(廣州)
追蹤央企資本動(dòng)作：長(zhǎng)江電力能源布局方法論。
（原標(biāo)題：追蹤央企資本動(dòng)作：長(zhǎng)江電力能源布局方法論）
曾在資本市場(chǎng)叱咤風(fēng)云的險(xiǎn)資舉牌者逐漸隱匿，取而代之的則是不少國(guó)資背景的舉牌者初露鋒芒。
數(shù)據(jù)顯示，目前已有包括*ST金宇（000803.SZ）、愛建集團(tuán)（600643.SH）、新黃浦（600638.SH）等近10家企業(yè)被國(guó)資舉牌。
值得注意的是，央企亦在這輪舉牌潮中出手。
日前，長(zhǎng)江電力（600900.SH）及其一致行動(dòng)人三峽資本、長(zhǎng)電資本舉牌國(guó)投電力（600886.SH），兩家能源央企在股權(quán)上形成關(guān)聯(lián)。
目前，長(zhǎng)江電力及其一致行動(dòng)人共持有國(guó)投電力股份約5%，而針對(duì)后續(xù)持股計(jì)劃，長(zhǎng)江電力方面表示，在未來12個(gè)月內(nèi)將根據(jù)證券市場(chǎng)整體狀況并結(jié)合國(guó)投電力的發(fā)展及其股票價(jià)格情況等因素，決定是否繼續(xù)增持或減持其在國(guó)投電力中擁有權(quán)益的股份。
“舉牌是看重國(guó)投電力雅礱江流域水電資源唯一開發(fā)權(quán)，對(duì)于后續(xù)持股計(jì)劃，公司暫時(shí)還沒有披露相關(guān)決定?！?月19日，長(zhǎng)江電力一位工作人員告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。
央企整合預(yù)期
值得注意的是，國(guó)投電力與長(zhǎng)江電力均為央企背景。
資料顯示，國(guó)投電力第一大股東為國(guó)家開發(fā)投資公司，當(dāng)前持股比例為49.18%，國(guó)家開發(fā)投資公司的法人股東是國(guó)務(wù)院；長(zhǎng)江電力的第一大股東為中國(guó)長(zhǎng)江三峽集團(tuán)公司（以下簡(jiǎn)稱“三峽集團(tuán)”），當(dāng)前持股比例57.92%，其機(jī)關(guān)法人同樣是國(guó)務(wù)院。
因此，這兩家能源類央企的動(dòng)作引發(fā)了業(yè)內(nèi)人士對(duì)今年能源領(lǐng)域央企整合的預(yù)期。
天風(fēng)證券分析師何文雯在研報(bào)中分析稱，今年能源領(lǐng)域央企整合由“包辦婚姻”轉(zhuǎn)為“自由戀愛”模式，多家能源領(lǐng)域大型央企可能牽涉其中。
不過在本月長(zhǎng)江電力業(yè)績(jī)交流會(huì)上，長(zhǎng)江電力董事、總經(jīng)理張定明并未明確關(guān)于混改的消息，并表示，“國(guó)家目前正在推進(jìn)國(guó)有企業(yè)混合所有制改革試點(diǎn)，公司會(huì)積極跟蹤，服從國(guó)家的統(tǒng)一安排和部署。”
事實(shí)上，本次長(zhǎng)江電力的舉牌造成的權(quán)益變動(dòng)不會(huì)帶來國(guó)投電力控股股東和實(shí)際控制人的變化。
本次舉牌則是長(zhǎng)江電力自2016年12月開始布局。首先，長(zhǎng)江電力全資子公司長(zhǎng)電資本控股有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)電資本”）于2016年12月5日至7日通過集中交易方式增持680萬(wàn)股，占比0.1%，此后三峽集團(tuán)全資子公司三峽資本控股有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“三峽資本”）、長(zhǎng)江電力分別通過集中競(jìng)價(jià)陸續(xù)增持，最終于今年3月13日共同持股3.39億股，比例達(dá)5%。
根據(jù)披露的增持價(jià)格計(jì)算，長(zhǎng)江電力及其一致行動(dòng)人舉牌花費(fèi)的資金共計(jì)約23億。而從二級(jí)市場(chǎng)的反應(yīng)來看，舉牌消息剛一披露，國(guó)投電力股價(jià)就實(shí)現(xiàn)了一波上漲。
3月14日晚間，國(guó)投電力發(fā)布了權(quán)益變動(dòng)公告，緊接著3月15日，國(guó)投電力的股價(jià)高開高走，明顯較前一日拉開距離。
數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日國(guó)投電力開盤7.37元，較前一日收盤價(jià)上漲3.8%，而當(dāng)日最終收于7.44元，漲幅4.79%。此后，國(guó)投電力股價(jià)一度漲至近期最高的7.99元，而以此計(jì)算，長(zhǎng)江電力及其一致行動(dòng)人賬面浮盈超4億元。如若以5月19日收盤價(jià)7.54元計(jì)算，從舉牌至今，國(guó)投電力區(qū)間漲幅為6.2%，長(zhǎng)江電力及其一致行動(dòng)人賬面浮盈亦有2.56億元。
事實(shí)上，不少賣方機(jī)構(gòu)在研報(bào)中看好國(guó)投電力的投資價(jià)值，并對(duì)長(zhǎng)江電力舉牌所帶來的提升作用提出預(yù)期。
多方面布局
不過，國(guó)投電力絕不是被長(zhǎng)江電力選中的唯一，長(zhǎng)江電力還在長(zhǎng)江沿線布局了多家電力公司。
數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)江電力及三峽集團(tuán)目前在湖北能源（000883.SZ）、三峽水利（600116.SH）、廣州發(fā)展（600098.SH）等電力公司都有持股，且持股比例超過5%。
5月19日，前述長(zhǎng)江電力人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“公司看重的是被舉牌公司在相關(guān)業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢(shì)，譬如國(guó)投電力的雅礱江水電資源開發(fā)權(quán)，三峽水利的配售電業(yè)務(wù)等，而公司舉牌資金均來自自有資金。”
2016年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)江電力實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)209.38億元，同比增長(zhǎng)81.57%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入489.39億元，同比增長(zhǎng)101.9%。
“國(guó)投電力擁有雅礱江流域水電資源唯一開發(fā)權(quán)，流域可開發(fā)容量3000萬(wàn)千瓦，其中下游電站已建成投產(chǎn)1470萬(wàn)千瓦，中上游在建和規(guī)劃電站約1600萬(wàn)千瓦。國(guó)投電力2016年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司已投產(chǎn)控股裝機(jī)中，水電1672萬(wàn)千瓦，占比61.37%”財(cái)務(wù)總監(jiān)謝峰在業(yè)績(jī)交流會(huì)上表示。
而在分析人士看來，長(zhǎng)江電力舉牌國(guó)投電力有利于雙方旗下的水電站實(shí)現(xiàn)六庫(kù)聯(lián)調(diào)，形成跨區(qū)域聯(lián)合調(diào)度的可能。
“國(guó)投電力控股的該流域梯級(jí)電站與三峽集團(tuán)控股的金沙江下游梯級(jí)電站、三峽及葛洲壩水電站呈上下游關(guān)系。舉牌使雅礱江和金沙江流域水電建立起股權(quán)上的紐帶，形成一定程度上的利益共同體。未來有望實(shí)現(xiàn)跨流域、多業(yè)主水電站群調(diào)度，形成可觀的補(bǔ)償效益，促進(jìn)兩大流域梯級(jí)電站呈現(xiàn)毫無成本的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。”長(zhǎng)江證券分析師鄔博華在研報(bào)中表示。
除此之外，位于重慶的三峽水利也是長(zhǎng)江電力布局的重點(diǎn)。
此前三峽資本及其一致行動(dòng)人北京長(zhǎng)電創(chuàng)新投資管理有限公司通過集中競(jìng)價(jià)增持三峽水利4966萬(wàn)股，占公司總股本5%，并同時(shí)承諾未來將繼續(xù)增持不低于500萬(wàn)元的股份。
此后，三峽集團(tuán)又受讓重慶中節(jié)能持有三峽水利10.2%股權(quán)，至此長(zhǎng)江電力及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有三峽水利15.40%的股權(quán)，成為三峽水利第二大股東。
長(zhǎng)江電力方面表示，開展配售電業(yè)務(wù)，是為了適應(yīng)電力體制改革，開辟電力消納和利潤(rùn)增長(zhǎng)的新空間，化解單一水電業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，向電力產(chǎn)業(yè)鏈拓展的戰(zhàn)略選擇。而重慶市作為國(guó)家電力體制改革的首批試點(diǎn)區(qū)域，公司將加大在重慶的配售電業(yè)務(wù)布局。
而除了三峽水利，長(zhǎng)江電力在投資者互動(dòng)平臺(tái)上還披露了已聯(lián)合重慶相關(guān)方成立重慶兩江長(zhǎng)興電力有限公司，并在重慶兩江新區(qū)工業(yè)開發(fā)區(qū)、萬(wàn)盛平山工業(yè)園區(qū)等改革試點(diǎn)核心區(qū)域開展配售電業(yè)務(wù)。這也是電力改革的背景下，長(zhǎng)江電力做出的新探索。
事實(shí)上，長(zhǎng)江電力此前還在核電項(xiàng)目進(jìn)行的先期布局。2015年5月7日，長(zhǎng)江電力與福建福能股份有限公司簽訂了《中核霞浦核電有限公司投資意向協(xié)議書》，獲得中核霞浦核電有限公司10%股權(quán)。公司是三峽集團(tuán)核電業(yè)務(wù)的唯一投資平臺(tái)，目前已參股湖南桃花江核電公司、中核霞浦核電公司，入股中廣核電力。
作者： 編輯：未聞
|
| 2017-05-26 10:14:59 |
|
| |
|
| |
| 頭銜：金融島管理員 |
| 昵稱：JD |
| 發(fā)帖數(shù)：2153 |
| 回帖數(shù)：7696 |
| 可用積分?jǐn)?shù)：1126364 |
| 注冊(cè)日期：2008-09-04 |
| 最后登陸：2020-06-02 |
|
電改中的基金和附加如何改？
有關(guān)電價(jià)中收取的基金和附加，權(quán)威信息很少，財(cái)政部和各地方政府每每下發(fā)的征收基金和附加文件，除發(fā)電企業(yè)收取的外，都不直接寫清楚到底征收多少。費(fèi)了很大的勁，才基本搞清楚電價(jià)中的基金和附加的大致情況。
基金和附加包括企業(yè)收取的，中央政府收取的、地方政府收取的；第一項(xiàng)由發(fā)電企業(yè)收取并納入自己囊中，后兩者在售電環(huán)節(jié)征收并上交國(guó)家和地方財(cái)政。
1、煤電企業(yè)標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)中，包括了脫硫附加1.5分/度、脫硝附加1分/度、除塵附加0.2分/度，合計(jì)2.7分/度（全國(guó)統(tǒng)一附加標(biāo)準(zhǔn)）。本月國(guó)務(wù)院會(huì)議決定降低脫硫脫硝附加，大約指的是前兩者要降低，降低多少，要看國(guó)家發(fā)改委如何認(rèn)定了。
2、中央政府基金和附加有五項(xiàng)：國(guó)家重大水利工程建設(shè)基金（0.7分/度）、中央水庫(kù)移民后期扶持基金（0.83分/度）、農(nóng)網(wǎng)還貸資金（2分/度）、城市公用事業(yè)附加（1分/度）、可再生能源電價(jià)附加（0.8分/度），合計(jì)5.33分/度。國(guó)家能源局2016年披露：2015年隨銷售電價(jià)征收的中央政府基金和附加、全國(guó)平均水平為3.925分/度。到底該相信誰(shuí)的？天知道。除這些外，2015年開始還加征了工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項(xiàng)基金，這塊肉也不小----2015年上網(wǎng)電價(jià)全國(guó)平均降3分錢中的一部分。本月國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定：取消電力銷售環(huán)節(jié)收取的工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項(xiàng)資金、降低重大水利工程建設(shè)基金和大中型水庫(kù)移民后期扶持基金征收標(biāo)準(zhǔn)。
3、地方政府也不閑著，既然中央政府要收基金和附加，我也要收，具體收多少，每個(gè)省份都不一樣，總之千奇百怪、五花八門。以國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)界定：重慶市為全國(guó)地方政府中收的最高的。2015年重慶市在銷售環(huán)節(jié)征收的總的基金和附加為6.52分/度（含中央政府收取的基金和附加）。
以上，在發(fā)電和售電環(huán)節(jié)，重慶市征收的總的基金和附加：2.7+6.52=9.22分/度。全國(guó)其他省份略低于重慶（以能源局?jǐn)?shù)據(jù)為基礎(chǔ)測(cè)算）。
。。。。。。
該貼內(nèi)容于 [2017-05-26 11:08:30] 最后編輯
|
| 2017-06-06 23:37:59 |
|
| |
|
| |
| 頭銜：金融島管理員 |
| 昵稱：JD |
| 發(fā)帖數(shù)：2153 |
| 回帖數(shù)：7696 |
| 可用積分?jǐn)?shù)：1126364 |
| 注冊(cè)日期：2008-09-04 |
| 最后登陸：2020-06-02 |
|
水電資產(chǎn)的價(jià)值大變局
投資長(zhǎng)電10年，關(guān)注A股中各水電公司資產(chǎn)10年，感慨頗深。
10多年前，中國(guó)還處在電力需求極為旺盛的時(shí)期，各省時(shí)不時(shí)傳來缺電的消息，煤價(jià)和電價(jià)不斷調(diào)升。而今，到處傳來電力過剩的報(bào)道，全國(guó)30個(gè)省市自治區(qū)中已有25個(gè)進(jìn)入電力供大于求的困境，電價(jià)向20年前回歸。依托電力需求寬松的宏觀環(huán)境，電力體制改革開啟了加快的步伐，電力資產(chǎn)的價(jià)值也隨之大幅度貶值。
水電在10多年前和火電一樣，都是香餑餑，現(xiàn)在，西南水電嚴(yán)重供過于求，年棄水電量達(dá)到600億度以上（含國(guó)調(diào)、省調(diào)和小水電），整體盈利水平已被削去三分之二以上。2016年，金沙江中游水電公司6座水電站上網(wǎng)電量與棄發(fā)電量基本相當(dāng)，整體虧損。瀾滄江水電公司和大渡河流域水電公司裝機(jī)規(guī)模翻翻，盈利水平降到過去高峰時(shí)的30%左右。烏江水電站裝機(jī)總量高速增長(zhǎng)，盈利水平滑落到接近盈虧平衡的地步。而雅礱江流域水電公司在錦屏投產(chǎn)達(dá)到巔峰后，步入了繼續(xù)啃中上游硬骨頭的苦澀階段。唯一繼續(xù)保持自身價(jià)值不變甚至有所提高的是座擁四座大型水電站的長(zhǎng)電。
10年前的眼光，自己一定要給自己一個(gè)贊！
水電站的價(jià)值接近谷底，預(yù)計(jì)至少保持10年以上，與中國(guó)電力供需重新達(dá)到平衡的時(shí)間大體相當(dāng)，這就是未來10多年的水電大格局。
祝愿三峽集團(tuán)和長(zhǎng)電在這個(gè)較長(zhǎng)的低谷期里，利用自身得天獨(dú)厚的稟賦優(yōu)勢(shì)和優(yōu)異的經(jīng)營(yíng)管理水平，加大水電資產(chǎn)和輸配電渠道資產(chǎn)的并購(gòu)步伐，成為中國(guó)國(guó)企改革和發(fā)展的典范。
該貼內(nèi)容于 [2017-06-06 23:50:03] 最后編輯
|
| 2017-06-06 23:38:22 |
|
| |
|
| |
| 頭銜：金融島管理員 |
| 昵稱：JD |
| 發(fā)帖數(shù)：2153 |
| 回帖數(shù)：7696 |
| 可用積分?jǐn)?shù)：1126364 |
| 注冊(cè)日期：2008-09-04 |
| 最后登陸：2020-06-02 |
|
**該貼子的內(nèi)容已經(jīng)被屏蔽**
該貼內(nèi)容于 [2017-06-06 23:43:01] 最后編輯
|
| |
結(jié)構(gòu)注釋
|
